#DeFi借贷市场 Nhìn qua đề xuất đốt token của Uniswap và đơn hàng 5 tỷ USD của Maple Finance, tôi phải thành thật nói — đà phát triển của thị trường cho vay DeFi lần này ẩn chứa nhiều điều chúng ta cần cảnh giác.

125 vạn phiếu so với 742 phiếu, kết quả bỏ phiếu này thực sự mang tính châm biếm. Mục đích ban đầu của quản trị là phân tán quyền quyết định, kết quả lại trở thành một "dân chủ" một chiều, thậm chí có người đùa rằng còn vô lý hơn cả một số cuộc bầu cử ở các quốc gia. Nhưng tôi muốn nhấn mạnh không phải chuyện đó, mà là bạn phải hiểu rõ một điều — khi tất cả mọi người cùng bỏ phiếu theo một hướng, thường có nghĩa là các bạn đều đang dựa trên cùng một giả định. Giả định sai, thì thiệt hại tập thể sẽ đến.

Khoản vay chưa thanh toán 15 tỷ USD của Maple trông có vẻ hào nhoáng, nhưng phải hỏi thật kỹ bản thân: những khoản này đã cho ai vay? Tài sản thế chấp có đủ chắc chắn không? Tôi đã thấy quá nhiều dữ liệu "kỷ lục" vào năm 2021, cuối cùng đều trở thành nợ xấu. Thị trường cho vay DeFi hiện đang phục hồi, có dòng vốn tổ chức tham gia, điều này không sai, nhưng đừng để đường cong tăng trưởng làm mờ mắt.

Điều quan trọng nhất là — đòn bẩy cao, các sản phẩm mới ra mắt (như hợp đồng bạc của Trade.xyz mới ra mắt), tất cả đều làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm tăng rủi ro. Tôi đã thấy đòn bẩy 10 lần là đã cảnh giác rồi. Đây không phải là cơ hội giao dịch, đây là cái hố sâu. Trong tài khoản của bạn có 100 đô la, đòn bẩy 10 lần nghĩa là chỉ cần dao động 1 đô la cũng có thể khiến bạn bị cháy tài khoản.

Muốn tồn tại lâu trong thị trường này, đừng tham lam. Nghiên cứu kỹ các sản phẩm cho vay, đừng vội chơi các sản phẩm phái sinh mới ra mắt, vì tín hiệu quản lý còn rất mơ hồ. Cơn sốt DeFi này thật sự, cơ hội cũng thật sự, nhưng tốc độ thua lỗ cũng nhanh không kém.