Sự sụp đổ đầu năm mới của Palantir: Điều gì thực sự làm thị trường hoảng loạn

Công ty phần mềm AI hàng đầu Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) đã trải qua một đợt giảm mạnh vào thứ Sáu, giảm 5.9% khi thị trường bắt đầu giao dịch cho năm 2026. Mặc dù không có thông báo trực tiếp từ công ty, nhưng nhiều yếu tố hội tụ dường như đã kích hoạt đợt điều chỉnh này.

Chiến lược Chuyển đổi Ngành và Tối ưu Thuế

Ngành phần mềm rộng lớn hơn đã gặp phải những khó khăn vào thứ Sáu, với các nhà đầu tư dường như đang chuyển vốn vào các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn và chip. Sự chuyển dịch có hệ thống này trong các lĩnh vực công nghệ đã khiến Palantir bị ảnh hưởng, mặc dù công ty vẫn có nền tảng vững chắc.

Một yếu tố khác của câu chuyện liên quan đến chiến lược thời điểm thuế. Sau khi tăng 138% trong suốt năm 2025—được thúc đẩy bởi các kết quả lợi nhuận liên tục và tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng quý từ 40-60%—nhiều nhà đầu tư có thể đã xem ngày giao dịch đầu tiên của năm mới là thời điểm thích hợp để chốt lời. Bằng cách bán vào tháng Một thay vì tháng Mười Hai, cổ đông có thể hoãn nghĩa vụ thuế lợi nhuận vốn cho đến kỳ khai thuế năm 2027, một chiến lược cuối năm cổ điển hiện đang diễn ra vào đầu năm 2026.

Mối Liên hệ với Hội Thảo PayPal Mafia

Ngoài các yếu tố kỹ thuật này, sự giảm giá của Palantir có thể còn phản ánh tác động gián tiếp từ tâm lý thị trường liên quan đến hệ sinh thái PayPal Mafia rộng lớn hơn. Đồng sáng lập Peter Thiel duy trì mối liên hệ lâu dài với Elon Musk từ thời còn làm việc tại PayPal, và một số nhà đầu tư dường như đang nhóm các cổ phiếu của các nhân vật liên quan này thành một rổ chủ đề. Những biến động gần đây ảnh hưởng đến các tên tuổi khác trong nhóm này có thể đã tạo ra áp lực gián tiếp lên định giá của Palantir, ngay cả khi không có các yếu tố thúc đẩy riêng của công ty.

Thực tế Định giá Sắp tới

Ở mức hiện tại, cổ phiếu Palantir dường như đang bị định giá quá cao với khoảng 390 lần lợi nhuận sau thuế, ngay cả sau đợt giảm vào thứ Sáu. Tuy nhiên, mức nhân số này có thể duy trì nếu công ty duy trì được đà tăng trưởng bùng nổ đã đạt được trong năm 2025, khi nó định vị mình như nền tảng hàng đầu để chuyển đổi khả năng AI tạo sinh thành kết quả kinh doanh đo lường được.

Câu hỏi then chốt bây giờ: Liệu Palantir có thể duy trì đà này trong năm 2026, hay tăng trưởng tất yếu sẽ chậm lại? Chỉ thời gian mới trả lời được liệu đà tăng của AI có tiếp tục nâng đỡ cổ phiếu lên các mức kỷ lục mới hay thực tế cuối cùng sẽ bắt kịp với định giá.