ETF chất bán dẫn so với Công nghệ rộng: Đâu mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro tốt hơn?

Khi nói đến việc tiếp xúc với lĩnh vực công nghệ của Mỹ, hai ông lớn nổi bật—iShares Semiconductor ETF (SOXX) và State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK). Trong khi cả hai đều theo dõi lĩnh vực công nghệ, triết lý đầu tư của chúng không thể khác biệt hơn, với SOXX tập trung vào các nhà sản xuất chip trong khi XLK mở rộng phạm vi hơn. Hiểu rõ những khác biệt này có thể giúp bạn chọn quỹ phù hợp với khẩu vị rủi ro và thời gian đầu tư của mình.

Hiệu suất: Lợi thế của ngành Chíp đi kèm với mức giá

Trong năm năm qua, SOXX đã vượt trội hơn đáng kể so với các đối thủ rộng hơn của nó. Quỹ tập trung vào ngành bán dẫn này đạt tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 21,1%, vượt xa mức 18,6% CAGR của XLK—một hiệu suất tốt, vượt qua cả S&P 500 với 14,8%. Tuy nhiên, mức lợi nhuận thêm khoảng 2,5 điểm phần trăm mỗi năm này chỉ kể một nửa câu chuyện.

Lợi nhuận vượt trội của SOXX đi kèm với nhiều biến động. Mức giảm tối đa trong vòng năm năm của quỹ này đạt mức khốc liệt là 45,76%, có nghĩa là các nhà đầu tư mua vào đỉnh điểm năm 2021 đã mất gần 46% giá trị khi xuống đáy năm 2022. Trong khi đó, XLK chịu đựng cùng kỳ hạn với mức giảm tối đa là 33,55%—một chênh lệch đáng kể 12 điểm phần trăm mà không thể bỏ qua.

Khi xem xét lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất (tính đến ngày 2 tháng 1 năm 2026), khoảng cách càng rõ ràng hơn. SOXX tăng 42,0% trong khi XLK tăng 23,2%, minh họa cho độ biến động lớn mà việc tập trung vào ngành bán dẫn mang lại trong các thị trường tăng trưởng.

Cấu trúc chi phí: Gánh nặng ẩn trên lợi nhuận

Một trong những yếu tố bị bỏ qua nhiều nhất khi chọn quỹ là tỷ lệ chi phí, nhưng nó tích tụ theo thời gian. SOXX tính phí 0,34% mỗi năm, trong khi XLK chỉ tính 0,08%—một chênh lệch gấp bốn lần mà nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ xem nhẹ.

Với khoản đầu tư 10.000 USD, bạn sẽ trả $34 mỗi năm với SOXX so với $8 với XLK. Trong 20 năm, giả sử tăng trưởng trung bình 7% mỗi năm, chênh lệch phí này có thể khiến bạn mất hàng nghìn đô la do lỗ lãi ghép lại. Thêm vào đó, lợi suất cổ tức của XLK là 0,62% cao hơn chút so với 0,55% của SOXX, mang lại lợi ích nhỏ cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Thành phần danh mục: Tập trung vs Đa dạng hóa

Sự khác biệt về cấu trúc giữa các quỹ này giải thích hồ sơ rủi ro của chúng. SOXX chỉ nắm giữ 30 vị trí hoàn toàn trong ngành bán dẫn, tạo ra sự tiếp xúc cực kỳ tập trung vào các công ty như Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, và Nvidia. Sự tập trung này có nghĩa là quỹ di chuyển theo chu kỳ ngành chip—lợi ích lớn trong thời kỳ bùng nổ ngành bán dẫn nhưng cũng dễ bị tổn thương nặng nề trong thời kỳ suy thoái.

Trong khi đó, XLK chứa 70 cổ phiếu trong toàn bộ hệ sinh thái công nghệ. Các cổ phiếu hàng đầu gồm Nvidia chiếm 13,72%, Apple 12,82%, và Microsoft 11,17%, cùng với các nhà cung cấp phần mềm, dịch vụ CNTT và nhà sản xuất phần cứng. Sự đa dạng này cung cấp khả năng giảm thiểu rủi ro tự nhiên; khi ngành bán dẫn gặp khó khăn, phần mềm có thể duy trì ổn định.

Quy mô quỹ và Triết lý quản lý

XLK quản lý 93,4 tỷ USD, vượt xa SOXX với 17,7 tỷ USD, phản ánh lịch sử hoạt động 27 năm như một trụ cột của ngành. Quy mô này mang lại các chênh lệch về spread hẹp hơn và thực thi tốt hơn cho các cổ đông. Trong khi đó, SOXX, dù mới hơn, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc ngành chip qua một góc nhìn chuyên biệt hơn.

Kết luận: Rủi ro so với Phần thưởng

Việc chọn giữa SOXX và XLK cuối cùng phụ thuộc vào triết lý đầu tư của bạn. Các nhà đầu tư bảo thủ và có thời gian đầu tư ngắn hơn thường hướng tới phí thấp hơn, đa dạng hóa rộng hơn và mức giảm thấp hơn của XLK. Tỷ lệ chi phí 0,08% và mức giảm tối đa 33,55% trong 5 năm mang lại trải nghiệm mượt mà hơn với kết quả dự đoán được.

Các nhà đầu tư thích mạo hiểm và lạc quan về chu kỳ ngành chip có thể không cưỡng lại được lợi nhuận CAGR 21,1% của SOXX và sự tập trung cao, mặc dù chi phí cao hơn và biến động lớn hơn. Nếu bạn có thể chịu đựng mất gần 50% mà không bán hoảng loạn, lợi nhuận dài hạn vượt trội của SOXX có thể bù đắp cho hành trình đầy biến động này.

Không quỹ nào vượt trội hơn một cách khách quan—chúng phục vụ các kiểu nhà đầu tư khác nhau. Điều quan trọng là tự đánh giá trung thực về khả năng chịu đựng rủi ro và khung thời gian đầu tư của bạn trước khi xuống tiền vào bất kỳ quỹ nào.