Các quyết định gần đây của gã khổng lồ xây dựng chỉ số toàn cầu MSCI có vẻ bình thường nhưng lại ẩn chứa nhiều ẩn ý. Họ tạm thời không loại bỏ các công ty kho chứa tài sản số (DATs) khỏi chỉ số, việc xem xét đã bị hoãn đến tháng 2 năm 2026.

Tại sao điều này lại đáng chú ý? Cốt lõi nằm ở việc chỉ số MSCI theo dõi các quỹ đầu tư thụ động lớn trên toàn cầu. Một khi DATs (ví dụ như các công ty niêm yết nắm giữ nhiều BTC) bị loại ra, điều đó đồng nghĩa với việc hàng nghìn tỷ đô la quỹ tổ chức sẽ bị bán ra một cách thụ động. Quyết định hoãn lại giống như đang tạo cơ hội cho thị trường thở dốc.

Điều này cho thấy điều gì? Trước hết, các ông lớn tài chính truyền thống không trực tiếp phủ nhận các công ty mới nổi này, mà thay vào đó là chọn cách quan sát. Điều này tự nó đã mang ý nghĩa mặc định. Thứ hai, việc hoãn xem xét không phải là chứng bệnh trì hoãn, mà là đang chuẩn bị xây dựng các tiêu chuẩn. Để các tài sản mã hóa có thể gia nhập thị trường chính thống qua các công ty niêm yết, cần có các quy tắc rõ ràng. Quá trình này đang trở thành hệ thống hóa.

Ý nghĩa thực tế đối với thị trường? Trong ngắn hạn, điều này loại bỏ rủi ro bán tháo, còn về dài hạn, nó mở đường cho nhiều công ty truyền thống hơn đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán của họ. Dự kiến sẽ có ngày càng nhiều công ty tương tự xuất hiện, liên tục tạo ra sức mua.

Điều thú vị là, khi các tổ chức tài chính truyền thống đang xây dựng các quy tắc chơi cho tài sản mã hóa, thế giới nguyên sinh của tiền mã hóa cũng đang xây dựng trật tự riêng của nó. Giáo dục, quản trị cộng đồng, thực thi phi tập trung — những hệ thống quy tắc mới này va chạm, hòa quyện với các quy tắc của tài chính truyền thống, đang mở rộng biên giới của toàn bộ hệ sinh thái.