Một giao thức DeFi có thể tồn tại được bao lâu, điều then chốt là hệ thống quản lý rủi ro của nó có đủ vững chắc hay không. Cấu trúc quản lý rủi ro nhiều lớp của một giao thức Liquid Staking hàng đầu đáng để phân tích.

Trước tiên là lớp hợp đồng thông minh. Đánh giá giá trị tài sản thế chấp, kích hoạt thanh lý — tất cả đều dựa vào tự động thực thi trên chuỗi, hạn chế tối đa khả năng can thiệp của con người — điều này trực tiếp giảm thiểu rủi ro từ các thao tác thủ công. Ví dụ, hệ thống DEX của họ đặt mức cảnh báo lệch giá 3%, khi một tài sản có biến động bất thường, hệ thống sẽ tự động tạm dừng đổi, ngăn chặn rút sạch thanh khoản khỏi bể thanh khoản.

Nhưng chỉ có công nghệ thôi là chưa đủ, quản trị cũng phải theo kịp. Người nắm giữ token có quyền bỏ phiếu, có thể trực tiếp chỉnh sửa phí, điều chỉnh danh sách tài sản thế chấp — giúp hệ thống nhanh chóng thích nghi với biến động thị trường. Trước đó, vụ mất peg của stablecoin đã được xử lý nhanh chóng bằng đề xuất khẩn cấp kích hoạt cơ chế thanh lý, hiệu quả ngăn chặn sự lan rộng của rủi ro — đây chính là tác dụng thực tế của quản trị cộng đồng.

Cấu trúc thiết kế cũng đã được xem xét. Token staking có tính thanh khoản cao sử dụng cơ chế cam kết cứng, tài sản nền tảng luôn có thể rút lại; nhiều nhà cung cấp dữ liệu giá (oracle) cung cấp dữ liệu, giảm thiểu khả năng lỗi đơn điểm. Mặc dù các loại tài sản thế chấp sáng tạo vẫn còn một số bước đánh giá ngoài chuỗi, nhưng nhìn chung, hệ thống này xây dựng dựa trên nguyên tắc phi tập trung và tự động hóa, đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng.