Từ đầu năm đến nay, cả Bitcoin và Ethereum đều đã trải qua sự điều chỉnh, nhưng xét từ góc độ ETF, dòng chảy ròng trong năm vẫn là giá trị dương lớn. Sự đối lập này phản ánh điều gì? Câu chuyện về sự tham gia của tài chính truyền thống vẫn đang tiếp tục diễn ra — các tổ chức trên phố Wall dù kêu gọi mạnh mẽ, nhưng quá trình chuyển đổi thực sự cần một chu kỳ thời gian khá dài.

Xét về xu hướng vĩ mô, việc đưa RWA lên chuỗi đã nhiều lần được đề cập, nhưng lần này, động lực tài chính thực sự khác biệt so với trước đây. Vấn đề then chốt là, dòng vốn của các tổ chức cuối cùng sẽ chảy vào chuỗi nào?

Việc lựa chọn công nghệ cũng rất rõ ràng. Các giải pháp tính toán riêng tư hàng đầu như Zama ưu tiên Ethereum, cho thấy mức độ trưởng thành của hệ sinh thái và độ an toàn vẫn là những yếu tố các tổ chức quan tâm nhất. Dựa trên các yếu tố cơ bản, độ hoàn chỉnh của hệ sinh thái, tốc độ ứng dụng thực tế, Ethereum vẫn là nền tảng vững chắc nhất trong chu kỳ này. Các biến động ngắn hạn chỉ là tạm thời, nhưng xét về logic dài hạn trong phân bổ vốn, lựa chọn vẫn rõ ràng.