Bốn cổ phiếu trả cổ tức cao để xem xét cho lợi nhuận ổn định năm 2026

Tại sao nhà đầu tư tập trung vào thu nhập nên chú ý ngay bây giờ

Ngành bảo hiểm ngày càng trở nên hấp dẫn đối với những người tìm kiếm thu nhập cổ tức ổn định, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang hoàn tất chu kỳ cắt giảm lãi suất 2025 với mức giảm cuối cùng là 0,25%. Lãi suất cho vay chuẩn hiện nằm trong khoảng 3,5% đến 3,75%, đánh dấu ba lần cắt giảm liên tiếp trong năm. Nhìn về phía trước, dự báo cho thấy sẽ có thêm 50 điểm cơ bản cắt giảm nữa vào cuối năm 2027, đưa lãi suất về khoảng 3,0% đến 3,25%.

Môi trường lãi suất này đã định hình lại cách các nhà đầu tư tiếp cận xây dựng danh mục. Khi lợi suất trái phiếu giảm, các cổ phiếu trả cổ tức trở nên hấp dẫn hơn như những lựa chọn thay thế để tạo ra dòng tiền đều đặn. Ngành bảo hiểm, đặc biệt, đã nổi lên như một nguồn thu nhập cổ tức đáng tin cậy, với nhiều nhà chơi lớn duy trì lịch sử phân phối cổ tức đều đặn ấn tượng.

Thị trường bảo hiểm rộng lớn hơn đã gặp phải khó khăn trong năm 2025, với giá cả mềm hơn và điều kiện bảo hiểm thách thức. Tuy nhiên, bất chấp những áp lực này, các công ty có kỷ luật hoạt động mạnh mẽ và bảng cân đối vững chắc vẫn tiếp tục thưởng cho cổ đông. Ngành bảo hiểm Mỹ ghi nhận lợi nhuận năm nay đạt 6,3%, thấp hơn so với mức tăng 20% của chỉ số S&P 500 và 18,2% của ngành tài chính, nhưng vẫn mang lại giá trị đáng kể cho các danh mục tập trung vào thu nhập.

Hiểu rõ sức hấp dẫn của thu nhập

Các công ty trả cổ tức đóng vai trò quan trọng trong danh mục ngoài việc tạo ra dòng tiền. Chúng thường thể hiện tình hình tài chính vượt trội, với sự tự tin của ban quản lý phản ánh qua việc sẵn sàng cam kết phân phối đều đặn. Đặc điểm này thường chỉ ra các công ty hoạt động dựa trên nền tảng vững chắc, dòng tiền dự đoán được và chiến lược phân bổ vốn kỷ luật.

Lợi nhuận tổng từ cổ phiếu trả cổ tức gồm hai thành phần: thu nhập định kỳ nhận được và khả năng tăng giá cổ phiếu. Các công ty liên tục tăng cổ tức thường giữ vị trí cạnh tranh mạnh hơn, chuyển thành hiệu suất cổ phiếu dài hạn có thể vượt quá các công ty không trả cổ tức. Thêm vào đó, các danh mục tập trung vào cổ tức thường thể hiện mức biến động thấp hơn, với các khoản phân phối đều đặn như một lực ổn định trong các đợt điều chỉnh thị trường.

Nhà đầu tư chọn cổ phiếu trả cổ tức nên xem xét tỷ lệ chi trả cổ tức, một chỉ số cho biết phần trăm lợi nhuận được trả về cho cổ đông so với lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư. Tỷ lệ chi trả bền vững—thường dưới 60%—đảm bảo các công ty giữ đủ vốn cho hoạt động, đầu tư tăng trưởng và tăng cổ tức trong tương lai. Các cổ phiếu trả cổ tức hấp dẫn nhất kết hợp lợi suất hấp dẫn với tỷ lệ chi trả hợp lý và lịch sử tăng trưởng phân phối đều đặn.

Bốn nhà lãnh đạo ngành bảo hiểm đáng theo dõi

Radian Group Inc. (RDN)

Công ty có vốn hóa thị trường 4,93 tỷ USD này chuyên về các phân khúc P&C niche, đặc biệt là các sản phẩm thương mại phục vụ khách hàng doanh nghiệp. Radian công bố tăng cổ tức hàng quý 4,1% vào đầu năm 2025, đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp tăng cổ tức. Cổ tức của công ty đã hơn gấp đôi trong năm năm qua, nhờ quản lý danh mục chiến lược và cải thiện hoạt động.

Cổ phiếu hiện có lợi suất 2,8%, vượt xa mức trung bình ngành là 2,2%. Với tỷ lệ chi trả cổ tức chỉ 24% và tốc độ tăng cổ tức 5 năm là 17%, Radian đã định vị cho lợi nhuận cổ đông bền vững. Việc tái cấu trúc danh mục bảo hiểm thế chấp nhấn mạnh các dòng doanh thu dựa trên phí dự kiến, đồng thời duy trì khả năng thanh khoản mạnh mẽ và tạo dòng tiền ổn định.

Cincinnati Financial Corporation (CINF)

Cincinnati Financial hoạt động trong lĩnh vực bảo hiểm tài sản và thương vong với vốn hóa 25,76 tỷ USD. Công ty đã đạt được thành tích đặc biệt: 64 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm—kỷ lục chỉ có bảy công ty niêm yết khác của Mỹ đạt được. Tháng 1 năm 2025, hội đồng quản trị phê duyệt tăng cổ tức hàng quý 7%, mở đường cho 65 năm liên tiếp tăng trưởng.

Với lợi suất 2,1%, phân phối của Cincinnati Financial vượt xa mức trung bình ngành là 0,2%, được hỗ trợ bởi tỷ lệ chi trả cổ tức 45% và tốc độ tăng cổ tức 8,3% trong tám năm. Việc mở rộng hoạt động của công ty con Cincinnati Re, cùng với việc định giá tốt hơn và giữ chân khách hàng chính sách mạnh mẽ, củng cố khả năng duy trì tăng trưởng phân phối thông qua mô hình kinh doanh tập trung vào đại lý.

American Financial Group, Inc. (AFG)

Với vốn hóa 11,52 tỷ USD, AFG tập trung vào các sản phẩm bảo hiểm P&C thương mại chuyên biệt. Trong năm năm qua, công ty đã phân phối 6,9 tỷ USD qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Cổ tức hiện tại đạt 2,5%, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành, với tỷ lệ chi trả cổ tức 33%.

Tốc độ tăng cổ tức 5 năm của AFG đạt 12%, cộng thêm các khoản cổ tức đặc biệt định kỳ. Lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ trong lĩnh vực P&C, hiệu suất đầu tư xuất sắc và quản lý vốn kỷ luật giúp công ty tạo ra lượng vốn thặng dư đáng kể để tiếp tục mang lại lợi ích cho cổ đông qua cả cổ tức thường xuyên và cổ tức đặc biệt.

Sun Life Financial Inc. (SLF)

Lớn nhất trong bốn công ty này về vốn hóa thị trường, đạt 34,99 tỷ USD, Sun Life Financial hoạt động toàn cầu trong lĩnh vực bảo vệ và quản lý tài sản. Công ty đã tăng cổ tức 13 lần trong năm năm qua, với mức tăng 4,7% được công bố vào tháng 5 năm 2025. Sun Life hướng tới tỷ lệ chi trả cổ tức trong khoảng 40-50%, hiện tại là 50%, với tốc độ tăng cổ tức 8,3% trong 5 năm.

Vị thế vốn mạnh mẽ, phản ánh qua tỷ lệ LICAT 138% tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, hỗ trợ khả năng duy trì phân phối đều đặn. Kết hợp với quản lý vốn kỷ luật nhấn mạnh các doanh nghiệp ít vốn và tỷ lệ đòn bẩy lành mạnh, Sun Life thể hiện khả năng tài chính linh hoạt để duy trì các chiến lược phân bổ vốn thân thiện với cổ đông.

Triển vọng thị trường và xu hướng ngành

Nhìn về năm 2026, một số yếu tố vĩ mô sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất của các công ty bảo hiểm. Lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cốt lõi dự kiến giảm xuống còn 2,5% vào năm 2026, với tăng trưởng GDP thực toàn cầu ước tính là 2,5%. Tuy nhiên, tăng trưởng phí bảo hiểm toàn cầu đối mặt với khó khăn, với ước tính tăng trưởng thực là 2,3%—nhỉnh hơn một chút so với trung bình cộng 5 năm là 2,5%.

Thu nhập từ đầu tư vẫn là yếu tố then chốt cho lợi nhuận của các công ty bảo hiểm, khi các công ty phân bổ phí bảo hiểm vào các danh mục trái phiếu và cổ phiếu. Môi trường lãi suất thấp sẽ làm giảm lợi suất đầu tư, mặc dù quy mô tài sản đầu tư rộng hơn sẽ phần nào bù đắp áp lực này. Sự hợp nhất ngành qua hoạt động M&A dự kiến sẽ tăng tốc khi các công ty bảo hiểm theo đuổi tăng trưởng qua các chiến lược hợp tác chiến lược, đồng thời tăng cường đầu tư công nghệ để nâng cao quy mô và hiệu quả hoạt động.

Những động thái này tạo ra một môi trường hấp dẫn cho nhà đầu tư cổ tức: các công ty bảo hiểm đã thành lập vững chắc, có bảng cân đối mạnh mẽ, tỷ lệ chi trả hợp lý và cam kết tăng trưởng phân phối rõ ràng, mang lại sự kết hợp giữa thu nhập và bảo vệ vốn mà nhiều danh mục cần có.