Hôm nay về dữ liệu phi nông nghiệp, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm thẳng thắn.

Tôi nhận thấy nhiều người mắc phải một sai lầm tư duy: dữ liệu yếu → thị trường tăng mạnh, dữ liệu mạnh → thị trường giảm mạnh. Nghe có vẻ hợp lý, nhưng theo cách giao dịch này, phần lớn sẽ thua lỗ. Nguyên nhân rất đơn giản — cách thị trường vận hành thực tế thường trái ngược với trực giác của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Đây là phát hiện sau nhiều lần quan sát của tôi: kỳ vọng thị trường luôn luôn xuất hiện trước khi dữ liệu chính thức ra mắt. Tuần này, dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ và dữ liệu xin trợ cấp đã khiến thị trường hình thành một nhận thức chung — phi nông nghiệp có thể yếu hơn dự kiến. Dưới tác động của kỳ vọng này, Bitcoin đã tăng trước đó một đoạn. Đến khi dữ liệu thực sự công bố hôm nay, nếu đúng như kỳ vọng đã có trong thị trường, thì gọi là kỳ vọng đã thành hiện thực. Vấn đề là, kỳ vọng đã thành hiện thực thường không mang lại cảm giác mới mẻ, ngược lại dễ gây chốt lời, khiến thị trường có thể không thể tăng cao hơn nữa.

Điều còn đau lòng hơn là khoảnh khắc dữ liệu được công bố. Tôi đã phân tích nhiều lần các diễn biến lịch sử, phát hiện ra rằng trong hai đến ba phút đầu tiên, thường xảy ra các cú tăng hoặc giảm mạnh — kích hoạt các lệnh dừng lỗ của đòn bẩy lớn, rồi sau đó giá nhanh chóng dao động ngược lại. Đến khi tâm lý thị trường thực sự bình ổn, thì mới xuất hiện xu hướng đúng đắn. Nhiều người vội vàng vào lệnh ngay khi dữ liệu vừa ra, lại bị mắc kẹt trong những biến động dữ dội ban đầu này — vừa bị dừng lỗ, vừa bỏ lỡ các xu hướng chính sau đó.

Vì vậy, kết luận của tôi là, dùng dữ liệu phi nông nghiệp để dự đoán tăng giảm ngắn hạn chính là một cái bẫy. Điều đáng chú ý hơn là mức độ chênh lệch giữa dữ liệu và kỳ vọng đã hình thành trong thị trường, cũng như cách thị trường sẽ tiêu hóa dữ liệu sau khi cảm xúc bình ổn.

Rủi ro thực sự không nằm ở dữ liệu, mà nằm ở nhận thức đã hình thành trong thị trường. Phần lớn mọi người đều đuổi theo biến động trong khoảnh khắc dữ liệu công bố, thực chất chỉ đang cung cấp thanh khoản cho các kịch bản đã được lập trình sẵn của thuật toán. Cơ hội thực sự để xây dựng vị thế thường đến sau khi cảm xúc thị trường bình ổn trở lại.