Tại sao Bạc lại vượt trội mọi loại tài sản trong năm 2025: Hiện tượng 168% được giải thích

Các con số kể câu chuyện ấn tượng

Trong khi vàng đã mang lại lợi nhuận 72% trong năm 2025, vượt xa các chỉ số S&P 500 và thậm chí Nasdaq-100, thì bạc lại đang chiếm spotlight với mức tăng đáng kinh ngạc 168% trong năm nay. Ngay cả gã khổng lồ AI Nvidia cũng đang bị lu mờ bởi bạc. Đây không phải là sự may mắn ngẫu nhiên—một cơn bão hoàn hảo của lo ngại kinh tế, các vấn đề tài chính, và hạn chế nguồn cung vật lý đã tạo ra những luồng gió thuận chưa từng có cho kim loại công nghiệp này.

Sự tăng trưởng này đặc biệt gây ấn tượng khi xem xét hiệu suất lịch sử của bạc. Trong năm thập kỷ qua, kim loại quý này chỉ mang lại trung bình 5.9% mỗi năm, khiến đà tăng bùng nổ của năm 2025 gần như cảm giác phi thực.

Hiểu rõ về lợi thế công nghiệp của bạc

Khác với vàng, vốn chủ yếu được xem như một kho lưu trữ giá trị lịch sử, bạc đóng vai trò kép trong nền kinh tế hiện đại. Đúng vậy, nó hoạt động như một công cụ phòng hộ tiền tệ, nhưng sức mạnh thực sự của nó nằm ở các ứng dụng công nghiệp.

Các nhà sản xuất điện tử là động lực chính thúc đẩy nhu cầu bạc, tiêu thụ gần một nửa nguồn cung hàng năm của thế giới. Điều này là do bạc có khả năng dẫn điện vượt trội và giá cả tương đối phải chăng so với vàng. Với sản xuất điện tử toàn cầu tập trung tại các trung tâm sản xuất lớn—đặc biệt là châu Á—bất kỳ gián đoạn nào trong chuỗi cung ứng đều có thể nhanh chóng đẩy giá lên cao.

Vàng, ngược lại, đã được tích trữ trong hàng nghìn năm (khoảng 216.265 tấn tổng cộng), trong khi các nhà khai thác mỏ khai thác khoảng gấp tám lần lượng bạc mỗi năm. Tuy nhiên, sự phong phú này lại vô tình làm giảm tính ổn định của giá bạc. Nhu cầu công nghiệp cao cộng với trữ lượng trên mặt đất hạn chế tạo ra sự dễ bị tổn thương trước các cú sốc cung ứng.

Các hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc: Chất xúc tác mà không ai ngờ tới

Thông báo gần đây của Trung Quốc—được xem là nhà xuất khẩu bạc lớn thứ hai thế giới sau Hong Kong—về các hạn chế vận chuyển mới bắt đầu từ ngày 1/1/2026 đã đổ thêm dầu vào lửa đang cháy dữ dội.

Là nhà sản xuất điện tử lớn nhất hành tinh, Trung Quốc rõ ràng đang bảo vệ chuỗi cung ứng nội địa của mình. Nhưng về mặt địa chính trị, các hạn chế này còn là đòn bẩy trong các cuộc đàm phán với các đối tác thương mại lớn như Hoa Kỳ. Thời điểm này không thể phù hợp hơn, khi giá bạc đã bắt đầu tăng tốc do các áp lực vĩ mô rộng lớn hơn.

Bức tranh vĩ mô thúc đẩy đầu tư kim loại quý

Phía sau đà tăng mạnh của vàng và bạc là một mối lo ngại cơ bản: tính bền vững tài chính của Mỹ. Nợ quốc gia gần đây đã vượt quá 38.5 nghìn tỷ USD, trong khi thâm hụt ngân sách năm 2025 là 1.8 nghìn tỷ USD. Các dự báo cho thấy thâm hụt trong năm tài chính 2026 có thể lên tới hàng nghìn tỷ đô la nữa.

Quỹ đạo tài chính này đã làm các nhà đầu tư hoảng sợ, lo sợ rằng con đường thoát duy nhất là mở rộng tiền tệ một cách quyết liệt, điều này sẽ làm giảm giá trị đồng đô la. Kim loại quý là một chính sách bảo hiểm đã được kiểm chứng chống lại sự mất giá tiền tệ—và độ biến động cao của bạc thu hút những ai tìm kiếm lợi nhuận phòng hộ lớn hơn.

Liệu đà tăng có thể tiếp tục vào năm 2026?

Nếu Trung Quốc duy trì các hạn chế xuất khẩu và Mỹ tiếp tục theo đuổi con đường tài chính hiện tại, lý do cơ bản để đầu tư vào bạc vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, các kỳ vọng cần được điều chỉnh lại.

Lịch sử dài hạn của bạc với lợi nhuận trung bình 5.9% mỗi năm cung cấp một mức nền thực tế. Bất cứ điều gì vượt quá mức đó đều là phần thưởng bổ sung. Quan trọng hơn, các nhà đầu tư cần hiểu rõ về hồ sơ biến động của bạc. Kim loại này đã đạt $35 mức giá theo ounce vào năm 1980, rồi mất tới 90% giá trị đó. Sau đó, phải mất 31 năm để đạt đỉnh mới là $48 vào năm 2011. Một đợt điều chỉnh giảm 70% nữa đã theo sau đợt tăng giá này. Chuyến hành trình mới của bạc lên mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2025 đại diện cho 14 năm tích lũy, cho thấy sự kiên nhẫn là điều kiện tiên quyết để đầu tư dài hạn.

Tiếp cận bạc: Giải pháp thực tế

Sở hữu bạc vật lý đảm bảo tiếp xúc trực tiếp nhưng đi kèm với các thách thức về lưu trữ, bảo hiểm và thanh khoản. Đối với phần lớn nhà đầu tư, phương pháp tốt hơn là thông qua ETF.

iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) là ETF bạc lớn nhất trong ngành, quản lý tài sản trị giá $38 tỷ đô la, được hỗ trợ bởi 528 triệu ounce dự trữ vật lý. Trong khi nhà đầu tư không thể yêu cầu giao hàng trực tiếp kim loại, ETF cung cấp tiếp xúc với giá bạc thuần túy mà không cần lo lắng về logistics.

Phí quản lý hàng năm 0.5% tương đương với $50 hàng năm trên vị thế 10.000 USD—thường rẻ hơn nhiều so với chi phí lưu trữ lạnh và bảo hiểm cho các thanh và đồng xu vật lý. Và điều tuyệt vời nhất là các vị thế có thể được thanh lý ngay lập tức qua bất kỳ tài khoản môi giới nào.

Kết luận

Đà tăng 168% của bạc trong năm 2025 phản ánh những mất cân bằng cung cầu thực sự và sự bất ổn vĩ mô. Những ai xem xét đầu tư bạc cho năm 2026 nên áp dụng chiến lược đầu tư dài hạn nhiều năm, duy trì kỳ vọng lợi nhuận thực tế dựa trên hiệu suất lịch sử, và nhận thức rằng độ biến động vẫn là đặc điểm vốn có của kim loại quý này.