Lựa chọn Quỹ ETF Vàng của bạn: Tại sao AAAU có chi phí thấp hơn trong khi GLD chiếm ưu thế về quy mô

Tại sao ETF Vàng lại Quan trọng trong Thị trường Ngày nay

Sự tăng giá vàng trong suốt năm 2025 đã khơi dậy sự quan tâm mới đối với các phương tiện đầu tư dễ tiếp cận. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm ETF vàng tốt nhất mà không gặp rắc rối về sở hữu vật chất, hai lựa chọn nổi bật xuất hiện: Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSEMKT: AAAU) và SPDR Gold Shares (NYSEMKT: GLD). Cả hai đều theo dõi vàng vật chất trực tiếp, nhưng phục vụ các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau dựa trên cấu trúc chi phí, nhu cầu thanh khoản và quy mô danh mục.

Vàng đã tăng giá đáng kể trong năm 2025, với mức tăng gần 65% và đạt mức cao kỷ lục trên 4.380 USD/ounce vào tháng 10. Đợt tăng giá này phản ánh nhiều yếu tố hỗ trợ: bất ổn địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, lãi suất giảm làm tăng sức hấp dẫn của vàng so với trái phiếu, và các ngân hàng trung ương lớn từ các thị trường mới nổi mua vào đa dạng hóa khỏi dự trữ đô la. Trong bối cảnh này, ETF cung cấp một lựa chọn sạch hơn so với sở hữu vàng trực tiếp hoặc cổ phiếu khai thác riêng lẻ.

Hiệu quả Chi phí: AAAU Dẫn Đầu

Sự khác biệt nổi bật nhất giữa hai quỹ này nằm ở cấu trúc phí. AAAU tính phí 0,18%, trong khi GLD tính phí 0,40% hàng năm. Đối với nhà đầu tư dài hạn, sự khác biệt này tích tụ đáng kể.

Với khoản đầu tư 1.000 USD, AAAU mất 1,80 USD mỗi năm so với 4,00 USD của GLD—tương đương tiết kiệm 55%. Qua nhiều thập kỷ, khoảng cách này mở rộng đáng kể. Các nhà đầu tư chú trọng chi phí và xây dựng tài sản qua trung bình giá đô la thường ưa chuộng lựa chọn có chi phí thấp hơn, vì tỷ lệ chi phí trực tiếp giảm lợi nhuận ròng bất kể thị trường diễn biến ra sao.

Quy mô và Thanh khoản: Lợi Thế Tập Thể của GLD

GLD hoạt động với quy mô hoàn toàn khác biệt. Với 146,7 tỷ USD tài sản quản lý tính đến cuối tháng 12 năm 2025, so với 2,5 tỷ USD của AAAU, sự thống trị của GLD phản ánh hơn hai thập kỷ có mặt trên thị trường với tư cách là ETF vàng lâu đời nhất và lớn nhất.

Lợi thế về quy mô này mang lại lợi ích vận hành. Khối lượng giao dịch lớn hơn đồng nghĩa với chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn, điều này rất quan trọng đối với các nhà giao dịch thực hiện các vị thế lớn. Các nhà đầu tư tổ chức và những người chuyển vốn với số lượng lớn sẽ gặp chi phí giao dịch thấp hơn trên GLD nhờ khả năng thanh khoản vượt trội. Đối với nhà đầu tư bán lẻ giao dịch các vị thế nhỏ hơn, lợi thế này ít quan trọng hơn.

Hiệu Suất: Gần như Bằng nhau

Cả hai quỹ đều mang lại kết quả tương tự trong 12 tháng qua, với AAAU đạt lợi nhuận tổng cộng 66,8% và GLD là 66,5%—chênh lệch không đáng kể 0,3%. Trong vòng năm năm, khoản đầu tư 1.000 USD đã tăng lên 2.287 USD trong AAAU và 2.262 USD trong GLD, xác nhận cơ chế theo dõi vàng của chúng tương tự nhau.

Sự giống nhau này nhấn mạnh một chân lý cơ bản: khi bạn đã chọn ETF vàng vật chất, lợi nhuận của bạn gần như hoàn toàn phụ thuộc vào biến động giá kim loại quý chứ không phải lựa chọn quỹ. Quyết định thực sự nằm ở chi phí so với sự tiện lợi.

Hiểu Về Các Khoản Đầu Tư

AAAU và GLD đều duy trì sở hữu trực tiếp vàng vật chất được lưu trữ trong các két an toàn. Cấu trúc này loại bỏ rủi ro đối tác liên quan đến các công cụ phái sinh hoặc hợp đồng tương lai. Bằng cách giữ kim loại hữu hình thay vì cổ phiếu công ty hoặc các công cụ phức tạp, các quỹ này bảo toàn vốn liên kết trực tiếp với giá vàng giao ngay, trừ đi phí của chúng.

Cả hai đều tránh đòn bẩy và kỹ thuật tài chính, làm cho chúng trở thành các phương tiện tiếp xúc hàng hóa đơn giản phù hợp cho các danh mục bảo thủ và tích cực.

Câu Chuyện Về Độ Biến Động

Các chỉ số beta cho thấy những khác biệt thú vị. AAAU có beta 0,48 cho thấy mức độ biến động giá thấp hơn so với S&P 500, trong khi GLD có beta 0,13 cho thấy độ ổn định còn cao hơn nữa. Những con số này phản ánh cách vàng thường di chuyển ngược chiều với thị trường cổ phiếu trong các giai đoạn căng thẳng, mang lại lợi ích đa dạng hóa danh mục ngoài việc đầu cơ hàng hóa.

Lựa Chọn Của Bạn

Đối với Tối Ưu Chi Phí: Các nhà đầu tư dự định giữ vị thế trong nhiều năm hoặc thập kỷ nên ưu tiên AAAU. Lợi thế tỷ lệ phí ($2,20 hàng năm cho mỗi 1.000 USD) có vẻ nhỏ nhưng tích tụ đáng kể, đặc biệt trong các tài khoản ưu đãi thuế nơi phí có tác động cộng dồn liên tục.

Đối với Tính Linh Hoạt Giao Dịch: Các nhà giao dịch tích cực quản lý các vị thế lớn sẽ hưởng lợi từ khả năng thanh khoản của GLD và chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn. Hiệu quả vận hành này đặc biệt quan trọng khi thực hiện các giao dịch nhanh hoặc chuyển vốn lớn.

Đối với Nhà Đầu Tư Mới: ETF vàng tốt nhất phụ thuộc vào khung thời gian và quy mô giao dịch của bạn. Các nhà đầu tư mới xây dựng vị thế nhỏ thường thấy cấu trúc chi phí thấp của AAAU phù hợp hơn, trong khi những người giao dịch các khoản tiền sáu chữ số sẽ hưởng lợi từ hạ tầng của GLD.

Điểm Chính Cần Nhớ

Đợt tăng giá vàng năm 2025 tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư khác nhau. Dù chọn AAAU để tận dụng lợi thế về phí hay GLD để có độ sâu thị trường, cả hai ETF đều cung cấp các con đường hợp pháp để tiếp xúc với vàng trong tài khoản môi giới. Lựa chọn cuối cùng phản ánh khung thời gian đầu tư, quy mô giao dịch và độ nhạy cảm với phí của bạn chứ không phải sự khác biệt về chất lượng cơ bản.