Thị trường điều chỉnh với tín hiệu hỗn hợp: Cổ phiếu chip tăng mạnh trong khi các tập đoàn công nghệ lớn gặp khó khăn

Thị trường chứng khoán kết thúc tuần vào thứ Sáu với một tâm trạng phân cực. Chỉ số S&P 500 kết thúc +0.19% và Dow Jones Industrial Average ghi nhận +0.66% tăng, phục hồi sau mức thấp hai tuần gần đây. Tuy nhiên, Nasdaq 100 không thể theo kịp, đóng cửa -0.17% khi chạm mức thấp hai tuần. Trong giao dịch qua đêm, hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 tháng 3 tăng nhẹ +0.17%, trong khi hợp đồng Nasdaq E-mini tháng 3 giảm -0.19%.

Phục hồi ngành bán dẫn dẫn đầu ngày

Những cổ phiếu nổi bật vào thứ Sáu là các công ty bán dẫn và hạ tầng AI. Sandisk dẫn đầu nhóm cổ phiếu tăng của S&P 500 với mức tăng vượt quá +15%, trong khi Micron Technology đứng đầu nhóm cổ phiếu thắng của Nasdaq 100 với mức tăng hơn +10%.

Sức mạnh của ngành bán dẫn là rộng khắp. ASML Holding tăng hơn +8% sau khi nhận được hai lần nâng cấp xếp hạng mua từ bán kèm mục tiêu giá 1.500 đô la. Lam Research, Intel, Marvell Technology và Western Digital đều tăng hơn +4% đến +8%. Applied Materials, AMD, KLA Corp, Seagate Technology Holdings và ARM Holdings cũng tham gia vào đợt tăng giá này, mỗi cổ phiếu đều tăng hơn +4%.

Thách thức từ các cổ phiếu công nghệ megacap và lợi suất tăng

Đà tăng của thị trường gặp phải trở ngại từ một lĩnh vực bất ngờ: các cổ phiếu công nghệ megacap. Nhóm Bảy Kỳ Diệu (Magnificent Seven) đã giảm dù có đà tăng ban đầu. Tesla giảm hơn -2% sau khi báo cáo giao hàng quý 4 là 418,227 xe, thấp hơn dự kiến trung bình là 440,907. Microsoft giảm hơn -2%, trong khi Amazon.com và Meta Platforms đều giảm hơn -1%. Apple giảm -0.34%. Chỉ Nvidia là vượt xu hướng với mức tăng hơn +1%, còn Alphabet tăng nhẹ +0.69%.

Hoạt động của thị trường trái phiếu tạo thêm áp lực. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng lên mức cao 1.5 tuần là 4.19% vào thứ Sáu, tăng +2.0 điểm cơ bản lên 4.187%. Điều này phản ánh kỳ vọng lạm phát tăng, khi tỷ lệ lạm phát kỳ hạn 10 năm đạt 2.264%, mức cao nhất trong 2.5 tuần. Sự tăng lợi suất đã gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất trong suốt phiên.

Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và các cổ phiếu khác

Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đã bật tăng khi Bitcoin tăng hơn +1%. Riot Platforms tăng hơn +11%, trong khi Mara Holdings và Galaxy Digital Holdings đều tăng hơn +10%. Coinbase Global tăng hơn +4%, còn Microstrategy kết thúc tăng hơn +3%.

Các cổ phiếu bảo hiểm chịu áp lực bán, với Progressive giảm hơn -6% và Erie Indemnity giảm hơn -3%. Allstate, AIG và Travelers đều giảm hơn -1%. Các tên trong lĩnh vực an ninh mạng cũng giảm—Atlassian giảm hơn -4% và CrowdStrike giảm hơn -3%, trong khi Palo Alto Networks, Zscaler và Fortinet đều giảm hơn -1%.

Ở chiều tích cực, Sable Offshore tăng hơn +30% sau khi một tòa án kháng cáo liên bang mở đường cho công ty khởi động lại đường ống ngoài khơi California. RH tăng hơn +8% và Wayfair nhảy hơn +6% sau quyết định của Tổng thống Trump hoãn tăng thuế đối với nội thất bọc nệm đến năm sau. Vertiv Holdings tăng hơn +8% sau khi Barclays nâng hạng lên overweight với mục tiêu giá $200 .

Dữ liệu kinh tế và bối cảnh thị trường

Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ tháng 12 đạt 51.8, đúng như kỳ vọng. Thị trường châu Âu vào thứ Sáu đã có nền tảng vững chắc, với Euro Stoxx 50 tăng lên mức cao mọi thời đại và tăng +1.02%. PMI tháng 12 của Khu vực Euro được điều chỉnh giảm -0.4 xuống còn 48.4, trong khi M3 tiền tệ tháng 11 bất ngờ tăng lên +3.0% so với cùng kỳ năm trước—mức cao nhất trong bốn tháng. PMI tháng 12 của Vương quốc Anh được điều chỉnh xuống 50.6, giảm -0.6 so với ước tính trước đó.

Lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu tăng theo lợi suất trái phiếu kho bạc. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng lên mức cao 1.5 tuần là 2.910%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Vương quốc Anh đạt 4.537%.

Thị trường đang định giá chỉ khoảng 15% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang ngày 27-28 tháng 1, trong khi các hợp đồng hoán đổi cho thấy chỉ có 1% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản từ ECB tại quyết định chính sách ngày 5 tháng 2.