#比特币与代币化黄金的对比 ⚡Vàng định giá lại sẽ thay đổi cục diện của các tài sản mã hóa như thế nào?

Gần đây, giới tài chính lan truyền một thông điệp cốt lõi: Mỹ có thể thực hiện việc định giá lại giá trị sổ sách của dự trữ vàng. Hành động kế toán tưởng chừng bình thường này thực chất đang ẩn chứa điều gì?

$ETH $PEPE $BTC

**So sánh hiện trạng có gì phi lý?**

▸Giá trị sổ sách: 42 USD/ounce (được khóa cố định từ những năm 1940)
▸Giá thị trường hiện tại: 4400 USD/ounce
▸Tài sản tiềm năng giải phóng: hơn 1 nghìn tỷ USD

Đây không chỉ là trò chơi số liệu. Khi bảng cân đối kế toán của một quốc gia có khoản thiếu hụt lớn như vậy, phản ánh điều gì đằng sau? Điều này có ý nghĩa gì đối với hệ thống tài chính?

**Ba cấp độ phản ứng dây chuyền**

Thứ nhất, về mặt thanh khoản. Nếu bước này thực sự được thực hiện, nghĩa là đã tăng thêm hàng nghìn tỷ USD tài sản hỗ trợ một cách vô hình. Trong lịch sử, các đợt định giá lại tài sản quy mô lớn tương tự thường đi kèm với sự mở rộng thanh khoản rõ rệt — điều này sẽ đẩy giá hàng hóa, giá tài sản lên cao, thậm chí gây ra một chu kỳ lạm phát mới.

Thứ hai, về niềm tin tiền tệ. Khi quốc gia phát hành dự trữ tiền tệ lớn nhất bắt đầu định giá lại vàng của mình, điều này gửi đi một tín hiệu tới các ngân hàng trung ương toàn cầu: Tầm quan trọng của tài sản cứng đang tăng lên. Một khi kỳ vọng này hình thành, các chiến lược phân bổ tài sản của các ngân hàng trung ương có thể sẽ nhanh chóng điều chỉnh, nhu cầu về trái phiếu Mỹ có thể bị áp lực.

Thứ ba, dòng chảy tài sản. Khi vàng vượt qua mức giá quan trọng, dữ liệu lịch sử cho thấy sẽ có một phần tài sản truyền thống chảy vào các tài sản rủi ro, đặc biệt là các loại tài sản mới nổi. Quy luật này đã được xác thực nhiều lần trong chu kỳ thị trường mã hóa.

**Hướng dự báo của thị trường**

Nếu vàng chạm mức 5000 USD:

• Mục tiêu định giá lại Bitcoin có thể nằm trong khoảng 180.000 – 220.000 USD
• Bạc và cổ phiếu ngành khai khoáng có khả năng bước vào giai đoạn tăng gấp đôi theo kiểu Davis
• Các tài sản mã hóa có tính thanh khoản cao như SOL, ETH sẽ trở thành nơi hấp thụ dòng vốn chảy ra chính

(Tham khảo lịch sử: Trong chu kỳ nới lỏng gần nhất, các tài sản mã hóa chính đã tăng tới 18 lần)

**Suy nghĩ cốt lõi**

Tất cả đều quy về một logic đơn giản: Khi hệ thống tiền pháp định bắt đầu thừa nhận giá trị của tài sản cứng, điều đó có nghĩa gì? Niềm tin vào giá trị của chính tiền tệ đang giảm sút. Trong bối cảnh lớn như vậy, tài sản nào sẽ hấp dẫn nhất? Những thứ vốn đã khan hiếm, khó có thể phát hành thêm.

Vàng như vậy, Bitcoin cũng vậy. Sự khác biệt chỉ nằm ở khả năng thanh khoản và tiềm năng tăng trưởng.

Bạn sẽ đưa ra nhận định như thế nào?