Dự đoán xu hướng giá đồng năm 2025: Từ chỉ số dự báo kinh tế đến động lực năng lượng mới

Đồng được gọi là “phong vũ biểu kinh tế”, và trong những năm gần đây, khi quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu tăng tốc, vai trò của kim loại công nghiệp truyền thống này đang được viết lại. Từ việc phổ biến xe điện đến xây dựng năng lượng xanh, đường cầu đối với đồng ngày càng tăng và xu hướng giá đồng vào năm 2025 đang ảnh hưởng đến thần kinh của thị trường đầu tư toàn cầu.

Tại sao giá đồng đáng được quan tâm? Câu chuyện đằng sau xu hướng giá đồng qua các năm

Giá đồng không chỉ phản ánh sự nóng lạnh của thị trường hàng hóa mà còn đóng vai trò như một nhiệt kế của sự thịnh vượng kinh tế toàn cầu. Trong thập kỷ qua, giá đồng đã biến động - từ mức thấp 4.000 USD/tấn vào năm 2015 đến mức cao nhất là 10.000 USD/tấn vào năm 2021, đến sự biến động của các biến động tăng giá gần đây, mỗi sự thay đổi giá tương ứng với một chu kỳ kinh tế và sự thay đổi chính sách khác nhau.

Bước sang năm 2025, cơ cấu nhu cầu đối với đồng trải qua một sự thay đổi cơ bản. Nhu cầu trong các ngành xây dựng và điện truyền thống vẫn ổn định, nhưng động lực tăng trưởng thực sự đến từ ba lĩnh vực chính:

• Cuộc cách mạng xe điện: Mỗi xe điện cần trung bình 83 kg đồng, cao gấp 3 lần so với ô tô truyền thống
• Gió và mặt trời: Tiêu thụ đồng của các bộ phận tuabin gió và hệ thống quang điện là rất lớn
• Nâng cấp hạ tầng đô thị: Mạng 5G, mở rộng đường sắt cao tốc, các dự án cải tạo đô thị, v.v.

Theo dự báo của ngành, lĩnh vực năng lượng xanh và xe điện sẽ tiêu thụ khoảng 400 tấn đồng vào năm 2024 và nhu cầu bổ sung khoảng 70 tấn sẽ tăng vào năm 2025.

Các ngân hàng đầu tư chính thống nghĩ gì về giá đồng vào năm 2025?

Tính đến quý II năm nay, các đánh giá của các ngân hàng đầu tư lớn về giá đồng đã cho thấy sự phân kỳ thú vị:

Dự báo vững chắc của Citibank Giá đồng dự kiến sẽ duy trì trung bình khoảng 9.000 USD/tấn trong quý II. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm việc nới lỏng một số thuế quan ở Mỹ, hành động mua hàng hời của chính phủ Trung Quốc và thắt chặt tồn kho phế liệu của Mỹ. Dự báo ba tháng đã được điều chỉnh thêm lên 8.800 đô la.

Con đường lạc quan của Goldman Sachs Goldman Sachs lạc quan hơn về triển vọng thị trường. Người ta ước tính rằng giá đồng có thể vượt qua 9.600 đô la trong ba tháng, 10.000 đô la trong sáu tháng và 10.700 đô la trong mười hai tháng. Ngân hàng này tin rằng hệ thống thuế nhập khẩu của Mỹ sẽ ngăn chặn tình trạng dư thừa hàng tồn kho, đồng thời, thị trường sẽ tiêu hóa 30 đến 40 nghìn tấn hàng tồn kho mỗi tháng bắt đầu từ quý II, điều này sẽ hỗ trợ vững chắc cho giá đồng.

Ước tính thận trọng của UBS và JPMorgan Chase & Co. UBS dự đoán rằng giá đồng trung bình vào năm 2025 sẽ là 10.500 USD/tấn và cảnh báo rằng nguồn cung sẽ thắt chặt trong 6 đến 12 tháng tới, điều này có thể tạo ra khoảng cách nguồn cung hơn 20 tấn. JPMorgan Chase dự kiến Mỹ sẽ áp thuế ít nhất 10% đối với đồng tinh chế vào cuối quý III, cuối cùng có thể tăng lên 25%, với giá mục tiêu là 10.400 USD/tấn vào năm 2025.

Đằng sau những dự báo này là sự đồng thuận: giá đồng sẽ tăng trong trung hạn, nhưng sự biến động sẽ tăng lên.

Động lực thực sự của giá đồng vào năm 2025

Tăng trưởng yếu kém về phía cung không thể theo kịp sự bùng nổ nhu cầu

Codelco, công ty đồng lớn nhất thế giới, có kế hoạch tăng sản lượng thêm 7 tấn lên 140 tấn vào năm 2025, nghe có vẻ nhiều, nhưng trước khoảng cách nhu cầu tăng vọt, mức tăng này bị kéo dài. Tệ hơn nữa, bất ổn chính trị và xã hội ở các khu vực khai thác chính của Peru tiếp tục tạo ra các biến số, các cuộc đấu tranh về quyền khai thác địa phương thỉnh thoảng được lắng nghe và sự không chắc chắn đầy không chắc chắn về việc liệu sản xuất có thể hoạt động ổn định hay không.

Sự không chắc chắn về chính sách đã trở thành nguồn gốc của những biến động ngắn hạn

Hoa Kỳ đã khởi động một “cuộc điều tra an ninh quốc gia” (Mục 232) đối với đồng, và thị trường dự kiến thuế nhập khẩu 25% sẽ được áp dụng vào cuối năm nay. Kỳ vọng này đã thay đổi hành vi thị trường - các nhà giao dịch bạch kim đổ xô mua hàng tồn kho của London và Thượng Hải, và các cảng chứa đầy đồng giao ngay, thay vào đó dẫn đến sự sụt giảm hàng tồn kho trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) và Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE). Đợt chênh lệch giá này tạo ra biến động giá ngắn hạn.

Chính sách của Trung Quốc quyết định hướng đi chung

Là nước tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới, các động thái chính sách tiền tệ và cơ sở hạ tầng của Trung Quốc ảnh hưởng đến giá đồng. Một vòng đổi mới thị trấn, mở rộng mạng lưới đường sắt cao tốc và triển khai 5G trên quy mô lớn - lượng đồng mà các dự án này tiêu thụ là không thể đong đếm được. Chừng nào Bắc Kinh còn đưa ra một làn sóng lợi ích chính sách khác, giá đồng thường tăng.

Bàn tay vô hình của đồng đô la và lãi suất

Giá đồng có mối quan hệ nghịch đảo với đồng đô la Mỹ - giá đồng giảm khi đồng đô la mạnh lên và giá đồng tăng khi đồng đô la suy yếu. Đồng thời, kỳ vọng của thị trường về việc liệu Fed có cắt giảm lãi suất vào năm 2025 hay không cũng ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của giá đồng. Cắt giảm lãi suất thường tốt cho kim loại quý và hàng hóa, và ngược lại.

Ba rủi ro chính của đầu tư đồng phải được biết

1. Thiên nga đen chính sách có thể đến bất cứ lúc nào Phán quyết cuối cùng của cuộc điều tra Mục 232 của Mỹ, sự leo thang của xung đột thương mại Mỹ - Trung và việc Trung Quốc thắt chặt đầu tư cơ sở hạ tầng đột ngột - bất kỳ sự thay đổi chính sách nào cũng có thể ngay lập tức viết lại mô hình cung cầu, khiến giá đồng biến động mạnh.

2. Địa chính trị ảnh hưởng đến nguồn cung toàn cầu Bất ổn chính trị ở Chile và Peru, sự chậm trễ trong dự án DRC và xung đột xã hội ở các khu vực sản xuất đồng lớn của châu Phi có thể làm gián đoạn sản xuất ở các nước sản xuất đồng lớn. Sự gián đoạn nguồn cung thường khiến giá đồng tăng vọt.

3. Rủi ro suy thoái Nếu nền kinh tế Mỹ hoặc toàn cầu bước vào suy thoái, các kế hoạch đầu tư của doanh nghiệp và chính phủ sẽ bị đóng băng. Cơ sở hạ tầng năng lượng xanh và trợ cấp xe điện có thể bị đình chỉ, nhu cầu đồng sẽ phải đối mặt với sự sụt giảm hơn 20% và giá đồng cũng sẽ giảm mạnh.

4. Mối đe dọa lâu dài của các công nghệ thay thế Mặc dù không có gì thay thế đồng trong các lĩnh vực xe điện, năng lượng gió và lưu trữ năng lượng, nhưng nếu sợi carbon và các công nghệ vật liệu dẫn điện mới trưởng thành trong tương lai hoặc nếu mật độ năng lượng của pin lithium tăng lên đáng kể để giảm nhu cầu về đồng, triển vọng tăng trưởng của đồng cũng sẽ được viết lại.

Làm thế nào để các nhà đầu tư bình thường có thể tham gia thị trường để giao dịch đồng?

Đối với người mới, có ba con đường chính để đầu tư đồng:

Giao dịch hợp đồng tương lai: Sự lựa chọn của các nhà đầu tư chuyên nghiệp Chủ yếu được thực hiện trên Sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX), hợp đồng tiêu chuẩn là 25.000 bảng Anh và các hợp đồng nhỏ (12.500 bảng Anh) và hợp đồng vi mô (2.500 bảng Anh) cũng có sẵn. Ưu điểm là giao dịch hai chiều và đi kèm với đòn bẩy, trong khi nhược điểm là đòi hỏi kiến thức chuyên môn, rủi ro cao và hợp đồng có ngày hết hạn, yêu cầu hoạt động hoặc tái đầu tư.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Giải pháp linh hoạt cho tiểu tư sản Được thực hiện thông qua các nền tảng giao dịch trực tuyến, không cần giao hàng vật lý, cho phép các vị thế mua và bán linh hoạt. Tỷ lệ đòn bẩy có thể được điều chỉnh dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và không có giới hạn thời gian hết hạn, phù hợp cho cả giao dịch ngắn hạn và trung hạn. Ngưỡng này thấp hơn so với hợp đồng tương lai, nhưng nó cũng đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận.

ETF và cổ phiếu khai thác: Kế hoạch dài hạn cho các nhà đầu tư bảo thủ Các quỹ ETF theo dõi giá đồng hoặc các chỉ số liên quan (chẳng hạn như Dow Jones Copper ETF, v.v.) hoặc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu của các công ty khai thác đồng (như Freeport-McMoRan, v.v.), có tính thanh khoản cao và rủi ro tương đối thấp, phù hợp để nắm giữ dài hạn.

Logic cốt lõi và triển vọng đầu tư đồng

Đồng đang chuyển đổi từ kim loại công nghiệp truyền thống thành vật liệu chiến lược trong kỷ nguyên năng lượng mới. Đằng sau những thăng trầm của giá đồng trong những năm qua là ván cờ lớn về chuyển đổi cơ cấu kinh tế toàn cầu.

Trong ngắn hạn, giá đồng vẫn sẽ hỗ trợ tăng vào năm 2025, nhưng sự biến động sẽ gia tăng - thiên nga đen chính sách, xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế có thể gây ra biến động mạnh. Các nhà đầu tư nên tránh theo đuổi cao hơn và thay vào đó tìm kiếm cơ hội mua trong các đợt pullback.

Trong trung và dài hạn, khi thế giới thúc đẩy các mục tiêu trung hòa carbon, tỷ lệ thâm nhập của xe điện và năng lượng xanh tiếp tục tăng, nhu cầu về đồng khó đạt đỉnh. Trừ khi các công nghệ thay thế cơ bản xuất hiện, vị trí chiến lược của đồng sẽ trở nên nổi bật hơn.

Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường đồng, bạn nên bắt đầu với ETF hoặc các vị thế dài hạn để tích lũy kinh nghiệm, sau đó xem xét các công cụ đòn bẩy như hợp đồng tương lai hoặc CFD sau khi làm quen với quy luật hoạt động của thị trường. Rốt cuộc, thị trường đồng là một trò chơi dài hạn, và sự kiên nhẫn và kiểm soát rủi ro thường mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với các hoạt động tích cực.