Tại sao Cổ phiếu Target vẫn giữ mức giữ trong bối cảnh gió ngược gần đây

Lý do để Tin tưởng dài hạn vào Target

Target đã trở thành một cơ hội ngày càng hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, bất chấp những thách thức ngắn hạn đáng kể đang đối mặt với ngành bán lẻ. Cổ phiếu của công ty đã mất khoảng 25% giá trị trong mười hai tháng qua và trải qua mức giảm rõ rệt hơn 30% trong vòng ba năm. Tuy nhiên, những mức giảm này đã tạo ra một điểm sáng bất ngờ cho các nhà đầu tư trả cổ tức—lợi suất đã mở rộng lên 4.7%, một khoản chênh lệch đáng kể so với các mức trung bình lịch sử.

Thành tích ấn tượng về tăng trưởng cổ tức

Điều làm cho Target nổi bật trong bối cảnh ngành bán lẻ đông đúc chính là độ bền vượt trội của nó như một doanh nghiệp trả cổ tức. Công ty thuộc một câu lạc bộ cực kỳ đặc biệt: chỉ có 56 công ty niêm yết công khai tại Hoa Kỳ duy trì ít nhất 50 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng năm. Target đã kéo dài chuỗi ấn tượng này lên 55 năm, khẳng định vị thế của mình như một Vua Cổ Tức.

Thành tựu này quan trọng vì nó báo hiệu sự tự tin của ban quản lý vào doanh nghiệp cơ bản, bất chấp áp lực tạm thời của thị trường. Hầu hết các Vua Cổ Tức duy trì lợi suất tương đối thấp do thành công tích lũy qua nhiều thập kỷ, điều này thường tạo ra sự tăng giá vốn vượt xa tốc độ tăng cổ tức. Sự yếu kém gần đây của thị trường đã làm gián đoạn mô hình lịch sử này, tạo ra một hiện tượng bất thường mà các nhà đầu tư thu nhập thông minh có thể khai thác.

Tính ổn định tài chính tạo ra lớp đệm

Cấu trúc cổ tức hiện tại vẫn còn vững chắc về cơ bản. Hướng dẫn của Target dự báo lợi nhuận hàng năm từ $7 đến $8 trên mỗi cổ phiếu cho năm hiện tại. Với cổ tức hàng quý là 1.13 đô la mỗi cổ phiếu—tương đương 4.56 đô la hàng năm—tỷ lệ chi trả cổ tức nằm ở khoảng 61% của dự báo lợi nhuận trung bình. Lớp đệm này còn lành mạnh, để lại dư địa lớn cho cả biến động kinh doanh và việc tăng cổ tức liên tục.

Hơn nữa, các nhà phân tích trên Phố Wall dự đoán rằng xu hướng lợi nhuận của Target sẽ có khả năng chuyển biến tích cực. Các nhà phân tích kỳ vọng sẽ có sự trở lại tăng trưởng doanh thu ròng trong năm tài chính tới, báo hiệu rằng sự giảm sút doanh thu trong ba năm có thể cuối cùng đang đảo chiều.

Khung đầu tư hai chiều thắng lợi

Các phép tính về việc giữ cổ phiếu Target tạo ra một cơ hội bất đối xứng hấp dẫn. Nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm trong suốt năm 2026, các cổ đông sẽ hưởng lợi từ lợi suất cổ tức ngày càng mở rộng—một dạng lợi nhuận ghép lũy qua các khoản trả cổ tức cao hơn trên một số lượng cổ phiếu cố định. Ngược lại, nếu cổ phiếu tăng giá (the more probable scenario given valuation and earnings trajectory), các nhà đầu tư sẽ thu lợi từ cả sự tăng giá và khoản cổ tức hàng quý đã rất hào phóng.

Định giá hiện tại còn hỗ trợ cho luận điểm này. Giao dịch ở khoảng 13 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, cổ phiếu Target dường như đang bị định giá thấp so với các hệ số trung bình lịch sử và các định giá của các đối thủ cạnh tranh. Khi một Vua Cổ Tức giao dịch với các hệ số trung bình thấp như vậy, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận nghiêng về phía các nhà đầu cơ tăng giá một cách rõ ràng.

Kết luận

Ngành bán lẻ đang đối mặt với những khó khăn rõ rệt, với doanh số bán hàng tại các cửa hàng cùng kỳ giảm và áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, lịch sử trả cổ tức như một pháo đài vững chắc của Target, cấu trúc trả cổ tức bền vững và định giá thấp đã tạo ra một sự hội tụ hiếm có của các yếu tố. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cả tiềm năng thu nhập và tăng trưởng vốn, việc duy trì tiếp xúc với cổ phiếu Target có vẻ hợp lý hơn nhiều so với việc đầu hàng trước tâm lý bi quan ngắn hạn.