#比特币相对表现与市场现象 BCMI tiếp tục giảm, hiện đã phá vỡ đường trung bình, tín hiệu này đáng được chú ý. So sánh với chu kỳ lịch sử, đáy của năm 2019 và 2023 đều hình thành trong khoảng 0.25-0.35, mặc dù hiện tại chưa chạm vào, nhưng xu hướng giảm rõ ràng.

Chìa khóa là cách hiểu tính chất của đợt điều chỉnh này. Nếu chỉ là điều chỉnh thông thường, động lực trên chuỗi nên duy trì sự bền bỉ, nhưng sự suy thoái cấu trúc của BCMI cho thấy thị trường đang trải qua một quá trình thiết lập lại sâu hơn — giá cả và hành vi trên chuỗi đồng bộ giảm, điều này thường báo hiệu áp lực trong chu kỳ dài hơn.

Từ góc độ dữ liệu, chúng ta vẫn chưa ở giai đoạn bi quan cực độ (khoảng đáy lịch sử còn xa), nhưng đã thực sự bước vào giai đoạn chuyển tiếp giảm. Trong ngắn hạn, tiếp tục quan sát xu hướng của cá voi và dòng vốn sẽ có ý nghĩa hơn — nếu các tổ chức liên tục ròng rã dòng chảy vào trong giai đoạn này, có thể phản ánh việc chuẩn bị sớm cho đáy; ngược lại, cần thận trọng.

Tình trạng hiện tại giống như quá trình từ nguội đi sang ngủ đông, không phải là sụp đổ, nhưng thực sự là biểu hiện ban đầu của đặc điểm thị trường gấu.