Căng thẳng địa chính trị đẩy vàng vượt mốc 4.440 đô la khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng

Các cuộc khủng hoảng leo thang tại Venezuela và Trung Đông làm sống lại nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng, với kim loại quý đạt mức cao kỷ lục 4.442 đô la

Vàng đã trải qua một đợt tăng mạnh vào thứ Hai, vượt qua ngưỡng 4.440 đô la khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước những bất ổn địa chính trị gia tăng. Kim loại vàng đã tăng hơn 2%, hiện đang giao dịch gần 4.435 đô la sau khi bắt đầu phiên ở mức 4.338 đô la, do sự kết hợp của tâm lý rủi ro giảm và kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Chất xúc tác chính bắt nguồn từ việc gia tăng căng thẳng ở bán cầu Tây, nơi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố “phong tỏa” các tàu chở dầu của Venezuela đã làm gia tăng bất ổn khu vực. Cùng với sự gia tăng căng thẳng Iran-Israel, các thị trường đang chuyển dòng vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Bối cảnh địa chính trị này còn được thúc đẩy bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách nới lỏng cho đến năm 2026, với thị trường tiền tệ định giá khoảng 59 điểm cơ bản của việc giảm lãi suất bổ sung.

Suy yếu của đồng tiền và sự phân hóa của Fed hỗ trợ đà tăng của vàng

Sức yếu của đồng Đô la Mỹ đóng vai trò bổ sung trong việc giúp vàng vượt trội. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm 0,40% xuống còn 98,32, thấp hơn mức mở cửa. Sức yếu của đồng tiền này đặc biệt có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư quốc tế—những người theo dõi tỷ giá hối đoái CAD/USD, ví dụ, có thể thấy vàng tính theo các đồng tiền thay thế hấp dẫn hơn.

Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn chia rẽ nội bộ về hướng đi chính sách trong tương lai. Thống đốc Fed Stephen Miran nhấn mạnh quan điểm ôn hòa, ủng hộ khả năng tiếp tục giảm lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack đã thêm vào bối cảnh cảnh báo, làm nổi bật các bất thường có thể xảy ra trong dữ liệu CPI tháng 11 do chính phủ Mỹ đóng cửa. Bà gợi ý rằng áp lực giá hàng năm có thể đã bị đánh giá thấp, ngụ ý rằng lãi suất trung lập có thể cao hơn dự kiến của thị trường.

Dữ liệu thị trường cho thấy khả năng duy trì đà tăng dài hạn

Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng nhẹ, với lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,171%. Lợi suất thực, thường có xu hướng ngược chiều với giá vàng, đã tăng lên 1,91%. Tuy nhiên, bất chấp những trở ngại này, XAU/USD vẫn thu hút sự quan tâm của người mua, cho thấy sức mạnh của nhu cầu trú ẩn an toàn.

Cấu hình kỹ thuật có vẻ tích cực. Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) đã vào vùng quá mua, cho thấy đà tăng mạnh vẫn còn nguyên vẹn. Các mức kháng cự hiện tại đang được thiết lập ở mức 4.500 đô la, với các mục tiêu phụ ở mức 4.550 và 4.600 đô la nếu đà tăng tiếp tục. Mức hỗ trợ đã chuyển xuống mức 4.400 đô la, với các mức cao kỷ lục trước đó tại 4.381 đô la và 4.350 đô la đóng vai trò các mức sàn phụ.

Tuần tới: Dữ liệu kinh tế có thể định hình lại câu chuyện thị trường

Với kỳ nghỉ lễ Giáng sinh rút ngắn tuần giao dịch, lịch kinh tế thứ Ba trở nên đặc biệt quan trọng. Dữ liệu việc làm của ADP, dự báo sơ bộ GDP quý 3, đơn hàng lâu bền tháng 10 và các số liệu sản xuất công nghiệp hàng tháng sẽ cung cấp các tín hiệu mới về đà tăng trưởng kinh tế Mỹ và có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed cho năm 2026. Đến lúc đó, các diễn biến địa chính trị và động thái của thị trường trái phiếu có khả năng vẫn là những yếu tố chi phối chính đối với vị thế của vàng.