Hướng đi của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã trở thành biến số quan trọng nhất trong vòng tròn tiền tệ hiện nay. Một số người trong ngành gần đây đã đưa ra hai kịch bản dự đoán hoàn toàn trái ngược, điều này đã kích thích thần kinh của nhiều nhà giao dịch.

Hãy bắt đầu với khía cạnh bi quan: nếu Fed vẫn giữ nguyên trong quý đầu tiên của năm sau và duy trì mức lãi suất hiện tại, thì Bitcoin có thể bị đẩy lên 70.000 đô la và Ethereum sẽ giảm xuống còn 2.400 đô la. Nghe có vẻ đáng sợ, nhưng điều kiện tiên quyết cho dự đoán này là rất quan trọng.

Nhưng thực tế có thể không quá tệ. Fed đã chính thức kết thúc việc thắt chặt định lượng kéo dài vào ngày 1 tháng 12 và khởi động chương trình "Mua hàng quản lý dự trữ" (RMP), mua khoảng 40 tỷ USD trái phiếu kho bạc ngắn hạn mỗi tháng. Nhiều nhà phân tích gọi động thái này là "QE vô hình", có nghĩa là mặc dù không có khẩu hiệu nới lỏng định lượng, nhưng thanh khoản thị trường thực sự đang tăng lên.

Nếu kế hoạch RMP này có thể tiếp tục trong quý đầu tiên của năm 2026, toàn bộ tình hình sẽ bị đảo ngược. Thanh khoản thị trường đủ có nghĩa là các tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi. Theo dự báo của ngành, Bitcoin có thể tăng vọt lên từ 92.000 đô la đến 98.000 đô la và Ethereum sẽ không quá tệ - với sự hỗ trợ kép của công nghệ mở rộng quy mô L2 và hệ sinh thái DeFi, nó có thể chạm mức 3.600 đô la.

Ngoài ra còn có một yếu tố bí mật thúc đẩy tình hình: hơn 50 tỷ đô la quỹ ETF tiếp tục chảy vào thị trường tiền điện tử, cùng với sự tích lũy liên tục của các nhà đầu tư tổ chức, điều này sẽ tiếp tục nạp năng lượng cho thị trường. Thanh khoản + mua tổ chức + tiến bộ kỹ thuật, một cách tiếp cận ba hướng, có vẻ như phe bò vẫn còn một câu chuyện để kể.