$100B Gamble: GameStop đặt cược táo bạo vào Ryan Cohen

GameStop đã triển khai một khung đền bù chưa từng có, tất cả hoặc không, liên kết toàn bộ phần thưởng cổ phiếu của Ryan Cohen với các chỉ số hiệu suất cực đoan. Không có trung lập ở đây—hoặc công ty đạt mục tiêu hoặc Cohen sẽ ra đi mà không nhận được gì.

Dưới đây là những gì cần để mở khóa gói thưởng: GameStop phải đạt vốn hóa thị trường $100 tỷ đô la và tạo ra $10 tỷ đô la EBITDA tích lũy. Phép tính đằng sau điều này thật ấn tượng. Cohen nắm giữ quyền chọn mua 171,5 triệu cổ phiếu loại A với giá $20,66 mỗi cổ phiếu, một khoản lợi nhuận sẽ phá vỡ mọi khoản thưởng điều hành trước đó trong lịch sử công ty.

Nhưng cũng có một mức sàn. Nếu GameStop không đạt ít nhất $20 tỷ đô la về vốn hóa thị trường và $2 tỷ đô la EBITDA tích lũy, không có quyền chọn nào được kích hoạt. Không một cổ phiếu nào.

Thực tế Hiện tại

Hiện tại, khoảng cách đó trông rất lớn. GameStop đứng ở mức vốn hóa khoảng $9,3 tỷ đô la—nghĩa là nó cần tăng gấp 11 lần để đạt ngưỡng tối thiểu. Công ty đã báo cáo lợi nhuận ròng $77,1 triệu trong quý 3, và cổ phiếu GME đã mất 36% giá trị trong năm qua. Thứ Tư, cổ phiếu đóng cửa ở mức $21,29 ( tăng 3,05%), hiện đang giao dịch ở mức $21,40 trên NYSE.

Hội đồng quản trị đã mô tả cấu trúc này như một sự liên kết: liên kết đền bù của các giám đốc điều hành trực tiếp với lợi nhuận của cổ đông và thưởng chỉ cho những thực thi thực sự, phi thường. Đây là một tín hiệu táo bạo cho thấy tầm nhìn của Cohen đòi hỏi kết quả biến đổi.

Vượt ra ngoài Bán lẻ và Bộ sưu tập

Cohen đã hướng dẫn GameStop vào lĩnh vực đồ sưu tập, thẻ giao dịch và nắm giữ lượng bitcoin đáng kể kể từ khi gia nhập hội đồng quản trị vào đầu năm 2021 và đảm nhận vai trò CEO. Tuy nhiên, công ty vẫn thiếu một lộ trình chi tiết giải thích cách nó thực sự đạt được quy mô như các mục tiêu mới này đề ra. Gói khuyến khích này buộc cuộc trò chuyện: hoặc chứng minh chiến lược hoạt động ở quy mô lớn, hoặc từ bỏ toàn bộ phần thưởng.