Sự thống trị của chip nhớ Micron thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu giữa cơn sốt AI

Micron Technology (NASDAQ: MU) đã mang lại một hiệu suất ấn tượng trong tuần giao dịch này, với cổ phiếu tăng 8% đến ngày 24 tháng 12. Đáng chú ý hơn, mức tăng 240% tính từ đầu năm nhấn mạnh vai trò trung tâm của công ty bán dẫn trong việc thúc đẩy hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Kết quả Quý kỷ lục báo hiệu đà tăng trưởng bền vững

Chất xúc tác chính cho đợt tăng giá tuần này bắt nguồn từ báo cáo lợi nhuận quý I 2026 của Micron ngày 17 tháng 12, cho thấy hiệu suất tài chính xuất sắc. Nhà sản xuất bộ nhớ và lưu trữ đã ghi nhận doanh thu quý kỷ lục 13,6 tỷ USD, tăng 57% so với cùng kỳ năm trước. Sự mở rộng này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với dòng sản phẩm cốt lõi của công ty.

Các chỉ số lợi nhuận cũng ấn tượng không kém. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 4,78 USD, tăng đáng kể so với 1,79 USD trong kỳ trước đó—tăng 167% cho thấy khả năng khai thác vận hành mạnh mẽ.

Hạ tầng AI thúc đẩy nhu cầu sản phẩm

Tốc độ tăng doanh thu của Micron bắt nguồn từ nhu cầu ngày càng cao đối với các giải pháp bộ nhớ chuyên dụng của công ty. Công ty sản xuất ba thành phần quan trọng cho các nhà vận hành trung tâm dữ liệu:

Các chip bộ nhớ băng thông cao (HBM), giúp xử lý dữ liệu nhanh chóng cho các tác vụ huấn luyện và suy luận AI, đã trở thành động lực tăng trưởng chính. Các giải pháp bộ nhớ tiên tiến này bổ sung cho bộ nhớ động truy cập ngẫu nhiên (DRAM) và lưu trữ NAND flash truyền thống, tạo thành một bộ sản phẩm đa dạng cần thiết để mở rộng khả năng tính toán AI.

Khi các doanh nghiệp trên toàn thế giới đẩy nhanh triển khai trí tuệ nhân tạo, nhu cầu về hạ tầng bộ nhớ của Micron đã đạt mức chưa từng có. Xu hướng này tạo lợi thế tích cực cho công ty trong hệ sinh thái bán dẫn rộng lớn hơn.

Định giá vẫn hấp dẫn so với các đối thủ

Dù có hiệu suất 2025 xuất sắc, Micron vẫn giao dịch với mức định giá hấp dẫn. Hiện tại, cổ phiếu này có tỷ lệ P/E dựa trên lợi nhuận trailing là 27x.

So sánh, một số đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực bán dẫn tập trung vào AI có mức nhân cao hơn đáng kể—một số vượt quá 45-50x lợi nhuận. Sự chênh lệch này cho thấy Micron mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn với rủi ro đã được điều chỉnh phù hợp, mà không phải trả mức định giá cao như một số đối thủ.

Đường cong tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh chóng của công ty, kết hợp với các chỉ số định giá hợp lý, tạo ra một đề xuất hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với bán dẫn với mức giá cân đối hơn.

Triển vọng tương lai và các rủi ro cần xem xét

Trong tương lai, triển vọng của Micron vẫn gắn bó chặt chẽ với xu hướng chi tiêu cho hạ tầng AI. Chi tiêu CapEx cho trung tâm dữ liệu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và hyperscaler dự kiến sẽ duy trì nhu cầu về các sản phẩm bộ nhớ trong suốt năm 2026 và xa hơn nữa.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rõ rủi ro tập trung của công ty. Tăng trưởng lợi nhuận của Micron phụ thuộc nhiều vào đà đầu tư AI tiếp tục. Bất kỳ sự chậm lại đáng kể nào trong chi tiêu trung tâm dữ liệu có thể gây áp lực lên giá bộ nhớ và lợi nhuận.

Hiệu suất lợi nhuận gần đây của công ty và định giá hấp dẫn so với ngành bán dẫn rộng lớn hơn cho thấy đà tăng ấn tượng của cổ phiếu có thể còn nhiều dư địa, miễn là quá trình xây dựng AI tiếp tục như dự kiến.