GDP của Mỹ dự kiến sẽ tăng tốc vào năm 2025 trong khi áp lực lạm phát vẫn còn kéo dài

Fitch Ratings đã nâng cấp triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ, báo hiệu đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong tương lai. Cơ quan xếp hạng hiện dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ mở rộng lên 2.1% vào năm tới—một điều chỉnh đáng kể so với dự báo 1.8% trước đó được công bố trong báo cáo Triển vọng Kinh tế Toàn cầu tháng 12. Nhìn xa hơn, kỳ vọng tăng trưởng năm 2026 cũng đã được nâng lên thành 2.0%, từ mức 1.9% ban đầu. Những điều chỉnh này phản ánh việc Fitch đã xem xét lại sau khi bổ sung dữ liệu kinh tế bị trì hoãn do gián đoạn do chính phủ đóng cửa.

Sự tăng trưởng dự báo đã tăng lên khi cơ quan này đối mặt với các chỉ số lạm phát vẫn còn cao. Trong khi dữ liệu chưa đầy đủ của tháng 10 khiến xu hướng CPI hiện tại khó diễn giải một cách tự tin, Fitch dự đoán lạm phát sẽ tăng nhẹ lên 3.0% vào cuối năm 2025—cao hơn một chút so với mức 2.7% của tháng 11. Xu hướng này dự kiến sẽ không cải thiện nhanh chóng, với dự báo tăng lên 3.2% vào cuối năm 2026, phần lớn do tác động trì hoãn từ việc thực thi thuế quan sẽ lan tỏa qua nền kinh tế trong những tháng tới.

Về mặt lao động, tăng trưởng việc làm đã có dấu hiệu chậm lại, tuy nhiên Fitch kỳ vọng rằng trở ngại này sẽ được bù đắp bởi sự giảm trong tăng trưởng tham gia lực lượng lao động. Cơ quan dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình sẽ ổn định ở mức 4.6% vào năm 2026, gần bằng mức hiện tại và cho thấy thị trường lao động sẽ vẫn khá bền bỉ mặc dù hoạt động tuyển dụng có phần chậm lại.

Xem xét chính sách tiền tệ, Fitch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành hai đợt cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026, với mức trần lãi suất quỹ liên bang giảm xuống còn 3.25% từ mức hiện tại. Việc dự kiến nới lỏng này phản ánh sự tự tin của Fed rằng áp lực lạm phát sẽ giảm đủ để cân nhắc chính sách nới lỏng, ngay cả khi tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì ổn định.