Sự mất giá của Yen thúc đẩy đà tăng của đồng Dollar giữa các tín hiệu ôn hòa từ Fed

Đô la tăng giá hôm nay, ghi nhận +0.06% trên Chỉ số Đô la (DXY), khi yên tiếp tục đối mặt với những khó khăn do các lo ngại ngày càng tăng về gói kích thích tài chính lớn của Nhật Bản. Gói kích thích mới được Chính phủ Nhật Bản phê duyệt trị giá 17,7 nghìn tỷ yên ($112 tỷ yên)—lớn hơn nhiều so với sáng kiến 13,9 nghìn tỷ yên của năm ngoái—đã gia tăng áp lực lên đồng yên, hiện chỉ cao hơn mức thấp 10 tháng của nó một chút. Động thái này nhấn mạnh sự căng thẳng liên tục giữa mở rộng tài chính và ổn định tiền tệ trong nền kinh tế Nhật Bản.

Kỳ vọng chính sách của Fed giới hạn đà tăng của Đô la mặc dù Yên yếu

Trong khi đô la được hưởng lợi từ sự yếu của yên, đà tăng đã bị hạn chế bởi lời lẽ ôn hòa từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người đã bày tỏ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tại cuộc họp FOMC sắp tới ngày 9-10 tháng 12. Giá thị trường phản ánh tâm lý này, với các nhà giao dịch đặt xác suất 70% cho việc giảm 25 điểm cơ bản trong phạm vi lãi suất liên bang. Waller nhấn mạnh mối quan ngại về điều kiện thị trường lao động và cho biết sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn, theo từng cuộc họp bắt đầu từ tháng 1, điều này làm dịu thêm đà tăng của đô la.

Các khó khăn bổ sung xuất hiện từ đợt tăng giá của thị trường chứng khoán hôm nay, làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đô la. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, hạn chế thêm áp lực giảm giá đối với yên mặc dù Nhật Bản đang đối mặt với những thách thức cấu trúc về gánh nặng nợ.

Euro tăng nhẹ nhờ lạc quan về hòa bình Ukraine

EUR/USD tăng +0.08% hôm nay, được thúc đẩy bởi các bình luận của Tổng Thư ký NATO Rutte về triển vọng chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Rutte bày tỏ tự tin rằng một thỏa thuận hòa bình có thể hình thành, lưu ý rằng Nga đang đối mặt với điều kiện chiến trường bất lợi và thiệt hại khoảng 20.000 quân mỗi tháng.

Tuy nhiên, những lợi nhuận này gặp phải kháng cự từ dữ liệu kinh tế Đức yếu bất ngờ. Chỉ số tâm lý kinh doanh IFO tháng 11 của Đức giảm 0.4 điểm xuống còn 88.1, làm thất vọng dự báo tăng lên 88.5 và cho thấy tâm lý kinh doanh mềm mại hơn. Trong khi đó, thị trường hoán đổi đang định giá chỉ 2% xác suất cắt giảm lãi suất của ECB tại cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 12, cho thấy khả năng chính sách trong ngắn hạn của khu vực đồng euro còn hạn chế.

Động thái USD-Yên phản ánh mất cân bằng tài chính-tiền tệ của Nhật Bản

USD/JPY tăng +0.38%, với đồng yên chịu toàn bộ gánh nặng của các lo ngại về nợ tích tụ của Nhật Bản. Đồng tiền này vẫn dễ bị tổn thương mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc hôm nay giảm, phản ánh các điểm yếu cấu trúc bắt nguồn từ các biện pháp kích thích tài chính mạnh mẽ trong bối cảnh các khó khăn về dân số. Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp do các thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ Ngày Lễ Tạ Ơn Lao Động. Các nhà tham gia thị trường hiện đang định giá xác suất 23% cho việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 19 tháng 12.

Kim loại quý phục hồi nhờ lời lẽ ôn hòa của Fed

Giá vàng COMEX tháng 12 tăng +8.70 điểm (+0.21%), trong khi bạc COMEX tháng 12 tăng +0.097 (+0.19%), khi các bình luận ôn hòa của Waller đã làm sống lại sức hấp dẫn của kim loại quý như là hàng rào chống lạm phát và tài sản lưu trữ giá trị.

Sự phục hồi của giá vàng và bạc diễn ra mặc dù ban đầu giảm do các cổ phiếu tăng mạnh—thường hạn chế nhu cầu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nhiều yếu tố cấu trúc vẫn hỗ trợ phức hợp kim loại quý. Các ngân hàng trung ương đã trở thành những người mua không ngừng nghỉ, với PBOC của Trung Quốc mở rộng dự trữ lên 74.09 triệu ounce troy trong tháng 10, đánh dấu tháng thứ mười hai liên tiếp tích lũy. Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua 220 tấn vàng trong quý 3, tăng 28% so với quý 2, nhấn mạnh nhu cầu liên tục từ các tổ chức.

Các khó khăn ngược lại bao gồm việc giảm căng thẳng địa chính trị sau các diễn biến hòa bình ở Ukraine và áp lực thanh lý dài hạn gần đây đã ảnh hưởng đến giá kể từ khi kim loại đạt mức cao kỷ lục giữa tháng 10. Các quỹ ETF vàng và bạc, mặc dù vẫn còn cao, đã giảm so với đỉnh ngày 21 tháng 10 mặc dù vẫn duy trì ở mức cao trong vòng ba năm. Những bất ổn liên quan đến chính sách thuế của Mỹ và áp lực chính trị tiềm tàng đối với độc lập của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cung cấp hỗ trợ nền tảng cho các kim loại quý về mặt giá trị trú ẩn an toàn.