Tại sao lợi nhuận cổ tức của bạn lại nhỏ hơn bạn nghĩ: Cạm bẫy thuế tái đầu tư

Bạn có thể đang nhìn vào các khoản đầu tư trả cổ tức của mình và nghĩ rằng bạn đang kiếm được lợi nhuận ổn định. Nhưng đây là sự thật đắng lòng: bạn có phải trả thuế trên cổ tức được tái đầu tư không? Câu trả lời là có, và điều đó có thể đang khiến bạn mất hàng trăm nghìn đô la khi về hưu.

Thuế ẩn đang ăn mòn lợi nhuận của bạn

Giả sử danh mục cổ phiếu của bạn sinh lợi 8% mỗi năm. Nghe có vẻ tuyệt vời, phải không? Không vội. Khoản 8% đó có thể phân chia như sau: 6% từ tăng giá cổ phiếu và 2% từ cổ tức. Vấn đề là gì? Bạn sẽ không phải nộp thuế trên lợi nhuận vốn cho đến khi bán, nhưng các khoản thanh toán cổ tức đó? IRS muốn lấy phần ngay lập tức—dù bạn có tự động tái đầu tư chúng hay không.

Đây là điều các nhà đầu tư gọi là “thuế cổ tức tái đầu tư,” mặc dù về mặt kỹ thuật nó chỉ là thuế cổ tức thông thường làm việc quá giờ. Từ góc độ của IRS, không có sự khác biệt giữa việc bạn nhận cổ tức hay mua thêm cổ phiếu bằng chúng. Dù sao đi nữa, những cổ tức đó đều được tính là thu nhập, và thu nhập thì bị đánh thuế.

Các mức thuế khác nhau tùy thuộc vào mức thu nhập của bạn. Cổ tức đủ điều kiện—loại mà hầu hết các công ty lớn trả—được đánh thuế với mức từ 0% đến 23.8%. Cổ tức không đủ điều kiện (từ REITs, MLPs, và BDCs) phải chịu mức thuế thu nhập thông thường lên tới 37%. Ngay cả chênh lệch nhỏ 0.5% về lợi nhuận thực tế cũng tích tụ thành sự khác biệt lớn qua nhiều thập kỷ.

Phép tính khiến bạn phải sợ hãi

Đây là phần thực sự. Giả sử bạn đầu tư 10.000 đô la hôm nay và thêm 10.000 đô la mỗi năm trong 40 năm, với lợi nhuận hàng năm 8%. Kết quả hoàn toàn phụ thuộc vào mức thuế của bạn:

Trả 0% thuế cổ tức: Bạn sẽ có khoảng 2,3 triệu đô la vào cuối kỳ.

Trả 23.8% thuế cổ tức: Bạn sẽ có khoảng 2,1 triệu đô la.

Chênh lệch hơn 200.000 đô la. Đủ để rút thêm khoảng 8.000 đô la mỗi năm khi về hưu—vĩnh viễn. Và nhiều người Mỹ còn phải đối mặt với mức thuế cổ tức cao hơn ở các bang (California lên tới 13.3%, ví dụ), khiến vấn đề này còn tồi tệ hơn.

Bất ngờ về DRIP vào thời điểm tính thuế

Nhiều nhà đầu tư gặp phải vấn đề này qua các kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIPs). Các công ty như Realty Income phát hành hơn $10 triệu cổ phiếu hàng năm qua DRIP vì chúng tiện lợi—không phí hoa hồng, tự động tái đầu tư, cho phép cổ phiếu lẻ. Nghe có vẻ hoàn hảo cho đến khi mùa thuế đến.

Mẫu 1099-DIV liệt kê tất cả cổ tức “miễn phí” bạn đã tái đầu tư lại lại khác biệt khi bạn nhận ra mình nợ hàng nghìn đô la thuế trên số tiền bạn chưa từng nhận thực sự. Nhiều người buộc phải nộp tiền cho IRS thay vì nhận hoàn thuế.

Cách thực sự khắc phục vấn đề này

Giải pháp cực kỳ đơn giản: đặt các khoản đầu tư trả cổ tức của bạn vào các tài khoản ưu đãi thuế. Dưới đây là các lựa chọn của bạn:

Tài khoản hoãn thuế (Traditional IRA, 401(k)): Các khoản đóng góp của bạn giảm thu nhập chịu thuế hiện tại, và bạn trả thuế sau này khi rút tiền về hưu. Lúc đó, bạn sẽ chịu thuế thu nhập thông thường, nhưng số tiền của bạn đã tăng trưởng không bị đánh thuế trong nhiều thập kỷ.

Tài khoản miễn thuế (Roth IRA, Roth 401(k)): Bạn trả thuế ngay khi đóng góp nhưng không bao giờ phải trả thuế nữa—không về tăng trưởng, không về cổ tức, không về rút tiền.

Điều tuyệt vời là bạn có phải trả thuế trên cổ tức tái đầu tư trong các tài khoản này không? Không. Không bao giờ. Tiền của bạn tích lũy hoàn toàn không bị IRS chạm vào.

Điểm giới hạn đóng góp lý tưởng

Chính phủ giới hạn số tiền bạn có thể gửi mỗi năm, nhưng vẫn là một con số đáng kể. Năm 2024, bạn có thể đóng góp:

• $7,000 vào IRA truyền thống hoặc Roth
• $23,500 vào 401(k)
• Các khoản đóng góp bổ sung (age 50+) thêm $1,000 vào IRA và $7,500 vào 401(k)

Nhiều người lao động sử dụng cả hai: tối đa hóa phần đối ứng của nhà tuyển dụng trên 401(k), rồi tối đa hóa IRA để có nhiều lựa chọn đầu tư hơn. Đó có thể là hơn $30,500 mỗi năm trong lợi nhuận thuế.

Phép tính rất đơn giản: đầu tư 24.000 đô la mỗi năm trong 40 năm vào tài khoản ưu đãi thuế chứa cổ phiếu trả cổ tức có thể mang lại hàng trăm nghìn đô la nhiều hơn khi về hưu so với cùng chiến lược trong tài khoản chứng khoán chịu thuế.

Cổ tức có đáng giá không?

Sau tất cả những câu chuyện về thuế này, bạn có tự hỏi liệu cổ phiếu trả cổ tức có đáng để sở hữu không? Nghiên cứu của Ned Davis cho thấy ngược lại. Từ 1972-2016, cổ phiếu trong S&P 500 trả cổ tức sinh lợi trung bình 9.1% mỗi năm, vượt xa mức 2.4% của các cổ phiếu không trả cổ tức. Ngay cả toàn bộ S&P 500 cũng chỉ sinh lợi trung bình 7.5% mỗi năm.

Các cổ phiếu trả cổ tức đã vượt trội—nhưng chỉ khi bạn hiểu rõ các tác động thuế.

Kết luận

Thuế cổ tức là một trong số ít “tiền miễn phí” trong đầu tư. Giảm thiểu chúng qua các tài khoản ưu đãi thuế gần như là cách duy nhất để loại bỏ một lỗ rò tiền của cải mà nếu không cẩn thận, có thể khiến các nhà đầu tư mất hơn 200.000 đô la trong suốt cuộc đời. Giải pháp không yêu cầu kỹ năng chọn cổ phiếu, chỉ cần đặt đúng vị trí tài khoản chiến lược. Đó là điều đáng để bạn chú ý.