Đà tăng trưởng của Tesla đang ngày càng mạnh mẽ: Tại sao sự chuyển biến của Trung Quốc, sức mạnh thương hiệu và công nghệ tự hành lại quan trọng

Tesla (TSLA) bước vào năm 2026 với ba yếu tố thúc đẩy quan trọng định vị công ty cho một câu chuyện phục hồi hấp dẫn. Sau một giai đoạn khó khăn với những trở ngại về thương hiệu và áp lực cạnh tranh, nhà sản xuất xe điện đang thể hiện sức mạnh mới trên các thị trường cốt lõi và lộ trình công nghệ của mình.

Dấu hiệu Nhu cầu tại Trung Quốc Cho thấy Sự Thay Đổi

Sự hiện diện của Tesla tại Trung Quốc—thị trường lớn thứ hai của hãng—đã phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các đối thủ nội địa BYD, Nio (NIO), và Xpeng (XPEV) trong bối cảnh môi trường kinh tế yếu đi và cạnh tranh về giá khốc liệt. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy một điểm ngoặt tiềm năng. Gần đây, Tesla Model Y đã chiếm vị trí xe bán chạy nhất tại Trung Quốc, đảo ngược nhiều tháng hiệu suất trì trệ. Thêm vào đó, Model S đã bán hết sạch tại quốc gia này, cho thấy sự phục hồi thực sự của nhu cầu chứ không chỉ là sức mạnh tạm thời.

Sự thay đổi này mang ý nghĩa chiến lược quan trọng. Nếu Tesla có thể ổn định và mở rộng doanh số tại Trung Quốc, điều này loại bỏ một mối lo lớn khỏi các cuộc thảo luận của nhà đầu tư và xác nhận vị thế cạnh tranh toàn cầu của công ty.

Phục Hồi Thương Hiệu Chứng Tỏ Nội Dung Thực Chất

Thương hiệu Tesla đã gặp phải sóng gió lớn vào đầu năm 2025 khi Elon Musk chuyển hướng nổi bật sang trách nhiệm chính phủ, gây phản ứng dữ dội. Các vụ phá hoại tại đại lý và giảm doanh số đã xảy ra, đặt ra câu hỏi về độ bền của giá trị thương hiệu Tesla. Nghiên cứu mới từ HundredX mang lại sự an tâm. Dữ liệu cho thấy rằng ý định mua hàng ròng và các chỉ số tin cậy thương hiệu của Tesla đã hoàn toàn trở lại bình thường sau sự suy giảm đầu năm. Thương hiệu của công ty dường như đã vượt qua cơn bão danh tiếng thành công hơn so với dự đoán ban đầu.

Đột Phá Trong Công Nghệ Tự Lái Thúc Đẩy Cạnh Tranh

Thị trường robotaxi đang nhanh chóng trở thành một chiến trường then chốt. Dịch vụ Waymo của Alphabet (GOOGL) đã chiếm lĩnh đà phát triển ban đầu, ghi nhận hơn 14 triệu chuyến đi robotaxi trả phí trong năm 2025 và dự kiến đạt một triệu chuyến hàng tuần vào cuối năm 2026. Hiện đang hoạt động tại năm thành phố lớn, Waymo hưởng lợi từ sự trưởng thành về công nghệ nhưng phải gánh chịu chi phí đáng kể—hệ thống lidar của họ có giá khoảng 10.000-12.000 đô la mỗi xe.

Chương trình robotaxi của Tesla, dù mới bắt đầu với hoạt động tại Austin và San Francisco, sở hữu hai lợi thế quyết định: khả năng mở rộng và hiệu quả về chi phí. Phương pháp sử dụng camera và thị giác của Tesla yêu cầu khoảng $400 in phần cứng mỗi xe, mang lại lợi thế về chi phí gấp 25 lần. Câu hỏi then chốt là thời điểm: khi nào Tesla sẽ đạt được khả năng tự lái hoàn toàn không giám sát (FSD)?

Các thị trường dự đoán cho thấy câu trả lời là sắp tới. Dữ liệu của Kalshi cho thấy xác suất Tesla triển khai FSD không giám sát trước khi năm 2026 kết thúc là 77%. Elon Musk đã tăng cường sự tự tin này, tuyên bố Waymo “không bao giờ thực sự có cơ hội” và mô tả FSD không giám sát là “gần như đã được giải quyết.”

Những tác động cạnh tranh vượt ra ngoài Tesla. Các nhà vận hành dịch vụ chia sẻ xe như Lyft (LYFT) và Uber Technologies (UBER) đã chứng kiến đợt bán tháo lớn vào thứ Tư khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về thời gian của xe tự lái và tác động của chúng đến kinh tế truyền thống của dịch vụ chia sẻ.

Hiệu Ứng Hội Tụ

Vị thế của Tesla sẽ được cải thiện đáng kể khi ba yếu tố này cùng lúc phù hợp. Sự ổn định nhu cầu tại Trung Quốc giảm thiểu rủi ro về lợi nhuận. Phục hồi thương hiệu giúp tăng sức mạnh định giá và bảo vệ thị phần. Những đột phá trong công nghệ tự lái mở ra một nguồn doanh thu hoàn toàn mới đồng thời tận dụng lợi thế về chi phí của Tesla so với các đối thủ được hậu thuẫn bởi Alphabet và các nhà sản xuất ô tô truyền thống.

Công ty chuyển từ thế phòng thủ sang thế tấn công khi năm 2026 dần trôi qua.