Bản ghi nhớ cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã phát đi tín hiệu quan trọng vào rạng sáng, có thể sẽ thay đổi kịch bản thị trường năm 2025.

Ba chi tiết quan trọng cần chú ý:

**Tín hiệu mâu thuẫn về dữ liệu lạm phát**
Cục Dự trữ nói rằng lạm phát có thể trở lại mục tiêu 2%, nhưng trong bản ghi nhớ lại thẳng thắn rằng "con đường còn rất dài". Thay đổi thái độ này phản ánh quá trình hạ nhiệt còn phức tạp hơn dự kiến của thị trường, lạm phát cao có thể kéo dài lâu hơn.

**Thị trường lao động đã yếu đi**
Dữ liệu mới nhất cho thấy xu hướng xấu đi của thị trường lao động đã rõ ràng. Cục Dự trữ thậm chí còn ngầm ý rằng một số yếu tố chính sách đang kéo giảm sự phục hồi của việc làm, đây là tín hiệu nguy hiểm. Khi cơ hội việc làm giảm đi, động lực tiêu dùng cũng sẽ giảm theo.

**Không chắc chắn về chính sách lãi suất**
Thị trường đồng loạt dự đoán năm nay sẽ có làn sóng cắt giảm lãi suất, nhưng bên trong Cục Dự trữ lại tranh cãi không ngừng về điều này. Theo bản ghi nhớ, điểm ngoặt thực sự của điều chỉnh lãi suất có thể chỉ xuất hiện vào nửa cuối năm 2026. Điều này để lại nhiều không gian tưởng tượng cho thị trường.

Bản ghi nhớ này thực chất đang chuẩn bị cho "cắt giảm lãi suất phòng ngừa" — Cục Dự trữ đang thăm dò giới hạn của thị trường, đồng thời ngầm ý rằng thanh khoản có thể sẽ chuyển hướng. Đối với thị trường tiền mã hóa, sự không chắc chắn về chính sách này thường gây ra biến động dữ dội.

Hai phe mua bán đã sẵn sàng quyết chiến. Bạn nghĩ sao về đợt sóng này? Là bước chuẩn bị cho cơ hội mới, hay là cái bẫy do các lực lượng chủ đạo giăng ra?