Thời điểm thị trường: Hiểu về lý thuyết chu kỳ kinh tế của Benner

Nền tảng lịch sử đằng sau chu kỳ thị trường

Samuel Benner, một nông dân Ohio thế kỷ 19, đã phát triển một trong những phương pháp dự đoán xu hướng thị trường có hệ thống sớm nhất trong lịch sử. Năm 1875, ông phân tích dữ liệu kinh tế lịch sử và nhận thấy các mô hình lặp lại phân biệt các năm sụp đổ thị trường với các năm thịnh vượng và suy thoái. Khung phân tích của ông về thời điểm kiếm tiền đã thu hút các nhà giao dịch và nhà đầu tư hơn một thế kỷ—đặc biệt vì các chu kỳ dường như lặp lại một cách đáng kể.

Quan sát cốt lõi của Benner khá đơn giản: thị trường không di chuyển một cách ngẫu nhiên. Thay vào đó, chúng theo các làn sóng dự đoán được của hoảng loạn, bùng nổ và sụp đổ.

Khung ba chu kỳ: Khi nào nên hành động

Chu kỳ A - Năm hoảng loạn tài chính (Khoảng ~18 Năm)

Đây là các vùng nguy hiểm. Được đánh dấu lịch sử là: 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, và dự kiến tiếp đến là 2035, 2053.

Điều gì xảy ra: Sụp đổ thị trường, bán hoảng loạn, và các co lại kinh tế nghiêm trọng chiếm ưu thế trong các năm này. Tài sản giảm giá trị, và niềm tin của nhà đầu tư tan biến.

Hành động của nhà giao dịch: Đây là thời điểm nhiều nhà đầu tư bị tổn thất. Chiến lược không phải là bán ra—mà là tránh bị bất ngờ. Nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm giảm thiểu rủi ro trước khi các cửa sổ này mở ra.

Chu kỳ B - Thịnh vượng & Giá đỉnh (Khoảng ~9-11 Năm)

Những năm khi tài sản đạt giá trị cao: 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016, 2026, với các đỉnh tiếp theo dự kiến là 2035 và 2043.

Điều gì xảy ra: Phục hồi kinh tế, giá tăng, lạc quan, và định giá mạnh mẽ. Đây là thời điểm đám đông mua vào với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng mãi mãi.

Hành động của nhà giao dịch: Đây là điểm thoát. Dù bạn đang giữ từ các mức thấp trước đó hay chốt lời từ các khoản lợi nhuận gần đây, các năm Chu kỳ B đại diện cho thời điểm lý tưởng để kiếm tiền bằng cách bán ra khi thị trường mạnh.

Chu kỳ C - Khủng hoảng & Cơ hội mua vào (Khoảng ~7-10 Năm)

Thiên đường của những người phản biện: 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023, với các cửa sổ sắp tới là 2030, 2041, 2050, 2059.

Điều gì xảy ra: Giá giảm mạnh, tâm lý tiêu cực, và vốn rút khỏi thị trường trong sợ hãi. Nhưng chính đây là nơi tích lũy của cải thế hệ.

Hành động của nhà giao dịch: Mua mạnh mẽ. Tích trữ tài sản khi người khác hoảng loạn. Giữ cho đến khi chu kỳ thịnh vượng tiếp theo đến.

Áp dụng lý thuyết của Benner vào thị trường hiện đại

Nhịp điệu thực tế rõ ràng:

Bước 1 (Chu kỳ C - Mua): Chờ giá giảm mạnh. Tích trữ khi sợ hãi đạt đỉnh. Ví dụ gần đây: năm 2023 thể hiện đúng mô hình này—một cửa sổ mua hàng lớn theo lý thuyết.

Bước 2 (Chu kỳ B - Bán): Khi thịnh vượng trở lại và định giá tăng vọt, thoát ra. Lý thuyết dự đoán 2026 là đỉnh lớn tiếp theo để bán ra khi thị trường mạnh.

Bước 3 (Chu kỳ A - Bảo vệ): Đến năm 2035, lý thuyết chu kỳ dự báo một sự hội tụ nguy hiểm—Chu kỳ A và Chu kỳ B va chạm. Điều này có thể báo hiệu đỉnh điểm hoặc bắt đầu một chu kỳ hoảng loạn lớn.

Khoảng cách quan trọng

Benner không chỉ xác định các năm; ông còn xác định các khoảng thời gian:

• Chu kỳ hoảng loạn lặp lại khoảng 16-18 năm
• Đỉnh thịnh vượng xảy ra khoảng 9-11 năm
• Cơ hội mua vào xuất hiện khoảng 7-10 năm

Các nhịp điệu chồng chéo này tạo thành mô hình boom-bust đặc trưng mà các nhà đầu tư quan sát qua các loại tài sản khác nhau.

Tại sao khung này vẫn còn phù hợp

Trong các thị trường bị chi phối bởi cảm xúc—sợ hãi và tham lam—các chu kỳ lặp lại mang lại lý do rõ ràng. Khi đủ thời gian trôi qua mà các nhà tham gia quên đi lần sụp đổ trước, điều kiện cho lần tiếp theo lại hình thành. Khi tài sản đạt đỉnh định giá, quá trình trở về trung bình (mean reversion) là không thể tránh khỏi.

Điểm mạnh của lý thuyết không nằm ở dự đoán chính xác tuyệt đối mà ở việc xác định thời điểm kiếm tiền thông qua hiểu biết tâm lý thị trường thay vì chống lại nó.

Thông điệp chính dành cho nhà đầu tư ngày nay

Khung của Benner cho thấy chúng ta đang ở giữa các điểm chuyển đổi quan trọng. Đỉnh Chu kỳ B tiếp theo khoảng 2026 là một cửa sổ bán hàng quan trọng. Sự hội tụ gần năm 2035 cần thận trọng. Trong khi đó, cửa sổ mua vào trong năm 2023 đang trôi qua—đúng lúc nhiều nhà giao dịch bắt đầu hối tiếc vì không hành động sớm hơn.

Lợi nhuận thực sự không nằm ở việc dự đoán chính xác giá, mà ở việc tôn trọng các chu kỳ này và điều chỉnh vị thế phù hợp.