Vào đầu năm 2026, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã dàn dựng một sự phân kỳ chính sách kỳ lạ - Fed nói về việc ngăn chặn lạm phát, nhưng cơ quan này đang thành thật giải phóng nước, trong khi Nhật Bản và châu Âu đang xem xét tăng lãi suất. Tình hình mâu thuẫn này đang định hình lại mô hình thanh khoản thị trường, vốn xuyên biên giới đang quay đầu, vị thế của bạn có còn ổn định?

Đánh giá từ biên bản gần đây của Fed, những bất đồng nội bộ về việc cắt giảm lãi suất đã bùng nổ. Cuộc bỏ phiếu 9:3 có vẻ an toàn, nhưng Powell rõ ràng đang bùng cháy. Điều thậm chí còn thái quá hơn là Fed đang lặng lẽ mua 220 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn trong khi tuyên bố rằng "mối đe dọa lạm phát vẫn chưa biến mất" - hoạt động này thực sự kỳ lạ, không quá thắt lưng buộc bụng như bán QE ngụy trang.

Tác động của sự thay đổi chính sách này đối với thị trường tiền điện tử đang bắt đầu được cảm nhận. Xu hướng tách Bitcoin khỏi chứng khoán Mỹ ngày càng trở nên rõ ràng hơn và các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm lối vào mới. Các sản phẩm trái phiếu kho bạc trên chuỗi (chẳng hạn như USTB) đang dần trở thành sự lựa chọn của bố cục thể chế, trong khi rủi ro thanh khoản của các altcoin đang tích lũy trong bóng tối - nó có thể bốc hơi bất cứ lúc nào.

Nếu bạn muốn sống lâu hơn trong làn sóng này, bạn cần chú ý đến một số tín hiệu chính. Đầu tiên, hãy theo dõi các giao cắt tử thần của chênh lệch trái phiếu kho bạc Mỹ và lãi suất mở của Bitcoin - đặc biệt là khi lãi suất mở vượt quá 40 tỷ, tâm lý thị trường có xu hướng đảo ngược. Thứ hai, đừng bỏ qua tỷ lệ cổ phiếu stablecoin (SSR) trong dữ liệu on-chain, vì khi chỉ số này vượt qua 5.0, điều đó thường có nghĩa là các tổ chức đang âm thầm tích lũy tiền.

Kịch bản rủi ro cực đoan nhất là: nếu việc tăng lãi suất ở Nhật Bản và châu Âu xảy ra cùng lúc với việc Fed cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ có thể bị giảm hơn 3% trong một ngày và thị trường chênh lệch lãi suất sẽ bị thanh lý chung. Trong kịch bản này, các chiến lược phòng thủ là rất quan trọng - nắm giữ tiền mặt bằng đô la Mỹ, đặt quyền chọn bán Bitcoin và phân bổ vừa phải vàng làm đá dằn.

Chìa khóa của trò chơi làm giàu này vào năm 2026 có thể được ẩn giấu trong vết nứt này trong hệ thống tài chính truyền thống. Lựa chọn của bạn là gì? Đó là để giữ Bitcoin và chờ thanh khoản được giải phóng, hay bán khống các loại tiền tệ chính thống để phòng ngừa rủi ro giảm giá, hoặc đặt cược chéo vào câu chuyện về việc cắt giảm lãi suất, hoặc đã đặt ra các RWA trên chuỗi để tìm ra những con đường mới? Hẹn gặp lại bạn trong khu vực bình luận, nói về quan điểm và sắp xếp vị trí của bạn.

(Cảnh báo rủi ro: Thị trường tiền điện tử biến động và biến động, DYOR, làm tốt công việc quản lý rủi ro.) ）