Vị trí nắm giữ 600.000 ETH vẫn đang lỗ và tiếp tục mua vào, tại sao Yilihua dám đặt cược ETH vào năm 2026

Yi Lihua, người sáng lập Liquid Capital, đã gửi đi một tín hiệu mạnh mẽ nhân dịp đêm giao thừa: dựa trên logic của các đợt bán khống và sự lạc quan về thị trường tăng giá vào năm 2026, ông sẽ kiên quyết tiếp tục tăng vị thế ETH của mình. Đây không chỉ là một lời hùng biện, Trend Research của ông đã xác minh cam kết này bằng tiền thật - nó hiện đang nắm giữ 607.598 ETH với tổng giá trị 1,77 tỷ USD và tiếp tục tăng lượng nắm giữ ngay cả khi lỗ thả nổi 117 triệu USD. Đây là một canh bạc đặt cược cao và logic đằng sau nó đáng để đi sâu vào.

Những ông lớn đang làm gì

Tăng nhịp điệu mạnh mẽ

Hành động của Yi Lihua có thể được mô tả là “điên rồ”. Theo dữ liệu giám sát mới nhất, Trend Research đã huy động được 27.598 ETH trị giá 83,05 triệu USD từ Binance trong 7 giờ qua. Kế hoạch tăng vị thế của anh ấy tích cực hơn: anh ấy tuyên bố đầu tư 1 tỷ đô la để tiếp tục mua ETH khi giá giảm.

Đáng chú ý hơn là chiến lược mà ông đã sử dụng – cho vay tuần hoàn. Thao tác cụ thể là: đầu tiên mua ETH từ thị trường giao ngay, sau đó gửi ETH vào Aave làm tài sản thế chấp, cho vay USDT, sau đó sử dụng USDT để tiếp tục mua ETH. Cách tiếp cận này khuếch đại việc sử dụng vốn, nhưng nó cũng làm tăng rủi ro.

Quy mô tài sản của ông

Quy mô này có nghĩa là Trend Research đã trở thành một trong những nhà đầu cơ giá lên ETH lớn nhất trong ngành. Và anh ấy tiếp tục tăng vị thế của mình, điều này cho thấy anh ấy vững chắc như thế nào trong sự hiểu biết của mình về triển vọng thị trường.

Logic đằng sau sự gia tăng

Cơ chế bóp ngắn

Yi Lihua đồng ý với “logic bán khống” được đề xuất bởi các phân tích có liên quan. Tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử là lãi suất mở của hợp đồng ETH tiếp tục đạt mức cao mới và đã trở thành yếu tố chi phối về giá. Tỷ lệ nắm giữ hợp đồng của một số nền tảng thậm chí còn gấp nhiều lần cổ phiếu giao ngay.

Điều này có nghĩa là gì? Khi giá vượt qua mức kháng cự quan trọng đi lên, một số lượng lớn các vị thế bán sẽ buộc phải đóng cửa, tạo thành đà tăng tự củng cố. Ngược lại, nếu phe gấu đóng vị thế sớm, họ sẽ phải đối mặt với khoản lỗ lớn hơn trong tương lai. Logic của Yi Lihua là: theo cấu trúc này, tỷ lệ chiến thắng của phe bò cao hơn.

Môi trường vĩ mô thuận lợi

Ông trích dẫn một số yếu tố hỗ trợ:

• Fed đang dần giải phóng nước và thanh khoản dồi dào
• Chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2026 bắt đầu
• Cải thiện môi trường chính sách mã hóa
• Chuỗi tài chính và hệ sinh thái stablecoin đang phát triển nhanh chóng

Trong số đó, stablecoin rất đáng chú ý. Theo thông tin liên quan, hơn một nửa lưu thông stablecoin xảy ra trên chuỗi ETH. Điều này có nghĩa là ETH không chỉ là một tài sản mà còn là cơ sở hạ tầng của toàn bộ hệ sinh thái stablecoin.

Thái độ đối với sự biến động

Yi Lihua nói thẳng: “Tương tự như ETH trong khoảng từ 1.000 đến 2.000 USD trong nửa đầu năm 2025, hoạt động và kỳ vọng tương tự sẽ không quan tâm đến biến động hàng trăm USD”. Điều này phản ánh quan điểm của anh ấy về thời gian - anh ấy đang đầu tư theo xu hướng, không phải giao dịch ngắn hạn. Theo quan điểm này, biến động giá hiện tại thực sự không đáng kể.

Rủi ro như thế nào?

Rủi ro thanh lý

Rủi ro lớn nhất của cho vay quay vòng là thanh lý. Nếu giá ETH giảm đáng kể và giá trị của tài sản thế chấp giảm, nó có thể kích hoạt cơ chế thanh lý. Đánh giá từ khoản lỗ thả nổi hiện tại của Trend Research là 117 triệu đô la, rủi ro này không còn là vấn đề lý thuyết nữa.

Theo thông tin liên quan, Lực lượng Không quân mới đã chiến đấu chống lại vị trí của Yilihua - địa chỉ 0x94d mở một lệnh bán khống 36.281,29 ETH cách đây 13 giờ và khoản lỗ thả nổi đã lên tới 521.000 đô la. Điều này cho thấy rằng thực sự có một sức mạnh để đặt cược với anh ta trên thị trường.

Phản xạ thị trường

Một số nhà phân tích chỉ ra rằng “hướng nhảy thẻ mở” của Yi Lihua (công khai tuyên bố rằng nó sẽ tiếp tục tăng vị thế của mình) có thể trở thành một chỉ báo phản đối. Khi mọi người đều biết anh ấy đang bổ sung vào vị trí của mình, phản ứng của thị trường có thể đi chệch khỏi kỳ vọng. Đây là một cái bẫy phổ biến trong các trò chơi thị trường.

Chi phí thời gian

Ngay cả khi logic là hoàn toàn chính xác, nếu chu kỳ phục hồi được kéo dài, chi phí nắm giữ các vị thế (lãi vay, chi phí cơ hội) sẽ làm xói mòn lợi nhuận. Từ ngày 29/12 đến nay, giá ETH đã quay trở lại từ hơn 3.000 USD xuống còn khoảng 2.969 USD, cho thấy sự phục hồi không hề suôn sẻ.

Anh ấy còn làm gì nữa?

Ngoài ETH, chiến lược phân bổ của Elyhua là:

• Vị thế tối đa: ETH
• Vị trí nặng: WLFI
• Cấu hình: BTC, BCH, BNB

Sự kết hợp này phản ánh sự lạc quan của anh ấy về các tài sản khác nhau. ETH là cốt lõi, WLFI là đặt cược chính và các loại tiền tệ chính thống khác được sử dụng làm phân bổ.

Tổng kết

Hành động của Yi Lihua thực sự đáng để quan sát, bởi vì anh ta đã đặt tiền thật vào phán đoán của chính mình. Logic của ông - cơ chế siết ngắn, môi trường vĩ mô, hỗ trợ cơ bản - cũng không phải là tưởng tượng. Nhưng đó cũng là một canh bạc đặt cược cao: khoản lỗ thả nổi 117 triệu đô la, rủi ro thanh lý của việc cho vay quay vòng và sự không chắc chắn của phản xạ thị trường đều đang kiểm tra tính chính xác của phán đoán này.

Câu hỏi quan trọng không phải là “liệu Yi Lihua có kiếm được tiền hay không”, mà là “liệu thị trường trong quý I/2026 có như ông mong đợi hay không”. Nếu nó đến, chiến lược triệt để của ông sẽ được chứng minh là thiên tài; Nếu anh ta không đến, anh ta có thể không chỉ phải đối mặt với thua lỗ thả nổi mà còn phải đối mặt với nguy cơ bị thanh lý. Đây là bản chất của trò chơi cờ bạc ông lớn - rủi ro cao, lợi nhuận cao, không có điểm trung gian.