Nói đến các dự án tiền mã hóa, luôn không thể bỏ qua một vấn đề: mô hình kinh tế token được thiết kế như thế nào? Gần đây, token $WAL của Walrus Protocol đã thu hút nhiều sự chú ý, nguyên nhân là do ý tưởng thiết kế của nó có phần khác biệt so với thông thường.

Đầu tiên là xem xét phương án phân phối. Tổng cung 50 tỷ là một con số, trong đó hơn 60% hướng tới các thành viên trong hệ sinh thái — tỷ lệ này thực sự không thấp. Trong đó 10% dành riêng cho airdrop cho người dùng (đã phát 4% và sẽ phát tiếp 6%), 43% bị khóa thành quỹ dự trữ cộng đồng, sử dụng phương pháp mở khóa tuyến tính đến năm 2033. Nói cách khác, phía dự án thực sự đã phân chia token, và phân phối lâu dài theo cách phân tán.

Nhìn sang phân bổ cho nhà đầu tư và nhóm phát triển, còn chặt chẽ hơn nhiều. Nhà đầu tư chỉ nhận 7%, và phải chờ 12 tháng sau khi mainnet ra mắt mới có thể mở khóa; phần đóng góp cốt lõi 30% còn có chu kỳ mở khóa dài nhất là 4 năm. Việc làm này rõ ràng có lợi — nhà đầu tư không thể bán tháo, nhóm phát triển cũng khó bỏ chạy, từ đó đảm bảo sự ổn định của hệ sinh thái.

Tiếp theo là các ứng dụng thực tế. WAL không phải là loại token quản trị thuần túy, nó đảm nhận nhiều chức năng khác nhau. Người dùng cần dịch vụ lưu trữ? Trước tiên dùng WAL để trả phí, các khoản phí này do các node bỏ phiếu quyết định giá, rồi phân phát cho các node và người staking — tương đương token đang luân chuyển trong hệ thống. Người sở hữu token có quyền bỏ phiếu, có thể quyết định tỷ lệ phí, cơ chế phạt thậm chí là tích hợp tài sản mới. Các node cũng cần token để đảm bảo an toàn cho hệ sinh thái…

Thiết kế này kết hợp chặt chẽ ba chức năng: thanh toán, quản trị, và đảm bảo an ninh, nhu cầu của WAL xuất phát từ hoạt động thực tế của hệ sinh thái, chứ không phải từ ý tưởng trừu tượng. Xét về góc độ đầu tư, các ứng dụng đa dạng này mang lại sức mạnh thực sự cho token.