Sự tăng giá gần đây của Sigma Lithium phản ánh một sự chuyển biến lớn hơn trong động thái thị trường lithium

Bối cảnh Thị trường: Giá Lithium Đạt Mức Nguy Hiểm

Thị trường lithium đã bước vào giai đoạn then chốt. Vào ngày 9 tháng 12, hợp đồng tương lai carbonate lithium tăng vọt lên mức cao nhất trong 18 tháng, với giá đạt khoảng 13.400 USD/tấn (95.000 nhân dân tệ). Mốc này báo hiệu áp lực cầu tăng và hạn chế nguồn cung có thể định hình lại toàn bộ ngành.

Theo Ganfeng Lithium Group, một trong những nhà sản xuất kim loại pin hàng đầu của Trung Quốc, dự kiến nhu cầu về lithium sẽ mở rộng từ 30-40% trong suốt năm 2026. Nếu dự báo này thành hiện thực, carbonate lithium có thể đạt giá trên 150.000 nhân dân tệ mỗi tấn—tương đương mức chênh lệch hơn 50% so với mức hiện tại.

Tại sao Sigma Lithium Được Định Vị để Hưởng Lợi

Sigma Lithium vận hành các mỏ khai thác lớn tại Brazil với công suất sản xuất hàng năm hiện tại là 270.000 tấn tinh thể lithium oxide. Công ty đồng thời đang mở rộng hạ tầng để tăng gấp đôi công suất, định vị để chiếm lĩnh thị trường khi giá tăng.

Mối quan hệ giữa giá hàng hóa và hiệu quả tài chính của Sigma trở nên rõ ràng trong kết quả Quý 3. Mặc dù sản lượng sản xuất giảm 27% và doanh số bán hàng giảm 15% so với cùng kỳ, doanh thu lại tăng 36%. Kết quả trái ngược này xuất phát từ việc giá bán trung bình tăng 60%—chứng minh cách giá hàng hóa thuận lợi có thể bù đắp cho thách thức về khối lượng.

Về lợi nhuận, Sigma đã giảm lỗ ròng xuống còn 11,6 triệu USD trong Quý 3, giảm hơn một nửa so với các kỳ trước. Một yếu tố then chốt thúc đẩy sự cải thiện này là quản lý nợ hiệu quả. Trong vòng 12 tháng đến tháng 11 năm 2025, các nghĩa vụ vay ngắn hạn có lãi suất cao đã giảm 48%, cải thiện đáng kể cấu trúc chi phí của công ty.

Điểm Giao Thoa Lợi Nhuận

Nếu giá lithium duy trì mức cao, Sigma Lithium đối mặt với một điểm giao thoa quan trọng hướng tới lợi nhuận. Khi nợ giảm và biên lợi nhuận trên mỗi đơn vị mở rộng, mỗi tấn sản xuất bán ra sẽ đóng góp nhiều hơn vào lợi nhuận ròng. Đây là kịch bản đã thu hút sự chú ý của nhà đầu tư gần đây, với cổ phiếu tăng hơn 120% chỉ trong tháng vừa qua—bao gồm mức tăng 15% trong một ngày thứ Ba.

Sự Biến Động Vẫn Là Một Yếu Tố Cần Lưu Ý

Cần nhấn mạnh rằng các cổ phiếu liên quan đến hàng hóa có tính biến động vốn có. Giá lithium có thể dao động đáng kể dựa trên các diễn biến về nguồn cung, dự báo cầu và điều kiện kinh tế vĩ mô. Các nhà đầu tư nên nhận thức rằng mặc dù các yếu tố hỗ trợ hiện tại có vẻ thuận lợi, chu kỳ hàng hóa có thể đảo chiều, và định giá cổ phiếu có thể giảm mạnh trong thời kỳ suy thoái.

Đà tăng ngắn hạn là rõ ràng, nhưng lợi nhuận dài hạn phụ thuộc vào việc Sigma Lithium thực hiện mở rộng công suất và duy trì hiệu quả hoạt động khi khối lượng tăng lên. Sự tăng giá đơn thuần không thể duy trì lợi nhuận của nhà đầu tư mãi mãi.