Dự báo giá Lithium chỉ ra năm 2026 mạnh mẽ: Bốn nhà sản xuất lớn sẵn sàng tăng trưởng

Thị trường lithium đang ở điểm ngoặt. Sau khi giá giảm khoảng 90% từ đỉnh năm 2022 do nhu cầu xe điện chậm lại và tình trạng cung vượt cầu, các tín hiệu gần đây cho thấy sự phục hồi đáng kể đang đến gần. Báo giá carbonate lithium của Trung Quốc đã tăng hơn 20% trong vài tuần gần đây, và các nhà lãnh đạo ngành đang cảnh báo về một môi trường cung cầu có thể khan hiếm khi chúng ta bước vào năm 2026.

Điều gì đã thay đổi? Bức tranh về nhu cầu đã mở rộng đáng kể ngoài xe điện. Các dự án lắp đặt năng lượng mặt trời trên khắp châu Âu, Bắc Mỹ và châu Á đang tăng tốc nhanh chóng, thúc đẩy việc ứng dụng hệ thống lưu trữ năng lượng pin (BESS). Trong khi đó, hạ tầng trí tuệ nhân tạo quy mô lớn—bao gồm các trung tâm dữ liệu tiêu thụ lượng điện tương đương với các thành phố nhỏ—ngày càng dựa vào pin lithium-ion để quản lý tải đỉnh và ổn định lưới điện. Nhìn xa hơn, xe tự hành và hệ thống robot có thể mở khóa một làn sóng tiêu thụ lithium kéo dài thêm một thập kỷ nữa.

Các chính phủ toàn cầu hiện công nhận tầm quan trọng chiến lược của lithium, xem nó như một phần của an ninh năng lượng và khả năng phòng thủ. Chuyển đổi chính sách này đang tạo ra sự hỗ trợ cấu trúc cho thị trường. Theo các dự báo gần đây, thị trường lithium toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ 13,9 tỷ USD năm 2024 lên 55,5 tỷ USD vào năm 2032—tốc độ tăng trưởng kép hàng năm gần 19%. Các nhà sản xuất lớn đã bắt đầu dự báo giá lithium của họ: Ganfeng Lithium dự đoán nhu cầu toàn cầu sẽ mở rộng 30-40% vào năm 2026 và cho rằng giá có thể đạt 150.000-200.000 RMB mỗi tấn khi cân bằng trở lại.

Rio Tinto: Xây dựng quy mô qua M&A chiến lược

Rio Tinto đã nổi lên như một đối thủ tích cực trong việc định hình lại thị trường lithium. Việc công ty mua lại Arcadium Lithium trị giá 6,7 tỷ USD trong năm nay đã giúp họ sở hữu một trong những cơ sở tài nguyên lớn nhất ngành và một danh mục sản phẩm đa dạng. Tập đoàn khai khoáng này hiện hướng tới vận hành các tài sản lithium Tier 1 sản xuất hơn 200.000 tấn carbonate tương đương mỗi năm vào năm 2028.

Mở rộng ở Nam Mỹ là một hướng tăng trưởng khác. Rio Tinto sở hữu dự án Rincon ở Argentina, nơi họ đã cam kết 2,5 tỷ USD vốn phát triển trong năm 2024. Hoạt động này dự kiến sẽ cho ra khoảng 60.000 tấn carbonate lithium loại pin mỗi năm bắt đầu từ năm 2028. Thêm vào đó, Rio Tinto đã thành lập các liên doanh với Codelco và ENAMI tại Chile trong năm nay để phát triển các nguồn tài nguyên lithium cao cấp, đảm bảo chuỗi cung ứng dài hạn.

Cổ phiếu của công ty phản ánh niềm tin của nhà đầu tư, mang xếp hạng Zacks #1 (Mua mạnh). Các ước tính đồng thuận cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Rio Tinto trong năm tới sẽ tăng 11% so với cùng kỳ, cho thấy sự cải thiện vận hành ổn định.

Lithium Americas: Nhà vô địch cung cấp nội địa

Lithium Americas đang thực hiện chiến lược tập trung quanh dự án Thacker Pass ở Nevada—nơi chứa nguồn lithium lớn nhất của Mỹ. Phát triển thành công sẽ định vị Hoa Kỳ trở thành nhà sản xuất lithium lớn thứ hai thế giới. Nhà máy hướng tới sản lượng 40.000 tấn carbonate lithium hàng năm, đủ cho khoảng 800.000 xe điện.

Hỗ trợ của chính phủ đã rất lớn và rõ ràng. Bộ Năng lượng Hoa Kỳ đã mua lại 5% cổ phần của Lithium Americas và dự án Thacker Pass trong tháng 10, thể hiện cam kết của liên bang đối với chuỗi cung ứng nội địa. Quan trọng hơn, Bộ đã phê duyệt khoản vay ban đầu trị giá $435 triệu USD từ một khoản vay lớn 2,23 tỷ USD, tài trợ xây dựng đến khi hoàn thành. Giai đoạn 1 của việc xây dựng cơ khí nhà máy xử lý đang hướng tới hoàn thành muộn nhất vào cuối năm 2027.

LAC hiện mang xếp hạng Zacks #3 (Giữ). Các dự báo đồng thuận cho thấy kết quả lợi nhuận ròng của công ty sẽ tăng khoảng 42% so với cùng kỳ, phản ánh lợi ích từ việc tăng quy mô.

Albemarle: Hiệu quả và quy mô

Là một trong những nhà sản xuất lithium hàng đầu thế giới, Albemarle đang mở rộng quy mô chuyển đổi một cách có hệ thống thông qua các dự án sinh lợi cao nhấn mạnh vào hiệu quả. Sáng kiến nâng cao năng suất Salar ở Chile đã đạt 50% công suất hoạt động, trong khi nhà máy chuyển đổi Meishan của Trung Quốc đang chạy trước lịch trình. Sản lượng chuyển đổi tích hợp kỷ lục đã thúc đẩy khối lượng của đơn vị Lưu trữ năng lượng quý 3 năm 2025.

Tối ưu hóa chi phí vẫn là ưu tiên chiến lược. Albemarle dự kiến các sáng kiến năng suất năm 2025 sẽ tạo ra khoảng $450 triệu USD tiết kiệm và cải thiện hiệu quả—vượt xa mục tiêu ban đầu 300-400 triệu USD. Những nỗ lực này giúp công ty duy trì lợi thế cạnh tranh khi nhu cầu lithium toàn cầu tăng tốc.

Với nhu cầu khách hàng hợp nhất, năng lực mở rộng và hiệu quả vận hành được củng cố, Albemarle có vẻ đang ở vị trí tốt để đón đầu sự phục hồi năm 2026. Zacks xếp hạng cổ phiếu ở mức #3, trong khi các dự báo lợi nhuận đồng thuận cho thấy EPS năm 2026 sẽ tăng 217% so với cùng kỳ.

Sociedad Quimica y Minera: Đa dạng hóa toàn cầu

Sociedad Quimica y Minera (SQM) vận hành một nền tảng lithium phân tán về địa lý trải dài qua Chile, Úc và Trung Quốc—cung cấp khả năng tiếp xúc với dự báo giá lithium trên nhiều khu vực pháp lý và dạng sản phẩm khác nhau.

Tại Chile, công ty đặt mục tiêu sản xuất 240.000 tấn carbonate lithium hàng năm tại Salar de Atacama vào năm 2026, đi kèm với công suất 100.000 tấn hydroxide lithium vào cuối năm 2025. Dự án Mt. Holland của Úc—một nhà máy hydroxide lithium 50.000 tấn do liên doanh phát triển—tiếp tục tiến triển, trong khi các nỗ lực thăm dò đang xác định thêm nguồn tài nguyên. Các hoạt động tại Trung Quốc bao gồm một nhà máy tinh chế hydroxide 40.000 tấn và cơ sở tolling, mở rộng chuỗi giá trị phía dưới.

Ban quản lý SQM kỳ vọng nhu cầu lithium dài hạn sẽ vượt quá cung một cách có cấu trúc và tin rằng năng lực nâng cấp của công ty giúp họ chiếm lĩnh thị trường, đặc biệt trong cung ứng pin EV. Cổ phiếu mang xếp hạng Zacks #3, với ước tính EPS năm 2026 dự kiến tăng 117% so với cùng kỳ.

Giao dịch phục hồi lithium hình thành

Khi giá carbonate lithium phục hồi và dự báo giá lithium thị trường sáng sủa hơn nhiều, bốn nhà sản xuất này cung cấp các góc tiếp xúc khác nhau—từ đa dạng hóa quy mô lớn đến tập trung cung cấp nội địa đến xuất sắc vận hành. Mỗi nhà mang đến các hồ sơ rủi ro-lợi nhuận khác nhau cho các nhà đầu tư đang điều hướng chu kỳ phục hồi phía trước.