## Một Thập Kỷ Vàng: Tại Sao $1,000 Thời Điểm Đầu Tư Lại Trị Giá $2,360 Bây Giờ

Giá vàng giao ngay kể một câu chuyện thú vị về việc bảo toàn của cải dài hạn. Cách đây mười năm, khi vàng giao dịch quanh mức trung bình khoảng $1,158.86 mỗi ounce, ít nhà đầu tư tính toán được số vốn ban đầu của họ sẽ phát triển thành bao nhiêu. Đến ngày hôm nay: cùng một ounce vàng đó hiện có giá khoảng $2,744.67 trên thị trường. Đối với ai đã bỏ $1,000 vào vàng vào thời điểm đó, số dư tài khoản hiện gần $2,360—một mức tăng đáng kể 136% trong suốt thập kỷ.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Lợi nhuận trung bình hàng năm 13.6% trông có vẻ ổn định cho đến khi so sánh với mức tăng 174% của S&P 500 trong cùng kỳ. Chỉ số chứng khoán này mang lại lợi nhuận trung bình 17.41% mỗi năm, khiến vàng bị bỏ lại phía sau từ góc độ hiệu suất thuần túy. Tuy nhiên, so sánh này bỏ qua toàn bộ ý nghĩa tại sao các nhà đầu tư thông thái lại giữ vàng song song với cổ phiếu.

## Chuyến hành trình của Vàng: Từ Thịnh Vượng Đến Suy Thoái Rồi Tăng Trở Lại Thận Trọng

Hành trình của kim loại quý này cho thấy lý do tại sao các nhà đầu tư không thể chỉ đánh giá nó qua các chỉ số đầu tư truyền thống. Sau khi đồng đô la tách khỏi vàng vào năm 1971, kim loại này đã tăng vọt trong thập niên 1970 với mức lợi nhuận trung bình hàng năm 40.2%. Rồi đến thập niên 1980, mọi thứ thay đổi rõ rệt. Đến năm 2023, vàng chỉ đạt trung bình 4.4% mỗi năm—một sự khác biệt rõ rệt thể hiện hiệu suất không đều trong lịch sử của nó.

Những năm 1990 đặc biệt khắc nghiệt đối với các nhà nắm giữ vàng, khi kim loại này mất giá trong phần lớn các năm. Sự biến động này tồn tại vì vàng không tạo ra dòng tiền nào. Khác với cổ phiếu, đại diện cho tiềm năng lợi nhuận của công ty, hoặc bất động sản, tạo ra thu nhập cho thuê, vàng chỉ đứng đó. Nó không có lợi suất nội tại, không cổ tức, không dòng doanh thu.

## Tại Sao Các Nhà Đầu Tư Toàn Cầu Vẫn Tiếp Tục Quay Về Vàng

Dù không tạo ra dòng tiền, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vẫn liên tục quay trở lại vàng trong các điều kiện thị trường nhất định. Lý do đơn giản: nó là một tài sản không tương quan. Khi cổ phiếu giảm mạnh, vàng thường tăng—hoặc ít nhất, không giảm quá sâu.

Hãy xem năm 2020: trong khi dịch bệnh gây bất ổn thị trường, vàng tăng 24.43%. Đến năm 2023, trong bối cảnh lạm phát leo thang, kim loại này đã tăng 13.08% bất chấp mọi thứ khác gặp khó khăn. Các dự báo hiện tại cho thấy một mức tăng thêm 10% nữa có thể đẩy giá vàng giao ngay hướng tới mức $3,000 vào năm 2025.

Các nhà đầu tư xem vàng như một loại bảo hiểm, chứ không phải nguồn thu nhập. Nó bảo vệ chống lại các cú sốc địa chính trị, giảm giá tiền tệ, và gián đoạn chuỗi cung ứng. Khi niềm tin vào tiền tệ fiat hoặc hệ thống tài chính suy giảm, vàng trở thành biện pháp phòng vệ tối thượng.

## Phán Xét Thực Sự: Vai Trò của Vàng Trong Danh Mục Đầu Tư Của Bạn

Câu hỏi "Vàng có đáng để mua không?" bỏ qua toàn bộ sắc thái. Vàng không nhằm cạnh tranh với cổ phiếu về lợi nhuận thuần túy. Nó là một vị trí phòng thủ—một yếu tố ổn định danh mục, di chuyển độc lập với các khoản đầu tư truyền thống. Nó sẽ không làm bạn giàu có chỉ bằng sự tăng giá vốn, và chắc chắn không trả cổ tức.

Điều vàng sẽ làm là giữ giá trị khi các tài sản khác sụp đổ. Trong một thế giới mà thị trường tài chính nứt vỡ, vàng duy trì sức mua của nó chính xác vì con người đã tin tưởng vào nó suốt hàng nghìn năm. Điều đó làm cho khoản đầu tư $1,000 từ mười năm trước, nay trị giá $2,360, ít liên quan đến việc xây dựng của cải một cách tích cực và nhiều hơn về việc bảo tồn chiến lược trong bối cảnh kinh tế ngày càng bất ổn.

Chơi thực sự không phải là chọn giữa vàng và cổ phiếu. Đó là nhận thức rằng vàng thuộc về một danh mục cân đối—đặc biệt khi điều kiện thị trường dự báo những khó khăn về kinh tế phía trước.