Cuộc chiến chống lạm phát về cơ bản đã kết thúc—đây là kết luận từ các bình luận gần đây của ngân hàng trung ương. Theo các quan chức chủ chốt, trừ khi xảy ra điều gì đó thực sự bất ngờ, khả năng tăng lãi suất vào năm 2026 chỉ là mong muốn viển vông. Điều này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong lập trường chính sách tiền tệ, báo hiệu rằng kỷ nguyên thắt chặt mạnh mẽ đã qua đi. Đối với các thị trường chú ý, hàm ý rõ ràng: áp lực lãi suất trong ngắn hạn đã không còn. Mục tiêu bây giờ chuyển sang cách các ngân hàng trung ương quản lý quá trình chuyển đổi từ chính sách hạn chế sang khả năng giảm lãi suất. Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô và tác động lan tỏa của chúng đối với các loại tài sản, đây là một điểm ngoặt quan trọng trong chu kỳ kinh tế.