Chiến lược phân bổ tài sản ngoại hối trong bối cảnh biến động của thị trường tiền tệ toàn cầu năm 2025

Làm thế nào để đọc hiểu tình hình thị trường ngoại hối hiện tại?

Tháng 11 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang vận động trong bối cảnh xuất hiện các tín hiệu trái chiều: sự không chắc chắn về lộ trình quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và dấu hiệu giảm phát của lạm phát. Dù các số liệu kinh tế quan trọng bị trì hoãn do ảnh hưởng của việc chính phủ liên bang Mỹ đóng cửa, các chính sách tiền tệ của các quốc gia vẫn đang chuyển hướng theo chiều hướng nới lỏng từng bước. Đặc biệt, điểm đáng chú ý là chiến lược danh mục đầu tư không còn chỉ dựa vào chênh lệch tỷ giá mà còn dựa trên chênh lệch lãi suất và phân bổ tài sản qua các đồng tiền khác nhau, trở thành yếu tố then chốt trong vận hành ngoại hối.

Chỉ số đồng đô la(DXY) duy trì ổn định quanh mức 100, trong khi độ biến động của tỷ giá đang có xu hướng giảm sau các cuộc bầu cử. Đồng euro đã tăng lên gần 1.156 USD, đồng đô la Úc đã bật tăng trở lại quanh mức 0.65 USD nhờ vào sự phục hồi trong nhu cầu nhập khẩu nguyên liệu. Điều này cho thấy cấu trúc lợi nhuận theo từng loại tiền tệ đang hình thành, không chỉ đơn thuần dựa vào chênh lệch tỷ giá mà còn theo chu kỳ vĩ mô toàn cầu.

Ba phương pháp tiếp cận đầu tư ngoại hối: Phù hợp với bạn như thế nào?

Quản lý bảo thủ: Gửi tiết kiệm ngoại tệ và gửi đa tiền tệ

Phương pháp đơn giản và ổn định nhất là sở hữu ngoại tệ trực tiếp qua kênh ngân hàng. Giữ các khoản tiền gửi bằng đô la, euro, yên Nhật, v.v., sẽ tập trung vào lợi nhuận từ lãi suất hơn là chênh lệch tỷ giá. Tính đến tháng 11, lãi suất gửi USD tại Mỹ khoảng 2.7~3.3% mỗi năm, euro khoảng 0.4%, yên Nhật gần như 0%.

Lợi thế của gửi đa tiền tệ là có thể giữ nhiều loại tiền cùng lúc, giúp giảm thiểu rủi ro khi một đồng tiền giảm giá đột ngột. Nếu phân bổ theo tỷ lệ nhất định giữa won Hàn, đô la Mỹ, euro, đô la Úc, sẽ giảm thiểu tổn thất danh mục do đồng won yếu hoặc biến động của các đồng tiền khác. Thậm chí, nếu tính đến ưu đãi tỷ lệ tỷ giá lên tới 90%, đây là lựa chọn thực tế cho nhà đầu tư mới hoặc cá nhân có chi tiêu quốc tế nhiều.

Quản lý trung cấp: ETF tiền tệ toàn cầu và ETN trái phiếu

Sử dụng ETF hoặc ETN giúp tiếp xúc với rổ các đồng tiền chính toàn cầu mà không cần đầu tư trực tiếp vào từng đồng tiền. ETF chỉ số đô la(DXY), ETF trái phiếu euro, ETF tiền tệ các quốc gia mới nổi đều phản ánh không chỉ tỷ giá mà còn biến động lãi suất và giá trái phiếu cùng lúc.

Thị trường ETF toàn cầu năm 2025 đạt khoảng 17 nghìn tỷ USD, cao nhất từ trước đến nay, đặc biệt dòng vốn chảy vào các ETF đô la và euro ngày càng tăng. Từ đầu năm, ETF chỉ số đô la đã sinh lời khoảng 3%, ETF chỉ số euro khoảng 8%, cho thấy thị trường ngoại hối đã trở thành thành phần cốt lõi trong danh mục vĩ mô, vượt ra ngoài hoạt động giao dịch ngắn hạn.

Điểm mạnh lớn nhất của ETF là tính thanh khoản cao và rào cản gia nhập thấp. Tuy nhiên, phí quản lý và chi phí bảo hiểm rủi ro tỷ giá ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận thực tế, do đó cần xem xét kỹ các chi phí này khi xây dựng chiến lược dài hạn.

Quản lý tích cực: Giao dịch ký quỹ FX và CFD

Sử dụng số tiền nhỏ để ký quỹ và tận dụng đòn bẩy cao nhằm đầu tư vào biến động của các cặp tiền tệ. Ví dụ, khi tỷ giá USD/JPY tăng từ 153 yên lên 155 yên, dựa trên vị thế 100.000 USD, có thể thu về lợi nhuận khoảng 1.3%, còn nếu đi ngược lại thì sẽ chịu lỗ tương ứng.

Khối lượng giao dịch CFD toàn cầu tăng hàng năm, đặc biệt tại châu Âu và Úc, số nhà đầu tư cá nhân ngày càng nhiều. Tuy nhiên, tại Mỹ, giao dịch FX cá nhân bị hạn chế, chỉ hợp pháp qua các nhà môi giới được cấp phép như ASIC(Australia), FCA(Anh), MAS(Singapore). Do đó, khi giao dịch CFD, cần kiểm tra rõ giới hạn đòn bẩy, quy định ký quỹ và giấy phép của nhà môi giới.

So sánh thực tế ba phương pháp vận hành ngoại hối

Tháng 11 năm 2025, nên chú ý đến đồng tiền nào?

Đồng tiền an toàn: Đô la Mỹ, yên Nhật, franc Thụy Sỹ

Đồng USD vẫn thể hiện vai trò là đồng tiền dự trữ toàn cầu khi có các bất ổn về kinh tế toàn cầu hoặc rủi ro địa chính trị. Chỉ số USD duy trì quanh mức 100, biến động giảm rõ rệt kể từ khi chính phủ Trump chính thức ra mắt.

Yên Nhật có khả năng tăng dần do Ngân hàng Nhật(BOJ) mở ra khả năng bình thường hóa lãi suất, đồng thời tỷ giá USD/JPY đang dao động quanh mức 150 yên, và so sánh với đồng đô la Úc, yên Nhật vẫn được đánh giá là tài sản ổn định hơn.

Đồng tiền liên kết tài nguyên: Đô la Úc, đô la Canada, đô la New Zealand

Các đồng tiền này gắn liền với giá các nguyên liệu như dầu mỏ, khí tự nhiên, đồng, sắt thép. Đầu tháng 11, dầu Brent đạt 64 USD/thùng, đồng tăng 4% so với tháng trước, phản ánh sự phục hồi trong nhu cầu nguyên liệu.

Do đó, đô la Úc đã bật tăng trở lại quanh mức 0.65 USD, đô la Canada đạt khoảng 1.40 CAD/USD, trong khi các chính sách kích thích kinh tế của Trung Quốc và mở rộng nhập khẩu nguyên liệu đang hỗ trợ xu hướng này. Phân bổ tài sản vào đô la Úc trong bối cảnh giá nguyên liệu tăng có thể là phương án phân tán danh mục hiệu quả.

Đồng tiền sinh lợi cao: Các đồng tiền của các quốc gia mới nổi

Các đồng tiền như real Brazil(BRL), peso Mexico(MXN), rupee Ấn Độ(INR), do lãi suất cao và tốc độ tăng trưởng vượt trội, trở thành trung tâm của chiến lược chênh lệch lãi suất(carry trade). Trong bối cảnh lạm phát các quốc gia mới nổi giảm tốc và khả năng cắt giảm lãi suất lớn hơn các nước phát triển, các tài sản này ngày càng hấp dẫn.

Peso Mexico đã tăng khoảng 5% so với đầu năm, rupee Ấn Độ duy trì ổn định và dòng vốn ngoại tiếp tục chảy vào. Đặc biệt, các đồng tiền Đông Nam Á như Malaysia, Indonesia cũng ghi nhận dòng vốn ròng từ nước ngoài, cùng với trái phiếu và tiền tệ nội địa đều tăng giá.

Các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tỷ giá ngoại hối

1. Chênh lệch chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương

Trong tháng 10, Fed đã giảm lãi suất xuống còn 4.00%, nhưng Chủ tịch Powell nhấn mạnh “việc tiếp tục giảm lãi suất sẽ được thực hiện thận trọng cho đến khi lạm phát thực sự về mục tiêu”. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Australia(RBA) cho biết, lạm phát dịch vụ đang chậm lại hơn dự kiến, không có kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm nay. Ngân hàng Trung ương Châu Âu(ECB) cũng giữ nguyên lãi suất do nhận định lạm phát còn hạn chế giảm.

Sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương này chính là động lực chính thúc đẩy xu hướng đồng USD mạnh, euro đi ngang, đô la Úc yếu.

2. Tình hình tài chính và độ tin cậy của đồng tiền

Thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn duy trì quanh mức 6% GDP, lo ngại về đóng cửa chính phủ liên bang làm tăng bất ổn thị trường. Trong khi đó, các quốc gia châu Âu đang siết chặt kỷ luật tài chính, giảm dần tỷ lệ nợ công. Sự chênh lệch này tạo ra dòng vốn đầu tư ưa chuộng tài sản USD và phân bổ sang các tài sản euro trung hạn.

3. Luồng thương mại và các biến số địa chính trị

Bất ổn Trung Đông và bất ổn trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung vẫn còn, nhưng sự phục hồi xuất khẩu của Trung Quốc và tái cấu trúc chuỗi cung ứng tập trung vào Ấn Độ, Việt Nam đang thúc đẩy đồng tiền châu Á tăng giá. Sự chậm lại của đà tăng giá nguyên liệu cũng hạn chế sự bật tăng ngắn hạn của đô la Úc và đô la Canada.

Chiến lược thực tế dành cho người mới bắt đầu đầu tư ngoại hối

Xác định rõ mục tiêu đầu tư

Thay vì chỉ mong đạt lợi nhuận 20% cuối năm, nên đặt ra mục tiêu cụ thể và bền vững như “duy trì tỷ trọng ngoại tệ 20% trong 3 năm”. Tập trung vào hiệu quả phân bổ tài sản dài hạn hơn là lợi nhuận ngắn hạn.

Chọn sản phẩm phù hợp với xu hướng đầu tư của bạn

Nếu cần thanh khoản ngắn hạn, chọn gửi tiết kiệm ngoại tệ; nếu muốn phân bổ trung hạn, chọn ETF; còn để tận dụng biến động ngắn hạn, dùng CFD. Hiểu rõ đặc điểm từng loại hình để lựa chọn phù hợp.

Kiểm tra kỹ các chi phí ẩn

Phí giao dịch, spread, phí đổi ngoại tệ, lãi rollover đều ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận dài hạn. Đặc biệt, khi giữ lâu dài, các chi phí này tích tụ có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận thực.

Bắt đầu từ số vốn nhỏ

Khởi đầu với dưới 1.000 USD để làm quen thị trường, sau đó tăng quy mô dần dần. Đặt sẵn giới hạn thua lỗ, và tuân thủ theo kế hoạch, không để cảm xúc chi phối.

Ghi chép giao dịch và quản lý thuế

Ghi lại chính xác các khoản giao dịch, tỷ giá quy đổi, và kiểm tra trước các quy định về thuế chênh lệch tỷ giá.

Những điều cần kiểm tra khi đầu tư ngoại hối

Không giao dịch các sản phẩm không rõ hiểu: CFD và hợp đồng tương lai quốc tế phức tạp, đòn bẩy lớn, cần học kỹ trước khi tham gia.

Sử dụng nhà môi giới có giấy phép chính thức: Chỉ giao dịch qua các nhà môi giới được cấp phép như ASIC, FCA, MAS để đảm bảo an toàn tài chính.

Phân bổ đa dạng tiền tệ: Giữ từ 3-4 loại tiền như USD, euro, yên Nhật, đô la Úc để giảm thiểu rủi ro biến động đột ngột của một đồng tiền.

Thiết lập sẵn các mức cắt lỗ/lợi nhuận: Đặt mục tiêu lợi nhuận và mức thua lỗ tối đa trước khi giao dịch để tránh hành xử theo cảm xúc.

Tuân thủ quy định pháp luật: Không sử dụng các nền tảng nước ngoài không phép có thể vi phạm luật chống rửa tiền.

Chú ý đến chi phí vận hành: Spread, phí đổi ngoại tệ, lãi suất qua đêm ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận dài hạn.

Quản lý vốn an toàn: Sử dụng nền tảng chính thức, rút tiền dễ dàng, và quản lý tài khoản dưới tên của chính mình.

Kết luận: Hướng đi đầu tư ngoại hối năm 2025

Thị trường ngoại hối hiện nay không còn là sân chơi ngắn hạn chỉ để kiếm chênh lệch tỷ giá đơn thuần. Đây là sân chơi của chiến lược vận hành tài sản dựa trên chu kỳ lãi suất toàn cầu, xu hướng lạm phát, và chính sách tiền tệ phân hóa của các quốc gia.

Lợi nhuận từ việc cắt giảm lãi suất của Mỹ, sự mạnh lên phòng thủ của đồng đô la, việc chậm lại của các chính sách nới lỏng tại châu Âu và Úc, cùng sự phục hồi tăng trưởng của các nền kinh tế mới nổi đang làm rõ ràng sự phân hóa giữa các đồng tiền. Điều quan trọng nhất lúc này không phải dự đoán chính xác mà là phân bổ hợp lý.

Hãy lấy đồng đô la làm nền tảng trong danh mục, phân bổ cân đối các đồng tiền liên kết tài nguyên như euro, yên Nhật, đô la Úc, và nhìn nhận dòng chảy của tỷ giá và lãi suất theo dài hạn. Phân bổ vào đô la Úc dựa trên giá nguyên liệu tăng có thể là phương án phân tán danh mục hiệu quả, đặc biệt trong các kịch bản tăng giá nguyên liệu.

Quan trọng nhất, không quên quản lý rủi ro chặt chẽ, ghi chép cẩn thận các giao dịch, và tuân thủ quy định pháp luật để đảm bảo đầu tư ngoại hối bền vững và an toàn.