Tại sao Nhà Cung Cấp Hạ Tầng AI Này Vẫn Là Bí Mật Thị Trường Được Giữ Kín

Celestica (NYSE: CLS) đang nổi lên như một viên ngọc ẩn hấp dẫn trong hệ sinh thái phần cứng AI, thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức mặc dù vẫn còn ít được biết đến đối với nhiều nhà đầu tư chính thống. Trong 12 tháng qua, công ty đã ghi nhận dòng vốn đầu tư tổ chức lên đến 6,32 tỷ USD, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng từ các quỹ lớn như Viking Global Investors, Divisadero Street và Lazard, những người đã mở rộng đáng kể vị thế của họ trong Quý 3 năm 2025.

Đà phát triển kinh doanh đằng sau đợt tăng giá

Các yếu tố cơ bản tạo nên cơ hội này thật ấn tượng. Celestica chuyên thiết kế và sản xuất phần cứng quan trọng cho các trung tâm dữ liệu siêu quy mô — bao gồm các bộ chuyển mạch Ethernet hiệu suất cao, hệ thống tính toán AI tùy chỉnh, giải pháp quản lý nhiệt tiên tiến và kiến trúc dạng rack tích hợp hoàn chỉnh.

Các chỉ số hiệu suất gần đây nhấn mạnh nhu cầu đang tăng tốc. Doanh thu Quý 3 năm 2025 tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 3,19 tỷ USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 52% so với cùng kỳ lên 1,58 USD. Ban quản lý sau đó đã nâng dự báo doanh thu cả năm 2025 từ 11,55 tỷ USD lên 12,2 tỷ USD, với EPS điều chỉnh được điều chỉnh tăng từ 5,50 USD lên 5,90 USD.

Trong tương lai, công ty đã hướng dẫn doanh thu năm 2026 đạt $16 tỷ USD—tương đương với mức tăng trưởng 31% so với năm trước. Đường lối tăng trưởng này phản ánh niềm tin của ban quản lý vào khả năng duy trì nhu cầu trong vòng 12 đến 15 tháng tới.

Thống lĩnh thị trường và các yếu tố hỗ trợ cấu trúc

Vị thế cạnh tranh của Celestica vẫn rất vững chắc. Công ty chiếm hơn 50% thị phần trong phân khúc bộ chuyển mạch Ethernet, một điểm nghẽn quan trọng khi các nhà siêu quy mô chuyển đổi hạ tầng từ công nghệ chuyển mạch 400G sang 800G. Chu kỳ nâng cấp này đáp ứng các yêu cầu cơ bản về băng thông cao hơn và độ trễ thấp hơn trong các cụm AI quy mô lớn.

Ngoài hạ tầng chuyển mạch, nhu cầu mạnh mẽ đang hình thành đối với các hệ thống tính toán dựa trên mạch tích hợp tùy chỉnh (ASIC). Một nhà siêu quy mô lớn đang mở rộng các chương trình tính toán tùy chỉnh thế hệ tiếp theo, cho thấy sự mở rộng lâu dài trong lĩnh vực này.

Khả năng dự báo doanh thu nhiều năm: Động lực chưa được đánh giá đúng

Có lẽ điểm hấp dẫn nhất là khả năng dự báo vượt trội của Celestica. Các cam kết mua hàng xác nhận kéo dài 12-15 tháng, cung cấp cho ban quản lý sự rõ ràng chưa từng có để hướng dẫn và phân bổ vốn. Công ty dự kiến sẽ hưởng lợi từ chu kỳ nâng cấp hạ tầng mạng 1,6 nghìn tỷ đơn vị tại các nhà siêu quy mô trong suốt năm 2027, cùng với việc tăng tốc adoption của các hệ thống tính toán ASIC tùy chỉnh.

Một cơ hội đặc biệt quan trọng liên quan đến việc bắt đầu sản xuất hàng loạt các hệ thống AI tùy chỉnh dạng rack cho khách hàng doanh nghiệp kỹ thuật số sẽ ra mắt vào năm 2027. Ban quản lý đã chỉ ra rằng, hoạt động này có thể đóng góp “hàng tỷ đô la” doanh thu gia tăng hàng năm vào năm 2027.

Sự hội tụ của sức mạnh nhu cầu ngắn hạn, khả năng dự báo doanh thu nhiều năm và tiếp xúc với các xu hướng hạ tầng AI lâu dài đã định vị Celestica như một viên ngọc ẩn hấp dẫn dành cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với lớp hạ tầng hỗ trợ mở rộng các cụm AI.