Chuyển đổi chính sách toàn cầu thúc đẩy sự biến động của thị trường tiền điện tử: Châu Á và Trung Đông dẫn đầu các thay đổi về quy định

Một bức tranh tổng quan về thị trường tiền điện tử ngày 12 tháng 1 năm 2025, nổi bật các phát triển tổ chức lớn và biến động giá tài sản kỹ thuật số.

Tổng quan về giá thị trường

Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $91,67K, ghi nhận mức tăng nhẹ +0,92% trong 24 giờ qua. Trong khi đó, Ethereum chịu áp lực giảm nhẹ, giảm 0,64% để giao dịch ở mức $3,10K. Trong số các altcoin, Solana (SOL) thể hiện sự bền bỉ với mức tăng +0,85% lên $140,96, trong khi XRP giảm 1,29% để dừng lại ở mức $2,06.

Cảnh quan tiền điện tử rộng lớn hơn cho thấy các tín hiệu hỗn hợp khi các nhà đầu tư tiêu hóa nhiều quy định mới có thể định hình lại sự tham gia của các tổ chức trong tài sản kỹ thuật số.

Hàn Quốc mở cửa cho vốn tiền điện tử của doanh nghiệp sau gần một thập kỷ

Trong một bước ngoặt chính sách mang tính bước ngoặt, Hàn Quốc đã dỡ bỏ hạn chế lâu dài về sự tham gia của tổ chức trong tiền điện tử, hạn chế này đã tồn tại trong chín năm. Ủy ban Dịch vụ Tài chính của quốc gia (FSC) giờ đây cho phép các công ty đại chúng và nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện phân bổ tới 5% vốn cổ phần của họ cho các khoản đầu tư vào tài sản kỹ thuật số.

Chính sách này đánh dấu một sự thay đổi căn bản trong cách thị trường vốn xử lý rủi ro liên quan đến tiền điện tử. Theo khung mới, các tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện bị giới hạn trong hai mươi loại tiền điện tử lớn nhất theo giá trị thị trường, với hoạt động giao dịch bị hạn chế trên năm nền tảng được cấp phép chính thức của quốc gia.

Các nhà hoạch định chính sách cho rằng các hạn chế trước đó đã dẫn đến khoảng $110 tỷ đô la trong dòng chảy vốn crypto trong năm 2025—một chi phí kinh tế đáng kể đã thúc đẩy sự xem xét lại. FSC đã xem sự thay đổi này là nền tảng của sáng kiến hiện đại hóa kinh tế năm 2026 của chính phủ, nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường vốn toàn cầu và ngăn chặn dòng vốn đầu tư trong nước chảy ra ngoài. Stablecoin vẫn đang trong quá trình xem xét, với các cơ quan quản lý cho biết đang tiếp tục thảo luận về cách xử lý trong tương lai của chúng trong cấu trúc thị trường.

Áp lực lập pháp tại Mỹ: Coinbase thách thức các hạn chế đề xuất về Stablecoin

Một nền tảng tiền điện tử lớn của Mỹ đã đe dọa rút lại sự hỗ trợ cho dự luật tiền điện tử quan trọng của Thượng viện, với lý do lo ngại về các giới hạn lợi nhuận từ stablecoin đề xuất. Tranh chấp tập trung vào ngôn ngữ cấm các nền tảng cung cấp lợi nhuận từ các khoản giữ stablecoin trừ khi họ hoạt động như các tổ chức ngân hàng được quản lý liên bang.

Các nhà quan sát ngành nhận định điều này tạo ra một sự bất đối xứng cạnh tranh căn bản. Các ngân hàng truyền thống sẽ giữ độc quyền trong việc tạo lợi nhuận từ stablecoin, qua đó làm giảm khả năng cạnh tranh của các công ty tiền điện tử bản địa khỏi nguồn doanh thu béo bở. Lãnh đạo nền tảng đã cảnh báo rằng hoạt động vận động hành lang của ngành ngân hàng sẽ gia tăng khi việc chấp nhận stablecoin tăng tốc.

Một cuộc họp thẩm định của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến diễn ra vào ngày 15 tháng 1, sau nhiều lần hoãn trong suốt năm 2025. Trong khi đó, công ty đã nộp đơn xin cấp phép thành lập quỹ ủy thác quốc gia—một con đường tiềm năng để cung cấp các cơ chế lợi nhuận phù hợp—nhưng lãnh đạo hiện tại ưu tiên duy trì mô hình hoạt động không ngân hàng vốn định hình giá trị của ngành công nghiệp crypto.

Dubai thực thi các quy định về tài sản kỹ thuật số nghiêm ngặt hơn: Các đồng tiền riêng tư bị cấm

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) đã thực hiện một cuộc cải tổ toàn diện về quy định tài sản kỹ thuật số, bao gồm cấm hoàn toàn các loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư. Các nhà quản lý kết luận rằng các đồng tiền tập trung vào quyền riêng tư mâu thuẫn căn bản với các nghĩa vụ chống rửa tiền và các khuôn khổ trừng phạt quốc tế, khiến chúng không phù hợp với tiêu chuẩn tuân thủ của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai.

Việc phân loại stablecoin cập nhật còn thắt chặt các yêu cầu hơn nữa: chỉ các stablecoin được thế chấp bằng fiat và được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ cao cấp, thanh khoản cao mới đủ điều kiện trở thành stablecoin. Các biến thể thuật toán sẽ được phân loại lại thành các token kỹ thuật số thông thường, chịu các quy định tài sản tiêu chuẩn.

Các quy định này có hiệu lực từ ngày 12 tháng 1, đánh dấu bước chuyển hướng sang các mô hình tuân thủ dựa trên trách nhiệm. Thay vì dựa vào các danh sách token đã được phê duyệt trước, các tổ chức có giấy phép giờ đây phải tiến hành đánh giá phù hợp độc lập cho từng tài sản kỹ thuật số. Các công ty chịu trách nhiệm liên tục đánh giá lại xem các khoản giữ có phù hợp với quy định hay không, chuyển gánh nặng tuân thủ từ danh sách các cơ quan quản lý tập trung sang phán đoán của các tổ chức phân tán.

Cập nhật thị trường crypto cho thấy một bức tranh đang thay đổi: cơ hội tổ chức mở rộng tại châu Á trong khi các nhà quản lý phương Tây và Trung Đông siết chặt các rào cản cấu trúc quanh các nhà tham gia thị trường và các loại tài sản cụ thể.