Khái niệm RWA được hype suốt nhiều năm, vậy tại sao triển khai thực tế vẫn còn ủng ủ? Điểm thắt cổ chai chính chính là một cái: tính minh bạch trên chuỗi và tuân thủ quy định ngoài chuỗi vốn có mâu thuẫn.

Các công khai blockchain truyền thống như Ethereum, dữ liệu giao dịch hoàn toàn công khai, đây là điểm yếu lớn với các tổ chức Wall Street cần bảo vệ quyền riêng tư. Ngược lại, nhìn vào các đồng tiền riêng tư, mặc dù bảo vệ quyền riêng tư triệt để, nhưng hoàn toàn không thể vượt qua rào cản quản lý. Các tổ chức cần là một tầng cơ sở có thể bảo vệ quyền riêng tư, tuân thủ quy định, có thể kiểm toán — "tam giác không thể" này phải làm sao để phá vỡ?

Dusk Foundation chính là với mục đích giải quyết vấn đề này. Đừng hiểu nó là lại một blockchain công khai nữa, nó giống như một cơ sở hạ tầng được chế tạo riêng cho tài sản tài chính.

**Dusk là gì**

Được thành lập năm 2018, định vị rất rõ ràng: xây dựng một Layer 1 riêng tư tập trung vào tài sản tài chính được quản lý. Mục tiêu là đưa chứng chỉ, trái phiếu và các loại tài sản truyền thống này lên chuỗi, đồng thời bảo vệ quyền riêng tư giao dịch và đáp ứng yêu cầu kiểm toán tuân thủ quy định.

Hiểu theo cách này: nếu Ethereum là máy tính phổ dụng toàn cầu, thì Dusk chính là hệ thống tầng cơ sở được tùy chỉnh cho "sàn giao dịch chứng chỉ kỹ thuật số toàn cầu".

**Kiến trúc kỹ thuật như thế nào**

Năm 2025, Dusk trải qua một nâng cấp kiến trúc lớn. Từ cơ chế đồng thuận đến bảo vệ quyền riêng tư, toàn bộ ngăn xếp kỹ thuật đều được tối ưu hóa. Áp dụng cơ chế đồng thuận Succinct Attest cùng các giải pháp đổi mới khác, giúp nó vừa bảo đảm quyền riêng tư giao dịch, vừa duy trì khả năng truy tìm kiểm toán mà quy định yêu cầu. Thiết kế này không phải là chỉ đơn giản xếp chồng quyền riêng tư, mà là tìm thấy một điểm cân bằng khả thi giữa quyền riêng tư và tuân thủ quy định.