Một số chuỗi công cộng có thể đối mặt với những thách thức tồn tại vào năm 2026. Hãy phân tích những chuỗi dễ bị tổn thương nhất—xem xét các mô hình doanh thu, cơ sở người dùng hoạt động, tổng giá trị bị khóa, độ sâu thanh khoản và đà phát triển của hệ sinh thái thực sự.

Trong danh mục rủi ro cao: các chuỗi hướng đến trò chơi nhưng thiếu các ứng dụng trò chơi thực sự và sự chấp nhận của người chơi. Thật là trớ trêu, phải không? Bạn xây dựng một chuỗi dành riêng cho trò chơi nhưng cuối cùng lại không có trò chơi và không có người chơi. Nếu không có hoạt động on-chain thực sự, những chuỗi này gặp khó khăn trong việc tạo ra doanh thu giao thức ý nghĩa, thu hút dòng vốn đầu tư tổ chức hoặc duy trì thanh khoản giao dịch lành mạnh. TVL bị rút cạn, khối lượng giao dịch giảm mạnh, và đột nhiên bạn đang tiêu hết dự trữ chỉ để duy trì hoạt động.

Câu hỏi về tính bền vững không phải là vấn đề học thuật—nó liên quan đến việc một chuỗi có thể trang trải chi phí vận hành thông qua hoạt động mạng lưới hữu cơ hay không. Khi nền tảng đó sụp đổ, mọi thứ khác đều theo sau. Không có người chơi nghĩa là không có phí. Không có phí nghĩa là không có quỹ dự phòng. Không có quỹ dự phòng nghĩa là... à, bạn biết nơi điều đó dẫn đến.