Thị trường đạt mức định giá cao kỷ lục? Cảnh báo đằng sau chỉ số Buffett gần 230%

Mức định giá của thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng đến mức đáng kinh ngạc. Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số Buffett (tỷ lệ tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP) đã tăng lên 223%-224%, một số nguồn dữ liệu thậm chí cho thấy gần chạm mức 230%. Con số này đã phá vỡ kỷ lục lịch sử, vượt qua đỉnh cao của thời kỳ bong bóng internet năm 2000, cũng như cao điểm phục hồi sau đại dịch năm 2021.

**So sánh lịch sử: Chúng ta còn cách rủi ro bao xa?**

Con số này trông có vẻ đáng báo động, nhưng để hiểu rõ tầm quan trọng của nó, cần so sánh với bối cảnh lịch sử. Vị trí cân bằng dài hạn của chỉ số Buffett khoảng trong khoảng 80%-100%, trong khi 100%-120% được xem là mức độ tương đối khỏe mạnh, định giá hợp lý. Khi chỉ số vượt quá 120%, thị trường đã bước vào trạng thái định giá cao tương đối. Hiện tại, vượt quá mức 220% có nghĩa là định giá cổ phiếu đã phình to đến mức cực đoan so với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.

**Ý nghĩa của chỉ số: Tại sao Warren Buffett lại coi trọng nó như vậy?**

Chỉ số Buffett được xem là một trong những công cụ đáng tin cậy nhất để đo lường định giá thị trường, chính vì nó phản ánh mối quan hệ tương đối giữa thị trường chứng khoán và nền kinh tế thực tế. Khi tổng giá trị thị trường cao hơn nhiều so với sản lượng kinh tế, logic ngầm là các nhà đầu tư kỳ vọng về lợi nhuận trong tương lai đã bị thổi phồng quá mức. Warren Buffett đã nhiều năm sử dụng chỉ số này như một tiêu chuẩn chính để đánh giá xem thị trường có đang bị định giá quá cao hay không, và tầm quan trọng của nó là điều không cần bàn cãi.

Mức độ phá kỷ lục hiện tại đáng để mỗi nhà đầu tư tham gia thị trường suy nghĩ nghiêm túc.