Năm viên ngọc ẩn: Cổ phiếu giá trị nổi bật với các chỉ số EBITDA trên Giá trị doanh nghiệp hấp dẫn

Khi săn lùng các cổ phiếu bị định giá thấp, hầu hết các nhà đầu tư dựa vào tỷ lệ P/E—đây là chỉ số đơn giản, quen thuộc và phổ biến. Nhưng có một điểm cần lưu ý: chỉ số phổ biến này chỉ kể một nửa câu chuyện. Nó bỏ qua mức nợ và thậm chí không thể đánh giá các công ty chưa có lợi nhuận. Đó là lý do EV-to-EBITDA trở thành một phương pháp toàn diện hơn như một lựa chọn thay thế.

Tại sao các nhà đầu tư thông minh lại chuyển sang định giá dựa trên EBITDA

Tỷ lệ EV-to-EBITDA hoạt động khác với P/E. Nó chia giá trị doanh nghiệp (vốn hóa thị trường cộng nợ trừ tiền mặt) cho lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ. Phương pháp này nắm bắt những gì P/E bỏ lỡ: khả năng sinh lời thực sự của doanh nghiệp độc lập với cấu trúc vốn và các phương pháp kế toán.

Những lợi thế chính là thuyết phục:

Một hệ số EBITDA so với giá trị doanh nghiệp thấp hơn báo hiệu khả năng bị định giá thấp—đúng như những người săn giá trị mong đợi. Vì chỉ số này tính đến đòn bẩy tài chính, nó đặc biệt hữu ích để so sánh các công ty nợ nần nặng hoặc đánh giá các mục tiêu mua lại. Khác với P/E, phương pháp EBITDA hoạt động tốt với các công ty chưa có lợi nhuận nhưng vẫn tạo ra dòng tiền hoạt động. Nó cũng khó bị thao túng hơn thông qua các thủ thuật kế toán.

Tuy nhiên, chỉ số này biến động mạnh giữa các ngành—công nghệ thường giao dịch ở mức cao hơn trong khi công nghiệp thấp hơn. Điều cần rút ra: sử dụng tỷ lệ EBITDA cùng với P/E, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách và tỷ lệ giá trên doanh số để có cái nhìn toàn diện 360 độ.

Công thức sàng lọc giúp phát hiện năm cổ phiếu nổi bật

Tiêu chí lựa chọn của chúng tôi kết hợp nhiều bộ lọc: EV-to-EBITDA dưới trung vị ngành, chiết khấu P/E dự phóng, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách thấp hơn trung bình ngành, hiệu quả tỷ lệ giá trên doanh số, tăng trưởng lợi nhuận vượt các chuẩn ngành, khối lượng giao dịch đủ lớn (50K+ cổ phiếu hàng ngày), giá tối thiểu $5, cộng với Zacks Rank #1 or #2( kết hợp với Điểm số Giá trị A hoặc B.

Trong số 16 ứng viên đáp ứng tất cả các tiêu chí, có năm cổ phiếu nổi bật:

Plains GP Holdings )PAGP( vận chuyển và tiếp thị dầu thô và sản phẩm tinh chế. Công ty này có Zacks Rank #1 với Điểm số Giá trị A dự báo tăng trưởng lợi nhuận 27% so với cùng kỳ năm 2026. Định giá dựa trên EBITDA cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể, với ước tính đồng thuận đã điều chỉnh tăng 19.7% trong 60 ngày qua.

DNOW Inc. vận hành mạng lưới phân phối toàn cầu cho các giải pháp năng lượng và công nghiệp. Đứng thứ #1 với Điểm số Giá trị A, nhà phân phối này dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 18.5% vào năm 2026. Các điều chỉnh của nhà phân tích đã nâng ước tính đồng thuận lên 2.1% trong hai tháng—một sự xác nhận tinh tế nhưng đều đặn.

Gibraltar Industries )ROCK( sản xuất các sản phẩm công nghiệp và xây dựng. Cổ phiếu này xếp hạng #2 với điểm A về các chỉ số giá trị, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 11% cho năm 2026. Ước tính đồng thuận mới đây đã tăng 1.5%, phản ánh tâm lý tích cực nhưng khiêm tốn.

Miller Industries )MLR( chuyên sản xuất thiết bị kéo và phục hồi. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 139.5% cho năm 2026 nổi bật—kết quả của các so sánh dễ dàng hơn chứ không phải dự báo phi thực tế. Công ty xếp hạng #2, Điểm số Giá trị A đã chứng kiến ước tính đồng thuận tăng 19.7% trong 60 ngày, thể hiện sự tin tưởng của các nhà phân tích.

Sally Beauty Holdings )SBH phân phối các dụng cụ làm đẹp chuyên nghiệp quốc tế. Nhà bán lẻ xếp hạng #2, Điểm số Giá trị A dự báo tăng trưởng lợi nhuận 8.4% cho năm tài chính 2026. Ước tính đồng thuận đã điều chỉnh tăng 2.5% gần đây, thể hiện sự ủng hộ liên tục từ các nhà phân tích.

Tại sao điều này lại quan trọng hiện nay

Năm cổ phiếu này có điểm chung quan trọng: định giá dựa trên EBITDA hấp dẫn kết hợp với đà tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng. Khi giá trị doanh nghiệp thấp so với khả năng lợi nhuận hoạt động, và khi các nhà phân tích liên tục nâng cao ước tính, biên an toàn nghiêng về phía nhà đầu tư.

Phương pháp tiếp cận có kỷ luật này để xác định các cơ hội bị định giá thấp đã từng vượt trội hơn thị trường chung đáng kể. Sự kết hợp của các chỉ số nghiêm ngặt—đặc biệt là khung EBITDA—với các chỉ số đà tăng trưởng cơ bản cung cấp một cách tiếp cận có hệ thống để lọc bỏ nhiễu và xác định các cơ hội thực sự trong thị trường phức tạp ngày nay.