Ủy ban Thượng viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ bỏ phiếu quan trọng vào ngày 15 tháng 1 về Đạo luật CLARITY về tiền điện tử, quyết định này có thể trở thành bước ngoặt trong khung pháp lý quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử.

Nội dung chính của dự luật rất rõ ràng — xác định rõ trách nhiệm quản lý cho các sàn giao dịch, stablecoin, NFT và các lĩnh vực khác. Nói cách khác, giống như cấp giấy chứng nhận đăng ký và xác định danh tính cho các lĩnh vực vốn phát triển tự do này. Đối với các sàn giao dịch hàng đầu đã chú trọng đến tuân thủ quy định, đây là tín hiệu tích cực, nghĩa là quy tắc rõ ràng hơn, cạnh tranh công bằng hơn. Nhưng các dự án nhỏ hơn thì không lạc quan như vậy, môi trường quản lý chặt chẽ có thể trực tiếp gây cản trở huy động vốn và thanh khoản.

Vấn đề thực tế là, để dự luật thực sự có hiệu lực, còn phải vượt qua bước chính trị. Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa đều có lợi ích riêng, các điều khoản có thể bị sửa đổi đến mức thay đổi hoàn toàn. Ngay cả khi bỏ phiếu thông qua, các quy định cụ thể từ việc xây dựng đến thực thi thường mất hai năm hoặc lâu hơn, trong đó tâm lý thị trường có thể biến động mạnh.

Về cơ chế, việc tăng cường quản lý thường sẽ tập trung dòng chảy và niềm tin vào các lĩnh vực hàng đầu, các đồng tiền chủ lực như BTC và ETH sẽ trở thành những người hưởng lợi chính, vì các tổ chức thích phân bổ vào các tài sản có rủi ro tương đối kiểm soát được. Những đồng coin nhỏ thiếu nền tảng tuân thủ quy định, thanh khoản có thể dần bị thu hẹp. Nhà đầu tư phổ thông cần suy nghĩ về cách điều chỉnh chiến lược nắm giữ trong giai đoạn chuyển đổi này, để tránh bị động chịu ảnh hưởng của sự thay đổi chính sách.