Cổ phiếu AI năm 2024: Sự tăng trưởng của thị trường, các nhà chơi hàng đầu và triển vọng đầu tư

Thị trường AI toàn cầu đã bước vào giai đoạn chuyển đổi mạnh mẽ. Từ sự bùng nổ của ChatGPT đến định giá nghìn tỷ đô của các ông lớn công nghệ, cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đã trở thành một trong những cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất. Nhưng điều gì khiến một số cổ phiếu AI trở nên hấp dẫn, và những công ty nào đang đứng ở vị trí dẫn đầu cuộc cách mạng này? Hãy cùng phân tích dữ liệu.

Sự bùng nổ AI: Quy mô thị trường và Đường cong tăng trưởng

Bùng nổ định giá thị trường

Thị trường trí tuệ nhân tạo toàn cầu đạt 515,31 tỷ USD vào năm 2023 và dự kiến sẽ mở rộng lên 621,19 tỷ USD vào năm 2024. Nhưng câu chuyện thực sự nằm ở dự báo dài hạn: thị trường dự kiến sẽ bùng nổ lên 2.740,46 tỷ USD vào năm 2032, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 20,4%.

Đây không chỉ là những con số—chúng phản ánh những thay đổi căn bản trong cách các doanh nghiệp hoạt động. Chỉ riêng ChatGPT đã thu hút hơn 100 triệu người dùng trong vòng hai tháng kể từ khi ra mắt, thể hiện mức độ chấp nhận công nghệ AI chưa từng có.

Hiệu suất ngành trong năm 2024

Từ đầu năm 2023, Chỉ số Chíp bán dẫn Philadelphia (SOX), theo dõi các nhà sản xuất phần cứng liên quan đến AI, đã tăng hơn 60,01%, vượt xa các chỉ số thị trường chung. Chỉ số NASDAQ 100, nặng về công nghệ và AI, tăng 36,90%, trong khi S&P 500 chỉ đạt 25,91%.

Chuỗi cung ứng AI: Hiểu các lớp đầu tư

Cấu trúc ba tầng

Đầu tư vào cổ phiếu AI đòi hỏi hiểu cách giá trị chảy qua ngành:

Phần trên cùng: Nhà sản xuất phần cứng như CPU, GPU, chip chuyên dụng

• Các đối thủ chính: NVIDIA, AMD, TSMC
• Hiệu suất: NVIDIA tăng hơn 230% trong năm 2023, doanh thu quý 2 gấp đôi lên 13,5 tỷ USD

Phần trung gian: Nhà sản xuất máy chủ và hạ tầng

• Các công ty như Dell, Quanta và các nhà cung cấp khác

Phần dưới cùng: Nhà phát triển phần mềm và ứng dụng tạo ra các giải pháp dựa trên AI

• Các đối thủ: Microsoft, Google, OpenAI và các nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp

Việc nhân rộng doanh thu qua chuỗi này khiến các nhà sản xuất linh kiện phần cứng thường thấy tăng trưởng đột phá nhất trong các giai đoạn mở rộng ngành.

Top 10 cổ phiếu AI định hình thị trường năm 2024

1. NVIDIA (NASDAQ: NVDA) - Tập đoàn GPU

Vốn hóa thị trường: 2,26 nghìn tỷ USD | Lợi nhuận 1 năm: 129,06%

Sự thống trị của NVIDIA trong lĩnh vực xử lý đồ họa định vị họ như hạ tầng thiết yếu cho AI. Các chip H100 của công ty đã trở thành tiêu chuẩn cho huấn luyện và triển khai mô hình ngôn ngữ lớn. Dự báo quý 3 cho thấy tăng trưởng 170% so với cùng kỳ, doanh thu dự kiến đạt $16 tỷ đô la—một minh chứng cho nhu cầu không ngừng về sức mạnh tính toán.

2. Microsoft (NASDAQ: MSFT) - Người dẫn đầu tích hợp

Vốn hóa thị trường: 3,05 nghìn tỷ USD | Lợi nhuận 1 năm: 39,2%

Khoản đầu tư $10 tỷ đô la của Microsoft vào OpenAI và hợp tác đám mây độc quyền giúp họ có vị trí đặc biệt. Việc ra mắt Copilot trên các sản phẩm Office 365 tạo ra các dòng doanh thu AI tích hợp trong khách hàng doanh nghiệp. Người dùng hoạt động hàng ngày của Bing được hỗ trợ bởi ChatGPT đã vượt quá 100 triệu.

3. Alphabet/Google (NASDAQ: GOOG) - Người phá vỡ trong tìm kiếm

Vốn hóa thị trường: 2,11 nghìn tỷ USD | Lợi nhuận 1 năm: 52,4%

Chatbot Bard của Google và chip Tensor độc quyền thể hiện sự tích hợp theo chiều dọc trong phát triển AI. Kinh nghiệm nhiều thập kỷ về machine learning của công ty qua PageRank và các thuật toán tìm kiếm mang lại lợi thế cấu trúc so với các đối thủ mới nổi.

4. Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) - Thách thức GPU

Vốn hóa thị trường: $248 tỷ đô la | Lợi nhuận 1 năm: 73,0%

AMD hưởng lợi trực tiếp từ tình trạng thiếu chip và nhu cầu tính toán AI. Dữ liệu Bloomberg cho thấy cơn sốt ChatGPT thúc đẩy đơn hàng của AMD tăng cao, dự kiến tăng trưởng doanh thu sẽ tiếp tục trong năm 2024.

5. Amazon (NASDAQ: AMZN) - Đầu tư hạ tầng đám mây

Vốn hóa thị trường: 1,96 nghìn tỷ USD | Lợi nhuận 1 năm: 78,23%

AWS vẫn là nhà cung cấp hạ tầng đám mây chiếm ưu thế. Việc mở rộng của Amazon vào các ứng dụng AI sinh tạo và tiếp tục thâm nhập thị trường giúp họ hưởng lợi lớn từ cung cấp tính toán và lưu trữ.

6. Meta Platforms (NASDAQ: META) - Nhà phát triển LLM

Vốn hóa thị trường: 1,2 nghìn tỷ USD | Lợi nhuận 1 năm: 104,18%

CEO Mark Zuckerberg tuyên bố AI là trọng tâm đầu tư chính của Meta trong năm 2024. Các mô hình ngôn ngữ Llama, trợ lý AI Meta, và kính thông minh tích hợp AI thể hiện sự đa dạng trong tiếp xúc AI của công ty. Doanh thu quảng cáo quý 4 đạt 38,7 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ.

7. ServiceNow (NYSE: NOW) - Nhà cung cấp giải pháp AI doanh nghiệp

Vốn hóa thị trường: $147 tỷ đô la | Lợi nhuận 1 năm: 64,91%

Cam kết vốn mạo hiểm của ServiceNow vào các công ty AI và tự động hóa, cùng với sự tích hợp chiến lược với Microsoft, giúp họ trở thành nhà lãnh đạo phần mềm doanh nghiệp khai thác giá trị AI.

8. Adobe $1 NASDAQ: ADBE( - Nhà sáng tạo AI

Vốn hóa thị trường: )tỷ đô la | Lợi nhuận 1 năm: 42,51%

Dù doanh thu từ AI sinh tạo chậm hơn dự kiến, dự báo doanh thu 2024 của Adobe khoảng 21,4 tỷ USD phản ánh trọng tâm vào các công cụ sáng tạo dựa trên AI và dịch vụ tài liệu.

9. C3.ai $218 NYSE: AI( - Doanh nghiệp AI thuần túy

Vốn hóa thị trường: )tỷ đô la | Lợi nhuận 1 năm: 183,9%

Các ứng dụng AI doanh nghiệp của C3.ai hơn 40 và các hợp tác với các nhà cung cấp đám mây lớn mang lại khả năng tiếp xúc thuần túy với phần mềm AI. Công ty dự kiến đạt dòng tiền dương và lợi nhuận không GAAP trong năm 2024.

10. IBM $3 NYSE: IBM( - Chuyển đổi doanh nghiệp

Vốn hóa thị trường: )tỷ đô la | Lợi nhuận 1 năm: 39,38% | Lợi tức cổ tức: 3,97%

Việc mua lại HashiCorp của IBM và trọng tâm vào hạ tầng AI doanh nghiệp mang lại khả năng tính toán lai. Khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ và lợi tức cổ tức 3,97% mang lại thu nhập song hành cùng tiềm năng tăng trưởng.

Các yếu tố rủi ro quan trọng trong đầu tư AI

Rủi ro thực thi công nghệ

Hệ thống AI vẫn dễ gặp thất bại nổi bật. Khi Bard của Google đưa ra câu trả lời sai trong lần ra mắt, cổ phiếu giảm 7%, xóa sạch hàng tỷ USD giá trị thị trường. Điều này cho thấy kỳ vọng chưa đạt trong khả năng AI có thể gây ra các điều chỉnh mạnh.

Thu hẹp định giá

Nhiều cổ phiếu AI đã tăng gấp đôi hoặc gấp ba kể từ cuối 2022. Lãi suất tăng và khả năng thắt chặt chính sách của Fed tạo ra trở ngại cho các cổ phiếu công nghệ có định giá cao. Nhà đầu tư cần đánh giá xem giá hiện tại có phản ánh đúng thời điểm hợp lý để thương mại hóa AI hay không.

Không chắc chắn về quy định pháp luật

Ý, Đức, Pháp và Mỹ đang xem xét các khung pháp lý chặt chẽ hơn về AI. Chi phí tuân thủ trong tương lai và các hạn chế vận hành có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng.

Các cân nhắc chiến lược đầu tư

Đánh giá sự tập trung kinh doanh

Xem xét tỷ lệ doanh thu thực sự đến từ các sáng kiến AI. Một số công ty được gọi là “cổ phiếu AI” có thể có mức độ tiếp xúc tối thiểu, tạo ra vị trí sai lệch.

Đánh giá vị thế ngành

Các công ty hưởng lợi từ hiệu ứng mạng trên phần trên và phần dưới—như NVIDIA trong thiết kế chip hoặc Microsoft qua tích hợp đám mây—thường vượt trội hơn các cổ phiếu AI đơn lẻ.

Liên tục theo dõi các yếu tố cơ bản

Sức khỏe tài chính, tốc độ tăng trưởng doanh thu, xu hướng thị phần và các lợi thế cạnh tranh quan trọng không kém gì mức độ tiếp xúc AI. Các yếu tố cơ bản mạnh mẽ giúp giảm thiểu rủi ro trong các đợt điều chỉnh ngành.

Tiếp theo cho cổ phiếu AI là gì?

Thị trường năm 2024 dự kiến tiếp tục tăng trưởng, thúc đẩy bởi các chu kỳ cập nhật ChatGPT và các ứng dụng doanh nghiệp mới nổi. Tuy nhiên, thời điểm vẫn rất quan trọng. Trong khi sự nhiệt huyết theo chủ đề hỗ trợ các mức tăng tiếp theo, việc chọn điểm vào hợp lý và quản lý rủi ro kỷ luật sẽ phân biệt các nhà đầu tư chiến thắng với các nhà đầu cơ.

Cuộc cách mạng AI là có thật, nhưng cũng đi kèm với các rủi ro định giá. Thành công đòi hỏi sự cân bằng giữa niềm tin vào sự chấp nhận AI lâu dài và thận trọng về giá hiện tại.