Nhu cầu về phần cứng công nghệ thức tỉnh: Liệu thời kỳ thay thế thiết bị cuối cùng đã đến?

Lý do cho làn sóng đổi mới thiết bị sắp tới

Thiết bị tính cá nhân có tuổi thọ hữu hạn, và những người đam mê công nghệ cũng như người dùng hàng ngày cuối cùng đều phải thay thế phần cứng đã cũ. Trong nhiều năm, lạm phát đã thúc đẩy các hộ gia đình kéo dài thời gian sử dụng điện thoại, laptop và các thiết bị ngoại vi hiện có vượt xa khung thời gian thay thế thông thường. Tuy nhiên, sự hội tụ của các yếu tố—đặc biệt là sự phổ biến của khả năng trí tuệ nhân tạo trên các thiết bị tiêu dùng—đang tạo ra những lý do thuyết phục cho việc làm mới đã quá hạn. Các tín hiệu thị trường gần đây cho thấy nhu cầu này có thể cuối cùng đang bắt đầu thức tỉnh.

Hiệu suất Q3 của Best Buy gợi ý hoạt động thay thế ngày càng tăng

Vào ngày 25 tháng 11, Best Buy (NYSE: BBY) công bố kết quả lợi nhuận cho quý kết thúc ngày 1 tháng 11, cho thấy khả năng người tiêu dùng đang tăng cường mua sắm thay thế công nghệ. Nhà bán lẻ điện tử, được xem như một chỉ số cho chi tiêu công nghệ của người tiêu dùng, báo cáo doanh thu 9,67 tỷ USD—vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 9,59 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,40 USD, vượt qua ước tính trung bình là 1,31 USD.

Lạc quan của công ty còn vượt ra ngoài kết quả quý. Ban quản lý đã nâng dự báo cả năm với các dự báo cập nhật sau:

Tại sao người tiêu dùng cuối cùng cũng sẵn sàng nâng cấp

Matthew Bilunas, Giám đốc Tài chính của Best Buy, cho rằng sự gia tăng chi tiêu này xuất phát từ đổi mới rõ ràng. Ông lưu ý rằng các đột phá trong trí tuệ nhân tạo đang chứng minh cho các khoản đầu tư vào phần cứng, nói rằng: “Nâng cấp máy tính sẽ được duy trì bởi nhu cầu thay thế kết hợp với đổi mới dựa trên AI sẽ kéo dài qua Quý 4 và vượt ra ngoài sang năm tới.”

Một yếu tố thúc đẩy đặc biệt quan trọng xuất phát từ việc Microsoft ngày 14 tháng 10 ngừng hỗ trợ Windows 10. Hàng triệu người dùng vẫn còn sử dụng hệ điều hành cũ, tạo ra một điểm chuyển đổi khi việc thay thế các máy móc cũ trở thành điều cần thiết thay vì tùy chọn. Sự thay đổi kỹ thuật này cùng lúc mang lại lợi ích cho Microsoft, HP, và Dell—các nhà sản xuất có danh mục sản phẩm sẽ được hưởng lợi từ đà mua sắm mới.

Động thái định giá thị trường trong chu kỳ làm mới

Định giá của các công ty công nghệ và bán lẻ vẫn còn cao, nhưng vẫn có những cơ hội chọn lọc cho các công ty có vị thế để tận dụng tăng trưởng chi tiêu thiết bị. Microsoft ghi nhận mức tăng trưởng nhẹ một chữ số trong lĩnh vực thiết bị trong quý gần nhất (kết thúc ngày 30 tháng 9); việc tăng tốc mua sắm phần cứng tiêu dùng có thể cải thiện đáng kể quỹ đạo này và biện hộ cho hệ số P/E dự phóng là 31.

Các cổ phiếu liên quan đến phần cứng khác được giao dịch với định giá hấp dẫn hơn nhiều. Dell và Best Buy có hệ số P/E dự phóng gần 12, trong khi HP khoảng 7—cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể nếu hoạt động thay thế thiết bị tăng tốc như dự kiến. Những định giá này phản ánh sự hoài nghi của thị trường có thể được đền đáp nếu chu kỳ làm mới dự đoán trở thành hiện thực.

Ảnh hưởng đầu tư rộng hơn

Nếu việc mua sắm thiết bị doanh nghiệp và tiêu dùng thực sự bước vào giai đoạn tăng tốc ý nghĩa—được thúc đẩy bởi đổi mới AI và nhu cầu kỹ thuật—các công ty trong toàn bộ hệ sinh thái công nghệ đều sẵn sàng để xem xét lại. Sự kết hợp giữa đổi mới sản phẩm hợp lý và hạn cuối hỗ trợ Windows 10 tạo ra một câu chuyện hấp dẫn về lý do tại sao bây giờ có thể là điểm chuyển đổi trong chi tiêu công nghệ. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với xu hướng tiềm năng này, các nhà sản xuất phần cứng và các nhà bán lẻ chuyên biệt xứng đáng được chú ý lại.