Bộ Tư pháp mềm mỏng hơn về vị trí lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang giữa áp lực cắt lãi suất

Chính quyền Trump đã thay đổi cách tiếp cận với Jerome Powell trong tuần này, với tổng thống nói với các phóng viên rằng ông không có “ý định” loại bỏ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang — một sự thay đổi rõ rệt so với lời lẽ trước đó của ông. Sự đảo ngược này xảy ra sau khi Trump đăng các bình luận kích động trên nền tảng mạng xã hội của mình, bao gồm một thông điệp rằng việc loại bỏ Powell “không thể đến nhanh đủ”, và công khai gọi lãnh đạo Fed là “kẻ thua cuộc lớn.”

Trong cuộc họp báo, Trump đã rút lại sự thù địch trong khi vẫn giữ nguyên những phàn nàn cốt lõi của mình: “Báo chí hay làm quá mọi chuyện. Tôi muốn thấy ông ấy hoạt động tích cực hơn về ý tưởng giảm lãi suất.” Cố vấn kinh tế của ông, Kevin Hassett, trước đó đã đề xuất chính quyền đang xem xét các phương án pháp lý để loại bỏ, nhưng những bình luận mới nhất của Trump cho thấy sự điều chỉnh lại quan điểm đó.

Áp lực ngầm: Powell vs. Trump về chính sách tiền tệ

Mâu thuẫn bắt nguồn từ sự bất đồng về chiến lược lãi suất. Powell đã phản kháng lại áp lực của Trump về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, thay vào đó giữ nguyên lãi suất và lo ngại rằng các chính sách thương mại của chính quyền có thể thúc đẩy lạm phát nhanh hơn trong khi làm chậm tăng trưởng kinh tế. Quan điểm này khiến Trump tức giận, người đã tuyên bố vào thứ Sáu: “Tôi không hài lòng với ông ấy,” cảnh báo rằng Powell sẽ “rời khỏi đó rất nhanh” nếu cần thiết.

Sự chỉ trích ngày càng gia tăng đã gây ra những biến động lo lắng trên thị trường, với cổ phiếu giảm vào thứ Hai khi các nhà đầu tư lo ngại về các mối đe dọa tiềm tàng đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Quốc hội cũng đã chú ý, với Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa John Kennedy phát biểu: “Tôi không nghĩ tổng thống, bất kỳ tổng thống nào, có quyền loại bỏ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang,” nhấn mạnh tầm quan trọng của sự tự chủ của ngân hàng trung ương đối với sự ổn định kinh tế dài hạn.

Powell và các quan chức Fed giữ vững lập trường về tính độc lập

Powell đã rõ ràng rằng ông dự định phục vụ hết nhiệm kỳ của mình, kéo dài đến tháng 5 năm 2026, và đã bác bỏ các suy đoán rằng các thủ tục pháp lý đang diễn ra có thể làm suy yếu vị thế của Fed. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đã củng cố thông điệp này, nói rằng việc cách ly khỏi áp lực chính trị là “nền tảng cho một nền kinh tế mạnh mẽ.”

Trong khi đó, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã thể hiện sự cảnh giác về rủi ro lạm phát. Bà cam kết duy trì lãi suất chính sách hiện tại “miễn là các rủi ro tăng này đối với lạm phát tiếp tục,” đồng thời lưu ý rằng việc tăng thuế quan đặt ra mối đe dọa thực sự đối với ổn định giá cả. Kugler nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn kinh tế gia tăng đòi hỏi phải theo dõi cẩn thận cả động thái của lạm phát lẫn điều kiện thị trường lao động, thừa nhận rằng việc thắt chặt điều kiện tài chính có thể hạn chế tăng trưởng trong tương lai.

Các bình luận gần đây của Trump cho thấy sẵn sàng thương lượng hơn là đối đầu, mặc dù sự thất vọng tiềm ẩn của ông với cách tiếp cận thận trọng của Powell vẫn còn rõ ràng. Kết quả của mối quan hệ này có khả năng định hình không chỉ hướng đi của chính sách tiền tệ mà còn niềm tin rộng lớn hơn của thị trường vào tính chính danh của tổ chức Fed.