## Những quỹ ETF nào đang hoạt động khi có 159 triệu người Mỹ đổ xô đi mua sắm vào Siêu Thứ Bảy này?

Siêu Thứ Bảy vừa kết thúc, và các số liệu kể một câu chuyện khá rõ ràng. Với 158,9 triệu người mua sắm đổ xô vào các cửa hàng vật lý và nền tảng trực tuyến, ngành bán lẻ vừa lập kỷ lục có thể mang lại lợi nhuận lớn cho các khoản đầu tư ETF phù hợp. Đây là mức tăng 1,1% so với 157,2 triệu của năm ngoái và vượt qua đỉnh cao trước đó của năm 2022. Nhưng đây là điểm thú vị cho danh mục của bạn — không phải tất cả sức mạnh bán lẻ đều chuyển thành cùng một cách.

## Người tiêu dùng thông minh đã trở lại, nhưng với một nét đặc biệt

Người tiêu dùng ngày nay không chỉ săn lùng các món hời nữa. Họ đang săn lùng *giá trị*. Dữ liệu gần đây cho thấy mọi người đang chọn chất lượng và các khoản mua sắm có ý nghĩa hơn là theo đuổi các mức giảm giá cực thấp. Nghe có vẻ lạc quan, phải không? Không hẳn vậy. Đây là điểm mấu chốt: nền kinh tế Mỹ đang giảm tốc. Bạn có lạm phát đè nặng, lo ngại về thuế quan đang treo lơ lửng, và thị trường lao động đang mềm đi.

S&P Global dự đoán doanh số bán hàng trong kỳ nghỉ lễ sẽ tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái đến tháng 12, nhưng — và đây là điểm quan trọng — đó là tăng trưởng giá cả, không phải tăng trưởng về khối lượng. Người tiêu dùng chi tiêu gần như không đổi trong khi giá cả tăng cao hơn. Đó là một "nền kinh tế hai tốc độ" nơi các nhà bán lẻ lớn có khả năng định giá tồn tại trong khi phần còn lại gặp khó khăn.

## Những cổ phiếu và ETF nào hưởng lợi từ xu hướng này?

Những người chiến thắng? Các công ty như **Walmart** (WMT) và **Costco** (COST) đang thu hút nhóm khách hàng "giảm giá" — những người tiêu dùng có thu nhập cao đang tìm kiếm các ưu đãi. **Amazon** (AMZN) cũng chiếm ưu thế, nhờ khả năng đa kênh liền mạch và cam kết giao hàng vào phút chót mà các đối thủ khác không thể sánh bằng.

Đến năm 2026, dự kiến mô hình này sẽ ngày càng rõ nét hơn. Hiệu quả, khả năng định giá và cơ sở khách hàng trung thành sẽ phân biệt rõ các nhà chiến thắng và thất bại. Đó chính xác là những gì các khoản đầu tư hàng đầu trong các ETF bán lẻ rộng lớn đã sở hữu.

## Bốn ETF đáng chú ý ngay bây giờ

**VanEck Retail ETF (RTH)** — $248 triệu USD tài sản theo dõi 26 nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. Các khoản nắm giữ hàng đầu: AMZN (19.53%), WMT (11.79%), COST (8.06%). Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +11.6%. Phí: 35 bps. Khối lượng phiên giao dịch cuối cùng: 0.01M cổ phiếu.

**ProShares Online Retail ETF (ONLN)** — Vốn hóa trung bình thị trường 179,17 tỷ USD qua 19 nhà bán lẻ thương mại điện tử hàng đầu. Các khoản nắm giữ hàng đầu: AMZN (23.35%), BABA (11.44%), EBAY (8.11%). Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +31.9%. Phí: 58 bps. Khối lượng phiên giao dịch cuối cùng: 0.02M cổ phiếu.

**Global X E-commerce ETF (EBIZ)** — $51 triệu USD nhắm vào 41 nhà chơi thương mại điện tử toàn cầu. Các khoản nắm giữ hàng đầu: Expedia (EXPE) (6.10%), Shopify (SHOP) (5.57%), Alibaba (BABA) (4.87%). Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +19.4%. Phí: 50 bps. Khối lượng phiên cuối: 0.01M cổ phiếu.

**Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA)** — 1,33 tỷ USD bao phủ 97 cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu của Mỹ. Các khoản nắm giữ hàng đầu: WMT (14.48%), COST (11.96%), Procter & Gamble (PG) (10.05%). Hiệu suất từ đầu năm đến nay: +2.4%. Phí: 8 bps. Khối lượng phiên cuối: 0.19M cổ phiếu.

## Chỉ số Thứ Bảy thực sự? Khối lượng hơn là biến động

159 triệu người mua sắm của Siêu Thứ Bảy không chỉ thể hiện đà tăng của mùa lễ hội — chúng còn báo hiệu dòng tiền của người tiêu dùng đang chảy về đâu. Các cổ phiếu và ETF nắm bắt xu hướng này, đặc biệt là những ETF có khả năng định giá và khả năng đa kênh, đang có vị thế vượt trội trong môi trường tăng trưởng chậm lại. Dù là tiếp xúc rộng qua RTH hay chơi thuần thương mại điện tử qua ONLN, dữ liệu cho thấy các chiến lược bán lẻ chọn lọc đang vượt trội hơn thị trường chung hướng tới 2026.