Hướng dẫn đầu tư IPO cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ: Từ cơ bản đến nâng cao, đọc ngay để đầu tư cổ phiếu mới

IPO đầu tư là gì? Tại sao nhiều người quan tâm?

Thường xuyên nghe thấy trong các bản tin tài chính về việc một công ty bắt đầu IPO, nhưng bạn thực sự hiểu điều đó có nghĩa là gì không?

IPO viết tắt của Initial Public Offering, tiếng Trung gọi là “首次公开发行”. Nói đơn giản, đó là quá trình một công ty tư nhân lần đầu tiên phát hành cổ phiếu ra công chúng, từ đó trở thành công ty niêm yết.

Từ góc độ doanh nghiệp, khi nhà sáng lập không đủ vốn ban đầu để hỗ trợ sự mở rộng nhanh chóng của công ty, họ cần huy động vốn từ xã hội. IPO chính là kênh huy động vốn chính thức và hiệu quả nhất trong số đó. Thông qua IPO, công ty có thể huy động số tiền lớn để trả nợ, mở rộng hoặc nghiên cứu phát triển.

Từ góc nhìn nhà đầu tư, IPO đại diện cho một cơ hội đầu tư hoàn toàn mới. Những cổ phiếu của các công ty chất lượng từng chỉ dành cho các nhà đầu tư mạo hiểm và cổ đông nội bộ nay đã mở cửa cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đầu tư cổ phiếu mới IPO chính vì vậy trở thành xu hướng nóng được nhiều nhà đầu tư theo đuổi.

Những điều cần biết trước khi đầu tư IPO tại Hồng Kông?

Các bước quan trọng để niêm yết

Thông thường, IPO tại Hồng Kông trải qua các giai đoạn sau:

Giai đoạn chuẩn bị — Công ty cần tìm kiếm nhà bảo lãnh, kế toán, luật sư và các trung gian chuyên nghiệp khác để thành lập nhóm bảo lãnh phát hành. Quá trình này có vẻ đơn giản, nhưng thực tế ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả và thành công của việc niêm yết.

Thẩm định và kiểm toán — Các trung gian sẽ kiểm tra toàn diện về tài chính, hoạt động, tài sản của công ty. Đồng thời, công ty cần chuẩn bị các tài liệu quan trọng như bản cáo bạch. Giai đoạn này thường mất nhiều thời gian nhất.

Nộp hồ sơ đăng ký — Gửi hồ sơ xin phép tới Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, chờ đợi tiếp nhận và phản hồi xét duyệt.

Chào bán và định giá — Ban lãnh đạo công ty cùng nhóm bảo lãnh gặp gỡ các nhà đầu tư tiềm năng, trình bày điểm nổi bật của dự án, cuối cùng thương lượng và xác định giá phát hành. Thường thì mức giá này là thấp nhất.

Phát hành chính thức và niêm yết — Giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông.

Các điều kiện bắt buộc để IPO tại Hồng Kông

Muốn niêm yết tại Hồng Kông, công ty cần đáp ứng bất kỳ một trong ba tiêu chuẩn sau:

Tiêu chuẩn 1: Lợi nhuận trong năm gần nhất ít nhất 20 triệu HKD, hai năm trước đó tích lũy không dưới 30 triệu HKD, và lợi nhuận khi niêm yết không thấp hơn 500 triệu HKD.

Tiêu chuẩn 2: Vốn hóa thị trường khi niêm yết không dưới 4 tỷ HKD, và doanh thu trong năm gần nhất không dưới 500 triệu HKD.

Tiêu chuẩn 3: Vốn hóa thị trường khi niêm yết không dưới 2 tỷ HKD, doanh thu trong năm gần nhất không dưới 500 triệu HKD, và tổng dòng tiền hoạt động trong 3 năm gần nhất không dưới 1 tỷ HKD.

Những con số này nghe có vẻ lớn, nhưng đối với các doanh nghiệp chất lượng cao thì không phải là rào cản quá cao.

Làm thế nào để nắm bắt cơ hội đầu tư IPO tại Mỹ?

Chi tiết quy trình niêm yết tại Mỹ

Các bước niêm yết tại Mỹ tương tự như tại Hồng Kông, nhưng có một số khác biệt về chi tiết thực hiện:

Chọn nhà bảo lãnh phát hành — Công ty thuê nhóm ngân hàng đầu tư (thường là các ngân hàng hàng đầu) để dẫn dắt toàn bộ quá trình IPO. Kinh nghiệm và ảnh hưởng của các ngân hàng Mỹ thường giúp công ty đạt được mức định giá tốt hơn.

Nộp hồ sơ SEC — Gửi mẫu S-1 và các tài liệu liên quan tới Ủy ban Chứng khoán Mỹ, chờ đợi quá trình xét duyệt sơ bộ, phản hồi, xem xét lại.

Chào bán và huy động vốn — Giao tiếp với các nhà đầu tư tổ chức khắp nước Mỹ, cuối cùng xác định giá phát hành và số lượng cổ phiếu phát hành.

Giao dịch niêm yết — Giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) hoặc NASDAQ.

Toàn bộ quy trình thường mất từ 4-6 tháng.

Tiêu chuẩn tài chính để niêm yết tại Mỹ

Tại NYSE, cần đáp ứng một trong các điều kiện sau:

Điều kiện 1: Lợi nhuận trước thuế trong 3 năm cộng lại không dưới 100 triệu USD, và trong 2 năm gần nhất đều vượt 25 triệu USD.

Điều kiện 2: Vốn hóa toàn cầu không dưới 500 triệu USD, doanh thu 12 tháng gần nhất không dưới 100 triệu USD, dòng tiền hoạt động trong 3 năm cộng lại không dưới 100 triệu USD, và dòng tiền trong 2 năm gần nhất đều không dưới 25 triệu USD.

Điều kiện 3: Vốn hóa toàn cầu không dưới 750 triệu USD, doanh thu trung bình hàng năm trong 2 năm gần nhất không dưới 75 triệu USD.

Tại NASDAQ, các yêu cầu linh hoạt hơn, chỉ cần đáp ứng một trong các điều kiện sau:

Điều kiện 1: Trong 1 hoặc 3 năm gần nhất, lợi nhuận trước thuế đạt 1 triệu USD trở lên, vốn chủ sở hữu không dưới 15 triệu USD, giá trị cổ phiếu công khai không dưới 8 triệu USD, có ít nhất 3 nhà tạo lập thị trường.

Điều kiện 2: Vốn chủ sở hữu không dưới 30 triệu USD, hoạt động trên 2 năm, giá trị cổ phiếu công khai không dưới 18 triệu USD, có ít nhất 3 nhà tạo lập thị trường.

Điều kiện 3: Vốn thị trường không dưới 75 triệu USD, giá trị cổ phiếu công khai không dưới 20 triệu USD, có ít nhất 4 nhà tạo lập thị trường.

Điều kiện 4: Trong 1 hoặc 3 năm gần nhất, tổng tài sản và doanh thu đạt 75 triệu USD trở lên, giá trị cổ phiếu công khai không dưới 20 triệu USD, có ít nhất 4 nhà tạo lập thị trường.

Đầu tư IPO hấp dẫn ở điểm nào?

Tại sao nên tham gia đầu tư IPO

Điểm hấp dẫn lớn nhất: tham gia với giá thấp vào các tài sản chất lượng cao

Nhiều công ty nổi tiếng vì vẫn còn là doanh nghiệp tư nhân, nhà lẻ không có cơ hội đầu tư. Nhưng qua IPO, các mục tiêu chất lượng cao vốn dĩ xa vời nay đột nhiên mở cửa cho tất cả nhà đầu tư. Quan trọng hơn, giá IPO thường là rẻ nhất — đó là “chiết khấu phát hành lần đầu” mà công ty chủ động cung cấp. Nếu bỏ lỡ mức giá này, lần sau muốn tham gia có thể phải trả giá cao hơn.

Điểm hấp dẫn thứ hai: tiềm năng lợi nhuận lớn

Các doanh nghiệp thường chọn thời điểm thị trường thuận lợi, triển vọng tích cực để bắt đầu IPO. Điều này đồng nghĩa khả năng tăng giá cổ phiếu sau niêm yết khá cao. Thêm vào đó, mức giá thấp khi tham gia giúp các nhà đầu tư sớm có thể tạo ra lợi nhuận ngắn hạn đáng kể.

Điểm hấp dẫn thứ ba: thông tin tương đối công bằng

Khi đầu tư cổ phiếu mới IPO, tất cả các nhà đầu tư đều có cơ hội tiếp cận thông tin như nhau — đều qua bản cáo bạch. Điều này có nghĩa các tổ chức lớn không còn lợi thế rõ rệt về thông tin như trên thị trường thứ cấp. Đối với nhà lẻ, đây là môi trường cạnh tranh công bằng hiếm có.

Rủi ro tiềm ẩn của đầu tư IPO cần chú ý

Rủi ro 1: Chất lượng công ty không đồng đều

Dù có thể qua vòng xét duyệt niêm yết, nhưng không đảm bảo công ty đó là mục tiêu đầu tư chất lượng cao. Nếu chọn nhầm một doanh nghiệp có nền tảng không vững chắc, khi các tổ chức lớn bắt đầu bán tháo, nhà lẻ rất dễ bị kẹt vì thanh khoản và khả năng thương lượng thấp hơn tổ chức.

Rủi ro 2: Giá phát hành có thể đã phản ánh hết các lợi ích

Các điểm sáng và kỳ vọng tăng trưởng của công ty có thể đã được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu khi IPO. Điều này hạn chế lợi nhuận ngắn hạn của bạn, thậm chí còn có khả năng điều chỉnh giảm.

Các lời khuyên thực tế cho nhà đầu tư

Tham gia đầu tư IPO, điều cốt yếu là xây dựng tâm thế và phương pháp đúng đắn:

Nghiên cứu cơ bản kỹ lưỡng — Trước khi niêm yết, nhất định phải đọc kỹ bản cáo bạch, hiểu rõ mô hình kinh doanh, năng lực cạnh tranh, tình hình tài chính và động lực tăng trưởng của công ty. Đừng bị cuốn theo các xu hướng đầu cơ ngắn hạn.

Kiểm soát kỳ vọng, giữ lâu dài — Đừng mong đợi mỗi cổ phiếu mới đều tăng gấp đôi. Đặt ra kỳ vọng lợi nhuận hợp lý, phân bổ đa dạng danh mục, giữ cổ phiếu của các công ty chất lượng cao dài hạn thường mang lại lợi ích tốt hơn so với mua theo đà tăng ngắn hạn.

Chú ý nhịp thị trường — Thị trường IPO có tính chu kỳ rõ rệt và biến động lớn. Trong thời điểm thị trường sôi động, hãy giữ bình tĩnh; khi thị trường suy thoái, đó có thể là thời điểm tốt để tích lũy.

Điều chỉnh vị thế phù hợp — Dựa trên thay đổi của nền tảng công ty và diễn biến thị trường, linh hoạt điều chỉnh danh mục. Đừng để bị mắc kẹt bởi chi phí đã bỏ ra, hãy dám cắt lỗ khi cần thiết.

Tóm lại

Đầu tư IPO vừa là cơ hội, vừa là thử thách. Đối với nhà đầu tư muốn tham gia, cần nhận thức rõ về cơ hội giá thấp để vào các tài sản chất lượng cao, đồng thời cũng phải thận trọng với rủi ro biến động thị trường và chất lượng công ty không đồng đều.

Chìa khóa thành công trong đầu tư IPO là: hiểu rõ về công ty bạn định đầu tư, xây dựng kế hoạch rõ ràng, quản lý rủi ro tốt, và giữ thái độ kiên nhẫn, lý trí. Không chạy theo đám đông, không mù quáng, không tham lam — áp dụng những nguyên tắc này để đưa ra quyết định đầu tư IPO đúng đắn, bạn mới có thể đạt được lợi nhuận ổn định lâu dài trên thị trường này.