Gần đây, cuộc thảo luận về chính sách hoàn thuế của Mỹ vẫn không mất nhiệt. Theo báo cáo, năm 2026 có thể sẽ chứng kiến một đợt hoàn thuế quy mô lớn, với hàng triệu gia đình Mỹ có thể tiết kiệm thêm từ 11.000 đến 20.000 đô la mỗi năm. Sự xuất hiện của "may mắn bất ngờ" này có thể thay đổi chiều hướng của vốn toàn cầu.

Vấn đề quan trọng là: những khoản tiết kiệm gia đình mới tăng này cuối cùng sẽ chảy vào đâu? Quan điểm truyền thống sẽ chỉ vào thị trường chứng khoán hoặc thị trường trái phiếu, nhưng trong bối cảnh hiện tại khi vốn toàn cầu tìm kiếm các cơ hội tránh rủi ro và tăng trưởng, một phần vốn rất có thể sẽ chảy vào lĩnh vực tài sản thay thế, bao gồm cả tiền điện tử. Đặc biệt là các tài sản có ứng dụng thực tế như BNB, XRP có thể sẽ nhận được sự chú ý.

Từ góc độ vĩ mô, quá trình chuyển giao tài chính quy mô lớn thường đi kèm với tái cấu trúc thị trường. Hành vi phân bổ vốn sau khi tiết kiệm gia đình Mỹ tăng lên không chỉ ảnh hưởng đến thị trường Mỹ mà còn ảnh hưởng đến thị trường vốn toàn cầu. Nếu một phần vốn chảy vào tài sản kỹ thuật số, thì môi trường thanh khoản của thị trường tiền điện tử có thể cải thiện đáng kể. Chúng ta đã thấy hiệu suất của các tài sản như PEPE trong các chu kỳ cụ thể, điều đó đủ để chứng minh sự nhạy cảm của thị trường đối với thanh khoản mới.

Tuy nhiên, cần phải suy nghĩ lạnh lùng rằng, việc thực hiện chính sách có biến số, và tình hình thị trường cũng không thể tăng một chiều. Trong lịch sử, mỗi biện pháp tài chính quy mô lớn đều làm tác động đến mạch bệp của thị trường, nhưng hướng ảnh hưởng cụ thể và mức độ thường khó dự đoán chính xác. Quá lạc quan sẽ dẫn đến phơi bày rủi ro, quá bi quan thì sẽ bỏ lỡ cơ hội.

Đối với các nhà đầu tư, lõi của giai đoạn này là duy trì cảnh báo——chú ý đến các động thái chính sách, theo dõi dòng vốn, hiểu rõ chu kỳ thị trường. Liệu chính sách hoàn thuế có được thực hiện đúng kỳ hạn, quy mô có đạt được kỳ vọng, vốn cuối cùng sẽ chảy vào những loại tài sản nào……những điều này đều là những biến số quan trọng quyết định xu hướng thị trường.

Tìm thấy điểm cân bằng trong những biến động, có lẽ đó mới là thái độ đúng để đối phó với giai đoạn này.