Hôm qua, thị trường tiền điện tử đã mở ra một ngày giao quyền chọn cao nhất mọi thời đại. Hơn 28 tỷ đô la các vị thế đã được đóng và toàn bộ quá trình diễn ra suôn sẻ một cách bất ngờ - Bitcoin và Ethereum không tăng mạnh sau khi giao hàng.

Dữ liệu rất thú vị. Tỷ lệ bán/mua của Bitcoin chỉ là 0,35 và Ethereum là 0,45, điều này cho thấy đại đa số mọi người trên thị trường đang đặt cược vào sự gia tăng. Giá điểm đau tối đa được đặt ở mức 95.000, có vẻ khá lạc quan. Nhưng điều này phơi bày một vấn đề: nhiều quyền chọn mua hơn không có nghĩa là tăng ngay lập tức, điều này thường có nghĩa là các chiến lược của người bán và các tổ chức lớn đã hoạt động.

Họ làm điều đó như thế nào? Thông qua chiến lược "put", khi tâm lý chậm chạp trong quý IV, một lượng lớn tiền bản quyền đã bị ăn hoành tráng. Hành động quan trọng thực sự xảy ra trước khi giao hàng - sự gia tăng đột ngột trong các giao dịch khối, đó là các tổ chức "di chuyển vị thế trong nhiều tháng" và chuyển các vị thế rủi ro vào tương lai. Đặc biệt, nó đã chuyển sang các tùy chọn hàng quý vào tháng Ba.

Bây giờ sự phân bố vị thế thị trường đã rõ ràng: hơn 30% tập trung vào tháng 3 năm sau và tất cả chúng đều là quyền chọn mua ngoài tiền. Nói một cách đơn giản, đó là một cuộc đặt cược vào việc liệu số tiền lớn có thể bùng nổ trong quý đầu tiên hay không.

Vì vậy, sự bình tĩnh trong ngày giao hàng không phải ngẫu nhiên. Những "áp lực bán" và "điều chỉnh phòng ngừa rủi ro" thực sự đó đã được hoàn thành thông qua các giao dịch khối ngay từ trước khi giao hàng. Những gì còn lại là một tình huống có vẻ lạc quan nhưng thực sự chưa quyết định.

Bạn cần tập trung vào điều gì tiếp theo? Tỷ lệ bán/mua cực thấp kết hợp với sự tích lũy của các quyền chọn mua ngoài tiền phản ánh sự tham lam tột độ của thị trường và cũng là thời điểm rủi ro tập trung nhiều nhất. Cửa sổ trận chiến quyết định thực sự là vào quý đầu tiên của năm tới - nếu Bitcoin không vượt qua được điểm đau tối đa là 95.000, các quyền chọn mua tích lũy có thể được chuyển đổi thành nhiên liệu giảm giá.

Trong môi trường hiện tại, khả năng cao là độ không chắc chắn cao sẽ tiếp tục biến động và "chiến lược bên bán" có thể ổn định hơn so với việc tăng vị thế một cách mù quáng. Tiền trên thị trường luôn chạy nhanh hơn tin tức và điều quan trọng là bình tĩnh quan sát động lực trên chuỗi và những thay đổi trong các vị trí tổ chức để tìm ra tín hiệu hướng thực sự.