Hiểu về cổ phiếu quá bán: Hướng dẫn tìm giá trị ẩn trong đợt điều chỉnh thị trường ngày nay

Khi các thị trường chính trải qua đợt giảm giá, các nhà đầu tư tinh ý thường đặt câu hỏi: cổ phiếu bị bán quá mức nghĩa là gì, và làm thế nào để tôi tận dụng những cơ hội này? Khi các chỉ số bắt đầu phục hồi sau các đợt bán tháo đầu tháng này, chiến lược bắt đáy đã trở lại trung tâm của các cuộc thảo luận đầu tư.

Định nghĩa về Bán quá mức: Phương pháp Kỹ thuật vs. Cơ bản

Thuật ngữ “cổ phiếu bán quá mức” không có một định nghĩa chung chung phù hợp với tất cả, nhưng nó thường đề cập đến các chứng khoán đã bị đẩy giá xuống—hoặc qua suy giảm kỹ thuật hoặc qua định giá cơ bản thấp hơn giá trị thực. Hiểu rõ cổ phiếu bán quá mức nghĩa là gì đòi hỏi phải nhìn qua hai lăng kính khác nhau:

Bán quá mức theo Phân tích Kỹ thuật: Theo các khung phân tích kỹ thuật như Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), một cổ phiếu giao dịch dưới ngưỡng RSI 40 được xem là bán quá mức. Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy hơn 1.500 công ty niêm yết tại Mỹ đang đáp ứng tiêu chí này, mang lại nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư đối lập.

Bán quá mức theo Phân tích Cơ bản: Ngoài các mẫu biểu đồ, cổ phiếu có thể giao dịch dưới giá trị nội tại của chúng do các yếu tố tạm thời, tâm lý bi quan của thị trường hoặc áp lực toàn ngành. Đây là những cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư chú trọng giá trị, sẵn sàng chịu đựng những bất ổn ngắn hạn.

Các cơ hội hấp dẫn nhất thường nằm ở điểm hội tụ của cả hai điều kiện—những cổ phiếu vừa bị kỹ thuật bán tháo vừa đang giao dịch ở mức định giá không phản ánh tiềm năng lợi nhuận dài hạn của chúng.

Bảy ứng viên đáng chú ý

Academy Sports and Outdoors (ASO): Chiến lược phục hồi trong nỗi lo suy thoái

ASO đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh kể từ đợt phát hành lần đầu ra công chúng năm 2020 ở mức $13 mỗi cổ phiếu, đạt đỉnh $69.02 đầu năm nay trước khi giảm về mức cao trong khoảng 40 đô la. Mặc dù kết quả quý tháng 6 gây thất vọng và lo ngại về nhu cầu tiếp tục, nhà bán lẻ dụng cụ thể thao hiện đang giao dịch ở mức chỉ 7.2 lần lợi nhuận dự kiến—một mức định giá lịch sử đã nén chặt, cho thấy giá trị sâu sắc.

Các chỉ số kỹ thuật xác nhận vị trí bán quá mức, trong khi các chỉ số định giá cho thấy thị trường đã phản ánh các kịch bản tiêu cực nghiêm trọng. Chỉ cần điều chỉnh kỳ vọng có thể kích hoạt sự đánh giá lại tiềm năng tăng giá đáng kể.

FirstCash Holdings (FCFS): Cơ hội trong ngành cầm đồ

Nhà điều hành dịch vụ cầm đồ đã giảm từ $100 đến mức cao-$80s trong tháng 8, kích hoạt điều kiện bán quá mức dựa trên RSI. Giao dịch ở mức 16.1 lần lợi nhuận dự kiến trông có vẻ hấp dẫn so với dự báo lợi nhuận trong tương lai, đặc biệt sau kết quả quý gần đây khả quan.

Thông báo mua lại 1 triệu cổ phần của ban quản lý tạo thêm yếu tố tích cực. Với phạm vi hoạt động đa dạng tại Mỹ, Mexico và Mỹ Latinh, hoạt động mua lại cổ phần có thể cung cấp hỗ trợ đáng kể.

$200 Dollar General ###DG(: Sức bền của bán lẻ giảm giá

Sau sự sụt giảm lợi nhuận quý tháng 6, DG đã trở lại vùng bán quá mức về mặt kỹ thuật mặc dù thị trường chung đang phục hồi. Phản ứng sau báo cáo lợi nhuận là hợp lý—công ty đã bỏ lỡ dự báo lợi nhuận và đưa ra dự báo tiêu cực do lạm phát, chậm lại kinh tế và các vấn đề trộm cắp bán lẻ.

Tuy nhiên, ở mức 15.6 lần lợi nhuận hiện tại so với khoảng 18-20 trong phần lớn thập kỷ qua, rủi ro-lợi nhuận có vẻ nghiêng về phía có lợi. Khi các yếu tố vĩ mô giảm bớt, mô hình kinh doanh phòng thủ của nhà bán lẻ giảm giá này có thể sẽ được định giá lại cao hơn đáng kể.

) Boyd Gaming ###BYD(: Cơ hội giá trị trong ngành casino

BYD nổi bật trong số các nhà điều hành game nhờ định giá hấp dẫn năm 2024. Trong khi giá hiện tại cho thấy mức 10.3 lần lợi nhuận, các đối thủ như Penn Entertainment và Bally’s đang giao dịch ở mức cao hơn nhiều với các hệ số dự kiến 24.3 và 31.2 lần lợi nhuận dự kiến năm 2024 )24.3 và 31.2(.

Phần thưởng này tồn tại vì các khoản lợi nhuận từ các giao dịch thuê đất một lần đã làm giả tạo lợi nhuận năm hiện tại của các đối thủ đó. Các yếu tố cơ bản của Boyd có vẻ mạnh hơn đáng kể dựa trên các số liệu chuẩn hóa, phù hợp để xem xét trong danh mục các vị trí ngành game.

) FMC Corporation ###FMC(: Ứng viên phục hồi trong lĩnh vực Khoa học Nông nghiệp

Công ty khoa học nông nghiệp FMC đã chịu áp lực lớn sau các kết quả quý tháng 7 không đạt kỳ vọng và giảm dự báo cả năm. Trong khi các điều kiện bán quá mức theo phân tích kỹ thuật đang giảm bớt, dự báo lợi nhuận trong tương lai cho thấy cổ phiếu đang được định giá rẻ trên các dự báo 2024-2025.

Những thách thức hiện tại có vẻ mang tính chu kỳ hơn là cấu trúc. Với cổ phiếu giao dịch ở mức cao trong khoảng gần $134 so với đỉnh năm trước, rủi ro-lợi nhuận không cân xứng nghiêng về phía tích lũy trước kỳ vọng phục hồi lợi nhuận.

) L3Harris Technologies $80s LHX###: Giá trị sâu trong ngành quốc phòng

Nhà thầu hàng không vũ trụ và quốc phòng thể hiện cả đặc điểm bán quá mức về kỹ thuật lẫn cơ bản. RSI dưới 30 kết hợp với hệ số lợi nhuận dự kiến 14.5—thấp hơn nhiều so với các đối thủ trong ngành như Lockheed Martin—tạo ra cơ hội hấp dẫn.

Giao dịch mua lại Aerojet Rocketdyne gần đây mang lại các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng qua các lợi ích về tiết kiệm chi phí và khả năng tăng trưởng. Đường lối tăng trưởng cổ tức ổn định của L3Harris (trung bình 15% mỗi năm trong năm năm) củng cố niềm tin vào việc tạo ra giá trị dài hạn.

( Macy’s )M###: Phục hồi dựa trên bất động sản

Nhà bán lẻ department store mang tính biểu tượng đã dự báo lợi nhuận giảm mạnh, nhưng định giá lại kể một câu chuyện khác. Giao dịch ở mức RSI dưới 20 và chỉ 4.4 lần lợi nhuận dự kiến, M thể hiện mức giá chiết khấu lớn trong thời điểm khủng hoảng.

Yếu tố chưa được đánh giá đúng: danh mục bất động sản của Macy’s có giá trị nội tại đáng kể mà thị trường phần lớn bỏ qua. Việc bán bớt và phân phối cổ tức có thể mở khóa giá trị ẩn này theo thời gian.

Con đường phía trước

Cổ phiếu bán quá mức nghĩa là gì trong các thuật ngữ đầu tư thực tế? Bảy tên tuổi này cùng nhau chứng minh rằng các điều kiện bán quá mức—dù kỹ thuật hay cơ bản—tạo ra các kịch bản rủi ro-lợi nhuận bất đối xứng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Khi thị trường ổn định trở lại sau đợt biến động gần đây, việc xác định các cổ phiếu đáp ứng một hoặc cả hai định nghĩa bán quá mức vẫn là một chiến lược đối lập đã được chứng minh để xây dựng sự giàu có dài hạn.