Liệu Gemini có thể định hình lại tương lai của Alphabet trong kỷ nguyên ưu tiên quyền riêng tư?

Sự hội tụ: Cookie, Thay đổi hành vi và Đổi mới AI

Alphabet(NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) đối mặt với một cuộc chuyển đổi kép. Bên cạnh làn sóng AI sinh tạo đang làm rối loạn hành vi người dùng, việc loại bỏ cookie của bên thứ ba đang làm thay đổi căn bản mô hình quảng cáo đã giúp công ty duy trì trong hai thập kỷ qua. Gemini xuất hiện không chỉ như một bước tiến trong AI, mà còn như một phản ứng chiến lược quan trọng để thích nghi với cả hai sự thay đổi cùng lúc.

Chuỗi tìm kiếm-nhấp chuột-quảng cáo truyền thống—nền tảng tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la mỗi năm của Alphabet—đang chịu áp lực từ nhiều phía. Trợ lý AI thuộc về phía người dùng đang thay đổi cách họ tìm kiếm thông tin. Đồng thời, việc loại bỏ cookie dựa trên quyền riêng tư đã loại bỏ sự tinh vi trong mục tiêu quảng cáo, khiến Google Ads trở nên kém hiệu quả hơn. Gemini thể hiện nỗ lực của Alphabet trong việc điều hướng cả hai thử thách này trong khi vẫn duy trì tăng trưởng.

Tại sao Giá trị Thực của Gemini nằm ở Việc Tích hợp Hệ sinh thái, Không phải ở Các Mốc Chuẩn Mực Mô hình

Hiểu lầm phổ biến là Gemini thành công hay thất bại dựa trên các chỉ số hiệu suất kỹ thuật. Trên thực tế, sức mạnh thương mại của nó đến từ hạ tầng tích hợp của Alphabet bao gồm tìm kiếm, YouTube, Workspace, Android, Chrome và Google Cloud.

Hãy xem xét lợi thế phân phối: Alphabet có thể triển khai các khả năng AI mới tới hơn 2 tỷ thiết bị Android, hàng triệu người dùng Chrome, và hàng tỷ người xem YouTube mà không cần phải thu hút khách hàng mới nào. Các đối thủ xây dựng dịch vụ AI độc lập phải đối mặt với vấn đề ngược lại—họ bắt đầu từ mức độ chấp nhận ban đầu bằng 0.

Điều quan trọng là Gemini có làm cho các sản phẩm của Google trở nên trực quan hơn, tăng sự gắn kết và cải thiện hiệu quả kiếm tiền không? Hiểu biết tìm kiếm tốt hơn giúp tăng sự hài lòng của người dùng và giảm tỷ lệ bỏ cuộc khi nhập truy vấn. Quảng cáo nhắm mục tiêu thông minh hơn bù đắp cho việc mất độ chính xác từ việc loại bỏ cookie. Các công cụ năng suất Workspace nâng cao giúp tăng cường mối quan hệ doanh nghiệp.

Điểm mạnh của Gemini không phải là vượt trội về mặt kỹ thuật—mà là sự hiện diện khắp nơi.

Bảo vệ kinh doanh cốt lõi trong khi thích nghi với hành vi tìm kiếm mới

Rủi ro cấu trúc là có thật: trợ lý AI hội thoại có thể làm giảm số lượng truy vấn tìm kiếm có thể kiếm tiền. Nếu người dùng hỏi ChatGPT hoặc Perplexity thay vì Google, họ sẽ bỏ qua vị trí quảng cáo hoàn toàn. Điều này không phải là lý thuyết—đã bắt đầu xảy ra với những người dùng sớm.

Vị thế phòng thủ của Alphabet mạnh hơn những gì các nhà phê bình nhận thức. Các đối thủ tối ưu hóa cho câu trả lời trực tiếp không có động lực duy trì mô hình quảng cáo tìm kiếm. Alphabet phải đổi mới mà không phá vỡ dòng doanh thu quảng cáo hơn 200 tỷ đô la của mình—một giới hạn thực sự thúc đẩy thiết kế sản phẩm thông minh hơn.

Bằng cách làm cho tìm kiếm trở nên hội thoại hơn và có khả năng tạo ra các câu trả lời tổng hợp ngay trong giao diện của Google, Gemini giữ chân người dùng trong hệ sinh thái của Alphabet và duy trì các kênh kiếm tiền. Người dùng giữ sự gắn kết, dữ liệu vẫn nằm trong hệ sinh thái của Google, và lớp quảng cáo vẫn tồn tại—chỉ là được tái tưởng tượng.

Việc loại bỏ cookie thực tế lại củng cố vị thế này. Khi dữ liệu của bên thứ ba biến mất, các tín hiệu từ hành vi tìm kiếm của người dùng trở nên có giá trị hơn. Việc Alphabet có quyền truy cập chưa từng có vào ý định tìm kiếm mang lại lợi thế bất đối xứng trong việc xây dựng các sản phẩm quảng cáo phù hợp với ngữ cảnh và tuân thủ quyền riêng tư.

Cơ hội bị bỏ lỡ: Áp dụng AI doanh nghiệp qua Google Cloud

Trong khi các cuộc thảo luận công khai tập trung vào Gemini dành cho người tiêu dùng, lợi nhuận có thể đến từ các doanh nghiệp. Việc Google Cloud giới thiệu Gemini Enterprise thể hiện một giải pháp AI toàn diện—hạ tầng, mô hình, công cụ phát triển và ứng dụng trong công việc được đóng gói cùng nhau.

Các tín hiệu chấp nhận ban đầu từ doanh nghiệp rất khả quan. Các công ty đang thử nghiệm Gemini cho việc tạo mã, phân tích tài liệu, tự động hóa quy trình làm việc và diễn giải dữ liệu. Nếu quy mô này mở rộng, Google Cloud có thể đạt được mức độ sinh lợi như AWS hoặc Azure.

Các tác động tài chính là đáng kể. Một doanh nghiệp AI phát triển mạnh sẽ:

• Giảm sự phụ thuộc của Alphabet vào biến động quảng cáo tiêu dùng
• Tạo ra dòng doanh thu lặp lại, lợi nhuận cao
• Đặt Google Cloud vào vị trí hợp pháp như một đối thủ thứ ba trong hạ tầng đám mây
• Xây dựng mô hình kinh doanh chống suy thoái tốt hơn

Đối với các nhà đầu tư, đây là nơi giá trị dài hạn tích tụ. Không phải trong các cải thiện doanh thu tìm kiếm hàng quý, mà trong một cuộc chuyển đổi cấu trúc của doanh nghiệp.

Rủi ro thực thi vẫn còn đáng kể

Sự nhiệt tình không nên làm lu mờ các điểm yếu thực sự. Các mô hình AI mã nguồn mở đang cải thiện nhanh chóng và chi phí thấp hơn nhiều. Các doanh nghiệp có thể thích các mô hình tùy chỉnh nhỏ hơn so với cách tiếp cận chung của Gemini. Việc người tiêu dùng chấp nhận các tính năng AI có thể vô tình làm giảm số lượng truy vấn tìm kiếm mà không mang lại lợi nhuận tương xứng.

Con đường của Google Cloud để chiếm lĩnh thị trường đáng kể vẫn còn nhiều bất định so với các đối thủ đã có chỗ đứng. Nếu việc chấp nhận của doanh nghiệp chững lại, Gemini trở thành công cụ phòng thủ cần thiết hơn là một động lực tăng trưởng—quý giá, nhưng không mang tính cách mạng.

Thêm vào đó, môi trường quảng cáo không cookie đòi hỏi Alphabet phải phát triển các cơ chế nhắm mục tiêu mới nhanh chóng. Những sai lầm ở đây có thể làm giảm sức mạnh định giá quảng cáo ngay cả khi Gemini cải thiện trải nghiệm tìm kiếm.

Điều này có ý nghĩa gì cho các nhà đầu tư dài hạn

Gemini đại diện cho một trong những cược chiến lược quan trọng nhất của Alphabet. Nó giải quyết mối đe dọa AI ngay lập tức, cung cấp con đường hiện đại hóa tìm kiếm trong bối cảnh ưu tiên quyền riêng tư, và mở ra một lộ trình khả thi để lợi nhuận từ phần mềm doanh nghiệp.

Thành công phụ thuộc vào việc thực thi trên ba mặt trận: bảo vệ tính liên quan và khả năng kiếm tiền của tìm kiếm, thu hút sự chấp nhận của doanh nghiệp, và thích nghi với môi trường quảng cáo không cookie. Tiềm năng tăng trưởng rõ ràng—Alphabet mở rộng sự thống trị sang thập kỷ tới. Rủi ro cũng rõ ràng—những cải tiến từng bước mà không có sự chuyển đổi thực sự.

Cách Alphabet điều phối quá trình chuyển đổi này sẽ định hình chương tiếp theo của một trong những công ty công nghệ chiến lược nhất thế giới.