#稳定币生态发展 Gần đây tôi thấy nhiều thảo luận về việc stablecoin sẽ giành việc làm của ngân hàng, và tôi thực sự có một số ý kiến muốn chia sẻ với mọi người.

Những năm qua tôi đã tiếp xúc với rất nhiều nhà đầu tư, họ thường có hai phản ứng cực đoan đối với những điều mới — hoặc là hoảng sợ quá mức, hoặc là lạc quan mù quáng. Nhưng tôi phát hiện ra rằng, sự thật thường nằm ở giữa. Dữ liệu nghiên cứu từ Đại học Cornell rất thú vị: giá trị vốn hóa stablecoin phát nổ, nhưng tình hình rút tiền gửi ngân hàng gần như không xuất hiện. Tại sao? Vì hầu hết mọi người sẽ không chuyển tài khoản thanh khoản hàng ngày bị ràng buộc với các dịch vụ khác nhau chỉ để kiếm thêm vài điểm cơ bản. "Độ dính" này là thực tế.

Điều thực sự đáng chú ý là, sự xuất hiện của stablecoin chính nó đã là một áp lực cạnh tranh. Các ngân hàng buộc phải tăng lãi suất, tối ưu hóa hiệu quả, điều này thay vào đó thúc đẩy nâng cấp tự thân của hệ thống tài chính. Đây giống như khi ngành công nghiệp âm nhạc ngày xưa bị buộc phải chuyển từ CD sang trực tuyến — sự phản kháng ban đầu, cuối cùng lại trở thành cây cứu mạng.

Từ góc độ an toàn tài sản, điều quan trọng là khung quy định phải phát triển theo kịp. Đạo luật GENIUS yêu cầu rõ ràng dự trữ đầy đủ và quyền hoàn lại có thể thực thi được, đây là bảo vệ đáy chân. Với khung này, stablecoin thực ra có thể trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính, chứ không phải là mối đe dọa.

Đề xuất của tôi là: thay vì tranh cãi về việc ai sẽ "chiến thắng" ai, không như hiểu rằng đây là một lần nâng cấp tất yếu của hệ thống tài chính. Nguyên tắc quản lý vị thế không thay đổi — phân bổ đa dạng, hiểu rõ đầy đủ, nắm giữ lâu dài. Khi những điều mới đến, duy trì quan sát lý tính so với vội vàng lấy phía là quan trọng hơn.